今年早些时候，Akamai宣布收购虚拟机托管服务提供商Linode。他们可能出价过高，因为收购发生在科技泡沫的顶峰时期，而人们总是会支付过高的价格。Akamai为此支付了9亿美元。
现在回头再看那份新闻稿，我发现了一个有趣的细节，我们稍后再谈：“Akamai预计在未来15年内可节省约1.2亿美元的现金所得税，其净现值估计约为1.2亿美元。”换句话说，“我们Akamai是一家规模更大的公司，拥有一个税务律师团队，他们会利用国际会计准则的漏洞来榨取几个百分点的税款。”嗯。不过，我扯远了。
就在上周，Akamai 宣布了大幅扩展Linode的计划，将在美国、印度、巴西、印度尼西亚、日本、瑞典、意大利、法国和荷兰等地增设数据中心。首站是弗吉尼亚州的阿什本，我链接的文章中还提到了阿姆斯特丹、钦奈、芝加哥、德里、雅加达、洛杉矶、大阪、迈阿密、巴黎、罗马、圣保罗、西雅图和斯德哥尔摩。令人惊讶的是，Linode目前还没有在芝加哥或西雅图设立数据中心……事实上，他们在北美只有五个数据中心（弗里蒙特、达拉斯、多伦多、纽瓦克和亚特兰大），因此还有很大的发展空间。
但现在看来，在大鱼 Akamai 吃掉蝌蚪 Linode 之后，一条更大的鲨鱼正在头顶盘旋。
受私募股权收购传闻影响，Akamai (NASDAQ: AKAM ) 股价今日上涨 5%。早在五月份，就有传闻称有一位神秘的收购方，但最终不了了之。七月份也出现过类似的传闻。据我身边在 SeekingAlpha 上活跃的线人透露，相关活动和讨论正在升温。
这些传闻都牵涉到神秘的“私募股权”，而幕后黑手可能是任何人。Akamai 的市值是 127 亿美元（今年早些时候曾接近 200 亿美元）。我猜想，那些当初想以 150 亿美元或 160 亿美元收购 Akamai 的私募股权投资者现在正在犹豫 Akamai 的股价是否会进一步下跌——毕竟，为什么要出高价呢？
Akamai：一些挑战
Akamai最大的问题在于其核心业务的同质化性质。它无法保护其收入免受竞争对手的侵害（用一个流行的比喻来说，它没有“护城河”）。
例如，以Bunny.net为例。他们能做到 Akamai 能做的所有事情吗？我不知道，但他们肯定能做到很多，而且他们不需要 8800 名员工。我相信 Akamai 的销售人员可以展示很多他们的功能和服务如何发挥作用的案例，但如果一群年轻的创业者在家就能复制你的核心产品，那就麻烦了。
以下是一些证据：
- 第二季度营收为9.03亿美元
- 他们将业务分为两部分：安全与计算，以及交付（CDN）。
- 安全和计算业务同比增长 26%。
- CDN同比下降11%
换句话说，你一想到Akamai，就会想到一个正在走下坡路的品牌。
安全与计算业务可以理解为Akamai为了替代其商品化的核心资产而推出或收购的所有业务。据估计，Linode将带来1亿美元的收入。Akamai的其他产品包括无服务器计算、边缘应用（在用户附近运行效果最佳的交互式代码）、DDoS防护以及各种安全产品。
问题在于，管理一家利润不断下滑的企业，同时还要拼命建立另一家企业来替代它，这非常困难。即便你成功了，那恭喜你，你那疯狂的、高速的挣扎最终成功了，但这听起来绝对不是一项好的投资。
还记得那些花招吗？在全球开展业务的另一面是，你必须应对世界上的各种货币和问题。美元强势、通货膨胀猖獗、战争频发等等，使得如今在全球范围内开展国际业务比一年前更加令人头疼。
我看到一份报告指出，强势美元给Akamai造成了约6%的净收入损失。哎哟。
Linode 还在吗？
你几乎可以看到私募股权投资家们在会议室里的样子：
- “所以他们拥有如此强大的网络基础设施。”
- “以及云计算”
- “而且是无服务器的”
- “加强安保”
- “这就是亚马逊杀手！我们要称霸云端！！！！1！！！！”
然而，当你把它拆解开来，你会发现很多功能模块彼此独立，无法集成。这并不是说集成完全不可能，我相信很多人都在努力编写相关的代码，但注册 Linode 并不会开启一个服务王国——你只能获得 Linode 提供的服务。当然，如果你注册了 Akamai，你也可以运行一些 Linode 服务器，但这与 Azure、Google 等平台的集成规模完全不同。
所以如果一家私募股权公司收购了Akamai……他们会怎么做？如果是一家大型网络、计算或云计算公司，能够理性地整合各个业务板块，我会更兴奋，但如果只是用现金换取Akamai的所有权，他们的计划是什么？
没人会买下它然后想着“啊，这简直就是个 摇钱树，我可以轻松从中牟利”。Akamai 需要制定战略并进行一番整顿，无论谁收购它，都将投入巨资（而且还要背负 30 亿美元的债务）。
私募股权公司会保留 Linode 还是将其分拆？我想这取决于他们的战略。如果有人想打造下一代云平台，那么 Linode 至关重要。如果他们把安全业务视为金矿，他们可能想要退出这些商品化业务，放弃 CDN 和 Linode。乍一看，你可能会认为大型 CDN 公司在流媒体领域正处于盈利的黄金时期，但仔细想想，你会发现竞争有多么激烈（亚马逊、谷歌和 Azure 就是三个显而易见的例子，更不用说其他 CDN 公司了）。
我认为Akamai本质上是由一些在竞争非常激烈的市场中运营的同质化业务组成。我不确定为什么会有人想收购它，但显然有人至少在进行初步的考察。
