フラッシュセール電子商取引の台頭：プラットフォームベースのベンダーが買収を開始する可能性

湘南のチ・ヨウレイ

Vipshop がニューヨーク証券取引所の扉をノックしたとき、フラッシュセール モデルが一夜にして人気が出るとは誰も予想していませんでした。

上場から1年経ち、Vipshopの株価は333%以上上昇した。海外資本市場から認知度が高まる中、国内の電子商取引大手もフラッシュセールモデルに参入している。

7月2日、メディアはSuning.comが国内のフラッシュセール電子商取引Jushang.comと接触する可能性があると報じた。 Jushang.comのCEOである牛立本氏は、経済観察局のインタビューで、蘇寧のほか、テンセントなどのインターネット企業も同社に接触しており、一部の伝統的な小売上場企業も同社に好意を示していると認めた。

Suning.comの内部関係者は、Suning.comはいかなる可能性も排除しておらず、資本投資を通じてより迅速に空白市場に参入することが多いと語った。 Redbaby の買収により、Suning.com は母子市場への迅速な参入が可能になりました。

上記各社の戦略的な検討に加え、PEやVCも動き始めています。牛立本氏は来週、世界中から20以上の流通市場の投資銀行を受け入れる予定だと述べた。

フラッシュセール

Vipshop が IPO プロセスを開始したとき、ビジネス観察者や電子商取引大手は、この異例のビジネスモデルが長く続くかどうかについてコメントしていました。

上場当日、Vipshopの株価は発行価格を下回り、市場価値は瞬く間に縮小した。ウォール街もこのフラッシュセールのウェブサイトを好意的に受け止めていませんでした。米国にも同じモデルを採用しているギルト・グループがあります。同社は株式公開も成功できなかった。

上場から6カ月後、Vipshopは第3四半期に黒字化を達成し、株価は回復し始め、時価総額は初めてDangdang.com（微博）を上回った。

ちょうどこの頃、Jushang.com は新たな 3,000 万ドルの資金調達ラウンドを実施した。これは当時としては相当な金額の資金でした。電子商取引市場全体が長い間悲しみに暮れていた。大規模でない電子商取引企業は、資本から熱い資金を得ることができません。

Jushang.comの創設者の一人であり副社長でもある易宗元氏は、Jushangが資金を調達できたのは、同社自身の一定の規模に加え、Vipshopに代表されるフラッシュセールモデルがすでに資本市場で台頭し始めていたためだと考えている。

その後、Vipshop の株価はロケットのように急騰し、当初の 1 株あたり 5.5 ドルから最高値の 33.99 ドルにまで上昇しました。これにより、フラッシュセール モデルのユーザー市場をさらに調査することも可能になります。

中国電子商取引研究センター所長の曹磊氏は、大手ブランドの衣料品に熱心なオンライン買い物客が、総合ショッピングモールからフラッシュセールのウェブサイトに移行していると語った。

中国電子商取引研究センターのデータによると、フラッシュセールウェブサイトのユーザーのリピート購入率（再購入率）は、他の電子商取引プラットフォームの追随を許さないほど高いことが分かっています。 Vipshop は平均月間再購入率が 82.41% でトップです。 Jushang.com の毎月の注文の約 70% は、既存の顧客からのものです。

ユーザーの粘着性が高いため、ブランドも協力するようになります。これまでに、Jushang.com は 2,000 のブランド パートナーを獲得し、毎日 3,000 の SKU を発売しました。 「プラットフォーム全体が好循環システムを形成している」と易宗元氏は語った。

このため、今年に入ってからVancl、JD.com、Tmall [Weibo]などが相次いで「特別セール」「フラッシュグループ」「ブランドセール」などのチャンネルを立ち上げている。 Dangdang.comはVipshopを直接ターゲットにした「Yipinhui」衣料品チャンネルも立ち上げました。

Suning.comも早くからフラッシュセール分野への参入を発表していたが、長い間噂に過ぎなかった。蘇寧の孫衛民副会長はかつて経済観察報のインタビューで、蘇寧ドットコムはブランド販売分野への参入を計画しているが、どのように行うかについてはまだ結論が出ていないと語った。

現在、市場で対応するブランド販売事業を開始していないのは、Suning.comとTencent e-commerceの2社のみである。これにより、外部の世界でも両社の戦略について憶測が飛び交うことになった。

注目すべきは、Suning、Dangdang、Vanclなどのプラットフォームモールにとって、定価商品と割引商品の取り扱いは難しい問題であるということ。 「フラッシュセールのチャネルに割引商品を載せるだけでは、羊肉を売っているふりをして犬肉を売っていることになる」と牛立本氏は語った。 「私たちはブランドオーナーの在庫を販売しています」とイー・ゾンユアン氏は、これは投資を誘致するという他のショッピングモールの目標とは異なると考えている。

各電子商取引企業は、フラッシュセールに参入するにあたり、独自の考慮事項を持っています。牛立本氏は、フラッシュセールを実施する各企業の目的はそれぞれ異なると考えています。しかし、一つ確かなことは、上場企業にとって、投資や合併・買収を通じてこの市場に参入することは比較的便利な選択肢であるということです。

合併と買収が本格化している

インターネット全体が、前例のない合併と買収の熱狂の真っ只中にあります。

高源資本の取締役社長である屠宏川氏はかつて経済観察局のインタビューで、インターネット企業、特に大手企業は賢くなってきており、投資や合併・買収を通じて空白市場に素早く参入できると語った。

この流れは国内のインターネット企業によって次々と実現されつつあります。 Baidu、Tencent、Alibaba から二流、三流のインターネット企業まで、すべての企業が製品、ユーザー、人材の問題を解決するためにこの賢い方法を選択しています。

現在、資本家やインターネット大手は皆、フラッシュセール市場に注目している。

牛立本氏は、当該企業との資本協力の有無について、非常に慎重に回答した。 「まだその段階には達していない」

しかし、記者らの再三の質問に対し、戦略的パートナーを選ぶ際には、効果的なトラフィックをもたらす企業を優先すると明らかにした。

効果的なトラフィックとは、ユーザーを呼び込むだけでなく、オンラインショッピングにマッチしたユーザーを呼び込むことを意味します。この観点から見ると、PPTV や Qihoo 360 などの企業は、Jushang.com が必要とする戦略的パートナーではありません。

最も直接的なものとしては、Suning、Tmall、Tencent e-commerce などのプラットフォームがあります。トラフィックをもたらすだけでなく、購買習慣に合ったオンライン ショッピング ユーザーももたらします。牛立本氏は、そのようなプラットフォームが優先されることを否定しなかった。

Jushang.com は昨年 3,000 万ドルのシリーズ B 資金調達ラウンドを完了しており、投資家の選定は慎重に行う予定です。 「我々はプラットフォームにリソースサポートを提供できる戦略的投資家も選ぶつもりだ」と易宗元氏は語った。

多くの競合他社間の激しい競争により、フラッシュセール市場全体が非常に活発になっています。匿名を条件に語ったある投資銀行家は、フラッシュセール市場は現在、ホットマネーが集まる比較的活発な市場だと語った。 「この市場は十分に大きい」伝統衣装市場で働いた経験のある牛立本氏は、伝統衣装会社はどれも季節外れの商品の在庫問題に直面するだろうと考えている。中国の衣料品産業の市場価値は年間約1兆元である。 「これは数百億ドルの在庫と巨大な市場の可能性を意味します。」

豊かな草原は羊にとって楽園ですが、オオカミもやって来ます。 「将来的には、大手企業だけがこの市場を独占できるようになるだろう」と牛立本氏は考えている。

現在、電子商取引の競争はオープンになり、単一カテゴリから全カテゴリに拡大しています。JD.com、Vancl、Dangdang、Suning.comなどは、3Cや標準書籍カテゴリからアパレル、母子用品、生鮮食品などの分野にまで戦いを広げています。

今年の「6.18」電子商取引の価格戦争は、これまでほど激しくはない。曹磊氏は、価格を通じてユーザーを引き付けることはもはや電子商取引企業の中核目標ではないと考えています。カテゴリ構造に焦点を当て、ユーザーエクスペリエンスを向上させることは、緊急に改善する必要がある分野です。

したがって、プラットフォーム差別化競争により、総合電子商取引企業は垂直産業を買収せざるを得なくなります。プラットフォーム型電子商取引が垂直型電子商取引に及ぼす「圧迫効果」はますます顕著になってきています。

プラットフォーム電子商取引にはブランド、トラフィック、資本があります。垂直型電子商取引には、垂直産業の運用能力、安定したチーム、大規模な運用の経験があります。 「両者は自然に補完し合うのです」とイー・ゾンユアン氏は言う。

それでも、市場には独立したフラッシュセールサイトはそれほど多くありません。フラッシュセールのウェブサイトには一定の基準があるという事実に加え、Vipshop の上場後に形成されたマシュー効果が、他のフラッシュセールのウェブサイトの成長余地を圧迫しています。 Jushang.com は、効果的なトラフィックを増やすためにあらゆる方法を模索しています。喬房ささやきは、人員削減から毎日立ち上げられる新ブランドの数の大幅な削減まで、戦線を縮小している。 「資本に基づく戦略的な協力が焦点となる」易宗源氏は、プラットフォーム型電子商取引と垂直型電子商取引は今後、資本レベルの協力をさらに深めると考えている。そうなると、投資や合併・買収が主流の方向となるでしょう。

原題: フラッシュセール電子商取引の台頭: プラットフォームベースのメーカーが買収を開始する可能性

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