アリババはUCを買収し、止まることなく拡大。アリババの「ビッグチェスゲーム」はまだ解決されていない

11日、アリババはUCを完全合併した。つまり、これまでの66%の株式に基づき、残りの株式を現金と株式で取得した。同時に、UCはアリババに統合され、アリババUCモバイルビジネスグループが設立されます。 UCはここ数年、独自開発や大手企業による合併の噂が流れる中、前進を続けてきた。中国最大のモバイルブラウザであるUCは、かつてはインターネット大手の勢力図における最大の変数だった。現在、ある観点から見ると、この変数は落ち着き、重要な「ポータル」であるUCはついにアリババの手に落ちた。

3 大インターネット企業にとって、UC はモバイル インターネットへのポータルであるだけでなく、さらに重要なのは、収益性の高いポータルであることです。テンセントの「スーパーポータル」WeChatと比較すると、UCは現在より強力な収益化能力を持っています。UCのUC 9gameプラットフォームは、テンセント以外の最大規模のモバイルゲーム運営プラットフォームの1つであり、独自の収益性と利益分配能力はかなり優れています。

アリババによるUCの買収は、中国のインターネット史上最大の合併・買収になると報じられている。買収は主にアリババ株と現金の形で行われる予定。于永富は社内の従業員向け書簡で、今回の統合は中国のインターネット史上最大のM&A統合となるだろうと述べた。この統合は主にアリババグループの株式の形で行われ、一部は現金で補完され、取引全体におけるUCの評価額は、これまでの「中国のインターネットにおける最大のM&A取引」、すなわち百度による91の19億ドルの買収をはるかに上回る。

アリババに統合された後、UC はアリババ UC モバイル事業グループとなり、既存の UC グループ全体の事業チームと、近日中に統合される他のアリババ事業チームが含まれます。事業グループは、ブラウザ、検索、LBS、9youモバイルゲームプラットフォーム、PPモバイルアプリケーション配信、Aishuqiモバイル読書などの事業の構築と開発を担当します。

矢があちこちに飛んでいますが、何か秘密が隠されているのでしょうか?

北京オリンピックの年に、ジャック・マーはアリババを追う世界中の人々に対し、アリババ・グループを世界最高の雇用主にするという10年間の約束をした。

6年以上が経過したが、世界最高の雇用主はまだ決定していない。しかし、アリババは世界最大かつ最も多様性のある雇用主になるための道を着実に歩んでいる。

食、衣、住、交通、文化娯楽、スポーツ…生活に関わるほぼすべての分野に、アリババが織りなす「ネットワーク」が存在します。

この「ネットワーク」の急速な形成は、ここ 2 年間で始まりました。国内電子商取引市場の80％のシェアを持ち、主要事業の成長が鈍化し始め、エコチェーンが徐々に改善する中、アリババは口を開けた巨大なワニのように、インターネットのプールで「食べまくり」始めた。 Sina Weibo、Youku Tudou、AutoNavi、UCなどのインターネット企業が相次いでアリババ陣営に加わった。今年3月以降、上場を控えたアリババの動きが活発化している。恒大サッカー、中国文化、銀泰集団、恒生電子、華速など、もともとインターネットとはあまり関係のなかった企業も、資本を通じてアリババとより密接な関係を持つようになった。

不完全な統計によると、アリババは過去2年間に投資や合併・買収を通じて80億ドル以上を費やした。一つの疑問が皆の好奇心を掻き立てている。アリババのエコシステムを取り巻く一連の買収は混乱を招く旋風なのか、それとも別の謎があるのか​​？

業界関係者の中には、投資や買収の増加は業界の成熟の当然の結果だと考える者もいる。企業が大きくなると、イノベーションのジレンマに簡単に制約されてしまいます。急速に成長し変化する環境において、独立した新規事業を迅速に展開することは可能ですが、その可能性はそれほど高くありません。場合によっては、外部から購入したり、すでに成功している企業に投資したりすることが最善のアプローチとなることもあります。

シリコンバレーにおける最新の例は、メイヤー率いるヤフーだ。メイヤー氏がグーグルを離れ、ヤフーのCEOに就任して以来、ヤフーは20社以上の新興企業を買収し続け、まさに「ショッピングマニア」となった。

しかし、アリババの頻繁かつ一見「非体系的」な国境を越えた動きは、インターネット界全体では珍しい。アリババの投資特性から判断すると、その投資戦略は極めて柔軟かつ多様で、非常に幅広い分野をカバーしており、価値のある企業があれば（電子商取引に関係するかどうかに関係なく）、アリババはそれを買収するだろう。

明らかに、投資と買収を通じてニッチ市場への入り口を素早くつかむことで、アリババは資本市場でより高い評価を要求できるようになるだろう。 2012年5月にヤフーとアリババの間で締結された自社株買い契約によると、IPO段階での自社株買いについては特に言及されており、この段階でのアリババの自社株買いの全体的な提出価格は、2012年に完了した第1段階の20%自社株買いの価格に対して110%のプレミアムを達成する必要がある。つまり、アリババのIPO評価額は少なくとも735億米ドルに達する必要がある。

しかし、アリババの最も有望な金融事業であるアリペイなどは上場資産の中に入っておらず、アリババの想像力の空間は目に見えないほど狭まっている。頻繁な買収がなければ、アリババが必要な評価額を達成するのは難しいかもしれない。

この観点から、頻繁な買収は意味があります。アリババが言うように、最終的な目標が国民の幸福や健康の達成であるかどうかにかかわらず、現時点で最も現実的な利益は、株式公開時にストーリーを伝え、市場価値を競うことです。アリババは今後も躍進を続けるかもしれない。

原題：アリババがUCを買収し、止まることなく拡大。アリババの「ビッグチェスゲーム」を解く必要がある

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