中国ベンチャーキャピタル業界の疎外：イノベーションではなく「模倣」の原動力になる

ベンチャーキャピタルという外国の種子は、中国独特の経済土壌でどのような成果をもたらしたのだろうか。

王丁彪

1998年以来、中国のインターネットは繁栄し始め、中国の「新経済」と起業の波も牽引してきました。過去 30 年間、中国は起業家精神にとって世界最高の国であり続けてきました (今となっては言うのは難しいですが)。もちろん、それが中国の「ベンチャー キャピタル」産業の台頭を促進してきました。

しばらくの間は、トイレに行く途中で偶然投資家に出会ったり、エレベーターに乗っている間に資金調達をしたり（エレベータータイム）することができました。私の表面的な理解によれば、ベンチャーキャピタルのモデルは、技術革新やビジネスモデルの革新を早期に（リスクを伴って）支援することで高い収益を得るというもので、経済分野におけるイノベーションの原動力となっています。 15年が経過した。ベンチャーキャピタルという外国の種は、中国という独特の経済土壌でどんな成果をあげたのだろうか。

ベンチャーキャピタルはイノベーションではなく「模倣」の原動力です。 「あなたのアイデアは米国でも似たようなものがありますか？」というのが、投資家が起業家に尋ねる最も一般的な質問となっている。その結果、米国で好評を博したスタートアップ プロジェクトは、中国でも何百ものコピーが存在することになります。

投資家は変装して事業を始めており、起業家が投資家の手先になっている一方で、実際には投資家によって管理されるプロジェクトが増えています。理想と粘り強さには市場がなく、新興企業は「金融市場」をターゲットにした帆船となる。

投資家と起業家の関係は悪化し、激しい争いが続いた。投資家は「ベンチャーキャピタル」の基本原則を放棄しており、当然ながらゲームのルールに従わない起業家が生まれている。衝動的な投資家と衝動的な起業家が一緒にいると、衝突の可能性が大幅に高まります。

金融スキャンダルは至るところで聞かれ、不正な資金調達、不正なM/A、さらには不正なIPOの事例も至る所で見られます。投資家は詐欺を容認、あるいは扇動し、中国企業の評判に深刻なダメージを与えた。

投資家たちはあっという間に「天使」から「悪魔」に転落した。 「冷たいプロフェッショナリズム」を掲げる投資家は、「道徳的制約」がなければ「悪魔」に堕落するだろう。人々の間ではさまざまな「悪魔の」話が広まり、起業家と投資家の間の信頼は完全に失われました。起業家は「お金が先に来た人から投資を受け入れる」という資金調達の原則を採用し始めました。

ベンチャーキャピタルの分野でこのような「混沌とした不安定な」雰囲気を見たい人は誰もいないが、我々は「中国特有のベンチャーキャピタル環境」に直面しなければならない。

こうした雰囲気を醸成する要因としては、中国特有の市場経済環境、衝動的な投資家（投資家は実際には「ベンチャーキャピタルをビジネスモデルとする起業家」であり、衝動性は避けられない）、社会的価値観「貧乏人は笑っても売春は笑わない」、資本市場のゲームのルールのゆがみ（ある意味では、資本市場の中核ルールは「合法的な欺瞞」）などが挙げられます。

これが環境であり、現実は非常に残酷です。完璧ではありませんが、向き合わなければなりません。 「疎外されたベンチャーキャピタル環境」の起業家として、できるだけ環境に惑わされずに自分のキャリアに集中するために、冷静な頭と良い態度を維持する必要があります。自分に理想がなければ、投資家にも理想があることを期待しないでください。自分に理想がある場合は、理想を持つ投資家を選んでください。投資家を絶対的に信頼する前に、ビジネスの核心的な秘密を明かさないでください。投資家の提案は単なる提案にすぎません。

もちろん、多くの成功した実業家がベンチャーキャピタル業界に参入し、誠実で現実的なプロの投資家の数も増えており、ベンチャーキャピタル分野が「健全なルール」に戻るという希望の光はまだ残っています。

原題: 中国ベンチャーキャピタル業界の疎外: イノベーションではなく「盗作」の原動力になる

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