12年間の苦闘を経て、アリババクラウドはついに利益を上げることに成功した。クラウドコンピューティングは本当に良いビジネスなのでしょうか?

クラウドコンピューティングは注目の分野であり、さまざまな大手企業が参入を急いでいます。中国では、Alibaba Cloud はすでに上陸しているようです。

アリババは先日、2021年度第3四半期（2020年度第4四半期）の財務報告を発表し、アリババクラウドの四半期収益は前年同期比50％増の116億1500万元となった。規模の経済の実現により、アリババクラウドは初めて調整後EBITA（利子・税引前利益）がプラスとなり、2,400万人民元の利益を達成しました。

アリババクラウドが設立12年目で四半期黒字を達成したのは今回が初めてであり、国内大手クラウドコンピューティング企業が黒字を達成したのも初めてだ。

Alibaba Cloud は 2009 年にスタートし、多くの困難を抱えながら 10 年以上にわたって歩んできました。現在、同社は業界ではよく知られた名前であり、中国のクラウド コンピューティング業界のリーダーとしての地位を確固たるものにしています。 「Alibaba Cloud を使わないと、自分を英雄と呼んでも無駄だ」と誰もが言います。

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しかし、実際のところ、Alibaba Cloud は順風満帆な道のりを歩んできたわけではありません。当初、Alibaba Cloud の従業員を含め、誰もがクラウド コンピューティングは詐欺だと思っていました。一時期、従業員の離職率は80%にも達しました。アリババも疑念に満ちており、ジャック・マーは「今後10年間、毎年10億人民元をアリババクラウドに投資する。うまくいくかどうかは、実際に投資する前に見極める」と宣言せざるを得なかった。そのときになってようやく状況は安定した。

12年後、アリババクラウドはついに稀な利益を達成した。アナリストらは、「アリババクラウドは今後数四半期で収益性を達成する可能性が高く、中国のクラウドサービス市場の発展をリードするだろう」と推測している。アリババクラウドは「苦い経験の後に甘い経験」の瞬間に達しており、これから収穫の季節が来ると人々は主張している。

実際のところ、状況はそれほど楽観的ではないと思います。

アリババ自身のこの利益に関する分析によれば、利益は主に「規模の経済の達成」によるものであり、アリババクラウドがすでに強固な利益基盤を持っていることを意味するものではない。結局のところ、「規模の経済」は「量」が十分であることを示すことはできるが、「価格」が上昇し続けることができるかどうかは依然として疑問である。簡単に言えば、アリババクラウドが今回利益を上げた理由は、「偶然に儲けすぎてしまい、それを使う時間がなかった」ためだ。

非上場企業であるアリババクラウドの収益性は完全に「自律的かつ制御可能」です。もしジャック・マー氏が望めば、アリババクラウドは3、5年前に収益性を達成できたはずだ。市場収益が比較的安定していたため、投資ペー​​スをコントロールするだけの問題だっただろう。

では、なぜ Alibaba Cloud がようやく収益化に踏み切るまでに 12 年もかかったのでしょうか?実は、その背後にはクラウド コンピューティング メーカーの不安、悲しみ、パニックがあり、市場リーダーたちも例外ではありません。

1. 不安: 今日投資をやめたら、明日は追い抜かれる
クラウド コンピューティング開発の初期段階では「テクノロジー」が依然として戦いの結末に影響を与えることができましたが、今日では資本の力がすべてを支配しています。

一方、クラウド コンピューティングは、徹底した資産重視の運用モデルに移行しました。クラウド コンピューティングは、本質的にはサーバー リソースをリースし、コンピューティング能力、ストレージ、場合によっては帯域幅を販売することです。資産重視のモデルなのでお金をかける必要があります！クラウドベンダーは、サーバーなどのハードウェア機器の購入、IDCのリースや構築などに毎年多額の費用を費やす必要があります。上記資産の減価償却費の振替は、クラウドベンダーの現在の収益性に影響を与えます。

一方、技術そのものにも多額の資金援助が必要です。アリババはダモ・アカデミーを設立し、3年間で数千億人民元を投資したが、バイドゥやテンセントなどの大企業もテクノロジーへの投資ではそれに劣らない。今日、テクノロジーの進歩を決めるのはもはや人間の知恵ではなく、資本の力です。例えば、青雲の創業者は技術専門家として有名であり、青雲は常にその優れた技術を誇ってきましたが、巨額の資本を前にして、その市場シェアはほとんど注目に値しません。

将来を見据えると、クラウドコンピューティングベンダー間の「軍拡競争」は激化する可能性が高い。 2020年、BATは新たなインフラへの取り組みを相次いで発表した。アリババクラウドは、クラウドオペレーティングシステム、サーバー、チップ、ネットワークなどのコア技術の研究開発とデータセンターの建設に今後3年間で2,000億人民元を投資すると発表した。テンセントは今後5年間で5000億人民元を投資し、全国に数百万台のサーバーを備えた複数の大規模データセンターを建設する予定。百度は10年以内にサーバー規模を500万台に拡大すると発表した。市場推計によると、これは約3000億人民元の投資に相当する。

巨額の資本投資を必要とするからこそ、「クラウド」は巨大企業が肉を食い、中小企業がスープを飲むゲームになってしまったのだ。 2020年下半期には、Suning CloudとMeituan Cloudが相次いでパブリッククラウドサービス市場からの撤退を発表した。理由は、彼らにはもうお金を無駄にする余裕がなかったからです。 UCloudとQingCloudは、潰される運命から逃れるために、資金を調達し、大資本に近づくために資本市場への参入を熱望しています。

最前線に立つアリババクラウドやテンセントクラウドのような大企業にとって、今後の道のりはまだ容易ではない。命を延ばすためにお金を使うのは、後戻りできない道です。彼らは決して止まることはできない。止まるということは遅れをとることを意味し、遅れをとるということは死を意味するからだ。

2. 悲しみ: 価格戦争を戦わなければ、価格戦争に負けることになる

投資規模の拡大は、クラウドベンダーに対するプレッシャーの一側面です。プレッシャーのもう一つの側面は、ますます厳しくなる競争環境の中でお金を稼ぐことがますます難しくなっていることです。

現在国内市場シェア上位10社のクラウドコンピューティング企業の公式サイトを開設すると、半数近くが新年のプロモーションを実施している。 Alibaba Cloud と Tencent Cloud が先頭に立っており、Huawei Cloud と Kingsoft Cloud も負けていません。プロモーション活動を行っていない残りの企業も、目立つ場所に長期割引活動を表示しています。無料、特別オファー、プロモーションなどの値下げ方法は、クラウド コンピューティング企業が市場で競争するための標準となっているようです。

価格引き下げはクラウドベンダーのコア戦略となっており、価格引き下げはクラウドベンダーにとって当たり前のことになっています。これが市場の仕組みです。価格競争で主導権を握らなければ、価格競争で数分のうちに破滅するでしょう。

2013年12月18日、AWS、IBM、Microsoft Azureが同日中国市場への参入を発表し、国内メーカーは値下げで対応した。アリババクラウドは同日、「アリババクラウド1218」値下げキャンペーンを開始し、最大50％の値下げとなった。 Kingsoft Cloudはマイニングクラウドホストをリリースし、数量限定で無料で配布し、同日午前11時に販売を開始した。翌日、テンセントクラウドも反応し、年末プロモーション中に値下げを開始しました。

国内のクラウドベンダー間の価格競争も絶えず行われています。アリババクラウドはかつて1年間で12回も値下げしたことがある。最もクレイジーな時期には、1 つの製品の価格が 1 年で 70% も下落しました。これまで、中国移動が温州政府クラウドプラットフォームプロジェクトを1元で落札した事例や、テンセントクラウドが厦門政府クラウドプロジェクトを1セントで落札した事例もあった。

一方では、大手企業間の価格戦争が積極的に開始され、奇襲攻撃を仕掛けることで大手競合他社の領域を奪取すると同時に、自社の資本上の優位性を利用して中小の企業を潰し、消滅させようとしています。一方、それは受動的な対応であり、他の大手企業の値下げ攻撃に対処するためには、市場を安定させるために、追随して価格を下げる必要がある。

この市場における中小規模の企業の状況を見ると、「価格戦争」の致命的な危険性がよく分かる。

UCloud は中国で最初に上場したパブリック クラウド オペレーターです。 UCloudは前回の2020年の年間業績予測で、主力事業の粗利益率が前年同期比で約20～22パーセントポイント低下したと指摘した。

最近上場した別のクラウドベンダーであるQingCloudのデータはさらに衝撃的だ。同社のクラウドサービス事業の2017年、2018年、2019年、2020年の粗利益率はそれぞれ2.30%、-18.92%、-26.53%、-30.41%であった。

粗利益率がますます低下したため、中小規模のクラウド事業者は損失を被り続けました。Kingsoft Cloudは2020年に9億6000万元、UCloudは3億4000万元以上、QingCloudは1億6300万元の損失を被りました。

価格戦争はクラウドベンダーの頭上にぶら下がっている鋭い剣です。価格競争をしなければ、明日には消えてしまうかもしれない。価格競争をすれば、今日中に消えてしまうかもしれない。近年、財政難に陥ったクラウドベンダーの多くがひっそりと姿を消し、かすかな影だけを残していった。

3. 無力感：事業構造が収入規模を決定する

クラウド コンピューティングはモノリシックなエンティティではありません。クラウドコンピューティングビジネスにはさまざまな種類があり、ビジネスモデルや収益状況は大きく異なります。クラウドコンピューティングの業界チェーンに沿って、最下層の IaaS から中層層の PaaS、さらに上層層の SaaS に至るまで、ビジネスモジュールの共通性はますます弱くなってきています。同時に、製品価格の差別化能力も徐々に高まり、粗利益率も徐々に増加しました。確かなのは、純粋な IaaS ビジネスの粗利益率が比較的低いということです。

海外のクラウドベンダーはより高い収益を求めて、IaaSからの移行に力を入れています。たとえば、Microsoft は、膨大な顧客基盤を活用し、自社の Windows、Office、SQL Server などのソフトウェアをクラウド サービスと統合することで成長を推進しています。 Microsoft Intelligent Cloud はパブリック クラウド オペレーティング システム (PaaS) として位置付けられており、国際市場で AWS との差別化競争を実現するための Microsoft の決定的な武器となっています。 Azure の粗利益率が高水準を維持し、Microsoft の株価を継続的に押し上げているのも、この戦略のおかげです。

しかし、国内のクラウドベンダーはこのトリックを習得できないかもしれない。

需要の観点から見ると、SaaS は IaaS や PaaS の需要源です。 SaaS エコシステムが繁栄するほど、IaaS と PaaS の需要が高まります。過去、中国のSaaSエコシステム市場は米国より10年遅れており、10倍も遅れていました。 SaaS エコシステムが貧弱だったため、国内の IaaS および PaaS ベンダーはビジネスを行うことが困難でした。

IDC のデータによると、2019 年の中国の SaaS 市場規模は 30 億米ドルで、世界全体のわずか 2% を占めています。私の国のトップ 10 SaaS 企業の合計時価総額は、米国の 8 分の 1 未満です。

供給の観点から見ると、中国では全体的にデジタル化のレベルが低く、IT 能力のレベルも低いため、これらの伝統的な企業をクラウドに移行させるためには、国内のクラウド コンピューティング ベンダーは、よりカスタマイズされたプロジェクトを実施し、より多くのオフライン ソリューションを提供する必要があります。

国務院発展研究センターが2019年10月に発表した「中国クラウドコンピューティング産業発展白書」によると、2018年の中国企業のクラウド化率は約38％で、米国の85％、欧州連合の70％のクラウド化率と比べると依然として大きな差がある。

そのため、クラウド コンピューティング ベンダーは「パーソナライズされたサービス」を提供する必要があります。アリババ フェイティアン インダストリアル ブレイン アルゴリズム チームの責任者である Guangyan (Wu Yunchong) 氏は、霧が立ち上るボイラー工場、耳をつんざくような光の工場、ゴム工場、石油化学工場など、さまざまな奇妙な工場を訪問しました。Alibaba Cloud 内でよく言われている言葉は、「将来、科学者はオフィスではなく、工場の作業場でコードを書くようになる」というものです。

カスタマイズされた製品は時間がかかり、労働集約的で、多くの人手を必要とするため、当然、粗利益率は高くなりません。考えてみてください。Microsoft は 1 セットの SQL Server を同時に 100 社に販売できますが、Alibaba Cloud は 100 社向けに 100 バージョンの製品を開発する必要があります。粗利益率を高くすることはできますか？もちろん、これは Alibaba Cloud が直面している問題だけではなく、国内のすべてのクラウド コンピューティング ベンダーが共同で取り組む必要がある問題でもあります。

4. パニック：前を塞がれ、後ろから追いかけられる

今日のフォロワーは警戒を強めているが、今日のリーダーたちも安住してリラックスしているわけではない。国内のクラウドコンピューティング市場が成熟に近づいている兆候は見られません。言い換えれば、国内のクラウド コンピューティング市場の競争環境は、依然として変動要素に満ちています。 Alibaba Cloud は長い間国内市場シェアで第 1 位を維持してきましたが、この第 1 位は見た目ほど安定しているわけではありません。

実際、国内市場でも世界市場でも、Alibaba Cloud が直面する競争圧力は高まっています。

国内市場では、Alibaba Cloud は一定の優位性を持っていますが、この優位性は競合他社からの 1 回や 2 回の攻撃に耐えることはできません。 Huawei Cloud、Tencent Cloud、Baidu Smart Cloud、Kingsoft Cloudなど、多くの強力なライバルが周囲を見回しており、いつでもそれを置き換える準備ができています。

その中で、Huawei CloudとTencent CloudがAlibaba Cloudにとって最大の脅威となっている。

Tencent Cloud の最大の利点はそのエコシステムです。テンセント帝国は広大で、多くのメンバーを抱えており、これらのメンバーには同じルーツに関係する多くの「友人」がいます。これにより、Tencent Cloud は高い出発点を得ることができます。同時に、テンセントはクラウドコンピューティングへの投資にも力を注いでいます。資本力の面でも、アリババクラウドとテンセントクラウドは互角だ。

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ファーウェイはクラウドに本格的に参入したのは比較的遅かったものの、いったん全面的に参入すると決めた後は必死の精神を見せた。過去2年間、ファーウェイのスマート端末事業は引き続き阻害され、それに応じてクラウドへの投資が増加し続けました。その結果、国内クラウドコンピューティング市場におけるHuawei Cloudのシェアは急上昇し続けています。あらゆるライバルを打ち破り、勢いよく2位に躍り出ており、アリババクラウドを狙っている。

Canalysの統計によると、2020年第3四半期、Alibaba Cloudは41%のシェアで中国のIaaS市場をリードし続け、Huawei Cloudは16.2%のシェアで国内第2位にランクされました。これは、2017年にファーウェイクラウドが提唱した「3年でアリババを倒す」という目標からは程遠いが、ファーウェイが現在の超高成長の勢いを長期間維持すれば、その将来を予測するのは難しい。

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対照的に、2020年第4四半期（暦年）では、アリババクラウドは依然として50％の収益成長率を維持しましたが、これは同社の規模を考えると珍しいことですが、その成長率は他の国内大手クラウドコンピューティング企業の成長率と比べると小さいものです。

海外市場では、Amazon AWS、Microsoft Azure、Google Cloudの3つの国際的大手が、Alibaba Cloudの海外開発スペースを大きく圧迫している。 Alibaba Cloud は中国企業であるというアイデンティティも相まって、欧米市場への進出はさらに困難になっています。そのため、Alibaba Cloudの海外市場は限られています。

現在、Alibaba Cloud は利益を上げているように見えますが、これは Alibaba Cloud の自己生成能力が強調されたことを示しているだけです。まだゆっくり休むべき時期ではなく、対処すべき課題がまだ多く残っています。さらに重要なのは、リーダーであるアリババクラウドが抱えるプレッシャー、不安、悲しみは、他のフォロワーや中小メーカーも抱えており、プレッシャーはさらに倍増していることだ。

この観点から見ると、クラウド コンピューティングは良いビジネスではないようです。非常に多くの人々が多額の投資をして市場に飛び込んできましたが、そのほとんどの結果はほぼ決まっています。