20社以上のP2Pオンライン融資会社が倒産し、業界の慢性的な問題が警告を発し始めている。

10月以降、20以上のオンライン融資プラットフォームが資金調達チェーンに問題を抱えており、そのリストは今も増え続けている。同時に、P2Pオンライン融資業界の長年の慢性病が明らかになった。つまり、大多数の企業が資金の用途や投資・融資プロジェクトに関する情報を不規則かつ不透明に扱っているのだ。急成長を続けるオンライン融資業界は厳しい試練に直面している。

メディアの報道によると、10月以降、20以上のオンライン融資プラットフォームが資金調達チェーンに問題を抱え、現金の引き出しに支障をきたしており、そのリストは今も伸び続けている。オンライン融資が誕生して以来、たった一ヶ月でこれほど多くの問題のあるプラットフォームが出現したのは初めてのことだ。

業界統計によると、10月には合計15のP2Pプラットフォームが閉鎖され、そのうち3つは30日だけで倒産した。その中で、今月15日、オンライン融資プラットフォーム「Fuxiang Venture Capital」が、開設からわずか3日で倒産し、業界最短の運営期間の「記録」を樹立した。

P2Pレンディング（ピアツーピアレンディング）は、主にインターネットプラットフォームをベースとした個人間の小額融資です。同様の企業は、需要者が需要を公表し、借り手が投資してお金を借りるプロジェクトを選択するプラットフォームを提供し、融資期間満了後は需要が公表された時点の金利に基づいて返済と回収のプロセスが完了するという、同様のモデルを採用していることが多いです。仲介手数料を請求することは、このようなウェブサイトが採用している一般的な収益モデルです。

中国マイクロクレジット連盟の杜暁山会長は、今年6月時点で、わが国にはマイクロファイナンス会社が3,000社以上あり、**残高は7,000億元を超えていると考えている。これまでに倒産した企業は少数だが、総数は多くなく、知名度も高くないが、こうした倒産はP2P業界全体にかなりの悪影響を及ぼしている。

中国ですでに定着しているオンライン融資がなぜ倒産の危機に陥ったのか。

業界診断：倒産した企業のほとんどは、創業3ヶ月未満の新興企業である

多数のP2P企業の倒産は、業界の「ドミノ効果」の現れだろうか？ 上海証券報のインタビューで、王大智佳の徐宏偉CEOは、現在の倒産の波は業界の基盤を傷つけたのではなく、むしろ再編であると語った。

これらの倒産した企業はすべて新興企業であり、競争の激しい業界で目立ち、投資家を引き付けるために、多くの企業が非正規の、あるいは過激な慣行を採用し、最終的には自らその結果を負わなければならなかったと、彼は分析した。

最近、なぜこれほど多くの P2P プラットフォームが崩壊したのでしょうか。これは主に、P2P の敷居が大幅に下がったためです。開始するには 10 万元しかかからず、参入障壁はほとんどありません。

今年のインターネット金融ブームでは、多くの機関やファンドが利益を追求するために参入し、新しいP2P企業の数が加速度的に増加しました。しかし、これらの企業は定着を経験しておらず、良い企業と悪い企業が混在しており、適者生存に陥ります。特に、短期間で成功を狙う企業の場合、問題が短期間で簡単に露呈する可能性があります。

業界の問題: 非標準的かつ不透明な情報

この崩壊により、急速に発展するP2P業界に存在する多くの問題も明らかになった。関連メディアの調査によると、倒産した企業は投資家に高い利益を約束することが多いが、最も基本的なリスク管理が弱いのが一般的だ。大多数の企業は、資金の使用や投資・融資プロジェクトに関する情報が不規則かつ不透明です。これは、P2P 業界における慢性的な問題でもあり、長年にわたってその発展を妨げてきました。

少し前にこの分野に参入したばかりの一般銀行である招商銀行でさえ、そのP2Pプラットフォーム上で融資先の関連情報を開示していなかった。プロジェクト資金の用途は「企業運転資金の補充」「日常運営資金、調達資金」などと記載されているだけで、返済資金の出所はすべて「銀行償還証書」だった。

深センの破産したP2P会社は、大量の現金引き出しが返済危機を引き起こすまで、資金が不動産や石炭採掘プロジェクトに投資されていたことを公表しなかった。投資家の信頼を安定させるために、プラットフォームはしかし、投資専門家は、プラットフォームが発表したプロジェクトは収益性があまり高くなく、高額な投資コストをまったくカバーできないと分析している。投資家は当初の約束を簡単に信じてしまうため、長期間維持するのは難しい。

ラベルの解体は、多くのP2P企業の間でも「公然の秘密」となっている。業界関係者によると、投資家は短期プロジェクトへの投資意欲が強いため、一部のP2P企業は長期プロジェクトを分割し、例えば3か月のプロジェクトを3つの1か月プロジェクトに分割し、各サイクルの期限が切れるたびに資金を更新している。投資した資金があれば、前の投資家に資金を返還することができる。資金の流入がなくなると、資本チェーンはすぐに断ち切られる。

一部のP2P企業では、これを「自己資金調達」とさえみなしています。一部のプラットフォームは、実際の企業が独自の資金調達プラットフォームを設立し、調達した資金を自社のプロジェクトに投資しているという報告もあります。しかし、実際の運用では、投資した資金がまだ返済されていない、あるいはまったく成果が出ないというケースが多く、一方で短期債は満期を迎えており、流動性危機に陥りやすい。

さらに、一部のP2P企業では、投資家の資金をウェブサイトの構築やオフィスの賃借費用の補填に充てるという、さらに悪質な慣行が横行しています。引き出しや銀行の取り付け騒ぎが発生すると、資金不足を補うことができず、倒産せざるを得なくなります。

「P2Pの名の下に、さまざまな伝統的な民間融資サービスが登場し、業界に巨大なシステムリスクをもたらしている」と杜暁山氏は述べた。P2P融資サービスは現在、規制されておらず、参入が容易であるため、良いものと悪いものが混在するのは避けられない。民間融資の不透明性により、ビジネス目標に合わないものもあり、ポンジスキームさえ発生している。

海外モデルを真似するのは難しく、今後は監督と自制が急務

New Financial Observer によると、P2P オンライン融資モデルは英国発祥の輸入品です。中国で最も古い P2P オンライン融資プラットフォームは 2007 年に設立されました (Paipaidai)。その後数年間、この業界はゆっくりと発展し、2010年に起業家によって徐々に発見されました。2011年から2012年は爆発的な発展の時期であり、多数のオンライン融資プラットフォームが立ち上げられ、比較的活発なプラットフォームが約400ありました。

現在、「新しいP2Pプラットフォームが毎日のように登場し、今では毎月100ものプラットフォームが立ち上げられています」と徐宏偉氏は語った。

「このモデルは海外から借りたものだが、海外の信用システムは異なるため、国内ほど『活発』ではない。中国の小零細企業の資金需要と一般大衆の投資需要、単一投資形態が相まって、国内のP2Pは多少の変形を経験した」とDaixun.comの関係者は述べた。

最近、中央銀行は深センなどでインターネット金融分野に関する調査を実施した。業界関係者は、中央銀行、中国銀行業監督管理委員会、工業情報化部、国家工商行政管理総局などの部門が監督に介入し、部隊を組織して徹底的な追跡調査を行い、条件が整えば統一的な立法を積極的に推進するか、より詳細な「インターネット融資管理措置」を導入すべきだと考えている。

同時に、業界は自己規律をさらに強化する必要がある。杜暁山氏は、欧米の業界の情報公開制度に学び、製品の透明性と標準化を高め、業界全体の自律性を高めるべきだと述べた。同時に、十分な監視手段と規制能力を提供しながら、民間金融の活力を維持するために外部監督を導入する必要がある。

原題：20社以上のP2Pオンライン融資会社が倒産、業界の慢性的な問題が警告を発し始めた

キーワード: 早期警告、P2P、オンライン融資