Google Cloud の価値はいくらですか?

今日のクラウド コンピューティングの世界では、強い者は常に強く、3A は領域を拡大し続け、中小メーカーは生き残るのに苦労し、中間の立場にとどまっている野心的な人々のグループが台頭しています。

世界的なテクノロジー大手である Google は、クラウド コンピューティングの既存および潜在的な市場を数多く所有していますが、このビジネスの価値を知っている人はほとんどいません。

ほとんどの人は、Amazon AWS や Microsoft Azure など、Google Cloud の競合他社の強さしか見ていません。なぜなら、これら 2 つの存在がより強力であることは明らかだからです。

その結果、世界のクラウド市場では、多くの人が Google Cloud を第 3 位に追いやりました。

最近、ドイツ銀行のアナリストであるロイド・ウォルムズリー氏とカリ・ケアステッド氏は Google Cloud を詳しく調査し、2 つの調査ノートを執筆しました。1 つは Google Cloud 自体に焦点を当てたもので、もう 1 つは親会社である Alphabet の評価に関するものです。

クラウド市場のほとんどが、Google のクラウド関連の事業運営を誤解していることが分かりました。

レポートの内容: Google Cloud の価値は 2,250 億ドルで、2 つの主要セグメントが急成長中

報告書では、2018年から2022年にかけてGoogle Cloudの収益は年率55%で成長し、2022年には170億ドルに達し、Googleの税引前利益の約7%を占めると予測されている。

2025年までに、Google Cloud の収益は約 380 億ドルに達するでしょう。

アナリストは、インターネット大手の市場シェアを計算して逆算し、Google Cloud Platform (GCP) の収益評価を 15 倍、G Suite の収益評価を 5 倍に引き上げ、割引後の値は次のとおりです。

Google Cloud の総事業価値は約 2,250 億ドルです。

これは、Google Cloud が他の大手企業を追い抜くための基盤も築くことになるでしょう。最近の株式市場の終値では、IBM の時価総額は 1,266 億ドル、SAP の最新の評価額は 1,377 億ドル、Salesforce の最新の評価額は 1,296 億ドル、Oracle の最新の評価額は 1,794 億ドルでした...

これは、Google Cloud の評価額が IBM、SAP、Salesforce の市場価値を上回り、さらには Oracle を上回ると予想されることを意味します。

現在、Google Cloud ビジネスは 2 つの主要な部分に分かれています。

• Gmail と Google ドキュメントを含む G Suite。
• AWSやAzureと競合する部分であるGCP（Google Cloud Platform）です。

レポートでは、2022年までにGCPの複合年間成長率は64％に達するのに対し、G Suiteの複合年間成長率は13％にとどまると述べられています（Leifeng.com（公式アカウント：Leifeng.com）注：複合年間成長率の目的は、投資収益率を説明することです）。

さらに、レポートの中で、2人のアナリストは、Google Cloud の事業の現在の市場評価額はゼロであると結論付けました。

そこにチャンスがあるのです。

ドイツ銀行はGoogle Cloudの価値をアルファベットの現在の時価総額の4分の1以上に割り当てているが、クラウドコンピューティング部門は今年Googleの利益を押し下げることになるだろうことは注目に値する。

Google Cloud の収益は AWS や Azure の 3 ～ 7 倍低いです。その戦略は資金を燃やし続けることだ。

Google Cloud は、最も近いテクノロジー競合他社との差を縮めることができるでしょうか?

ドイツ銀行は、Google Cloud の収益が今​​年 76% 増加して 47 億ドルに達し、今後 3 年間でそれぞれ 68%、50%、40% 増加すると予想しています。

Google Cloud はパブリック クラウド インフラストラクチャ サービス (IaaS) とプラットフォーム サービス (PaaS) で第 3 位の企業であり、AWS と Azure の IaaS/PaaS 収益は 2019 年にそれぞれ 340 億ドルと 119 億ドルに達する見込みです。

Google Cloud とこれら 2 社との間のギャップは依然として明らかです。

「要するに、グーグル・クラウドは市場に遅れをとり、これまで資金を浪費してきたが、市場の信頼が高まり、クリアン氏が商業的な牽引力を獲得するにつれて、市場シェアを拡大​​できると信じている」と報告書は述べている。

Leifeng.comは以前、元オラクル幹部のトーマス・クリアン氏が2018年11月にGoogle Cloudの責任者に任命されたと報じていた。

2019年3月、オラクルのクラウドプラットフォーム責任者で同社に24年間勤務していたアミット・ザベリー氏がトーマス・クリアン氏に引き抜かれ、Google Cloudの新しいエンジニアリング担当副社長に就任した。

「再建計画」の発表を含め、他の様々な機会になされた発言から判断すると、トーマス・クリアンの行動は、彼らが挑戦する意欲があることを示しているようだ。

「フォーチュン 500 企業のほとんどは Google Cloud をソリューションとして真剣に検討していませんが、Kurian 氏が就任してから Google Cloud に加えた変更により、これらの企業が Google のサービスを活用するメリットを認識する可能性が高まっています。」

特に投資家は、Google Cloud 事業を Google の株価と関連させて見る必要があります。

現在、Google Cloud のビジネスに対する市場の評価は非常に低いですが、アナリストはこの低い評価は間違っていると考えています。

アナリストの一人、ロイド・ウォルムズリー氏は、Google CloudがライバルのAWSやMicrosoft Azureとの差を縮められるかどうか長年懐疑的だったが、現在ではGoogleが専用クラウド（主に分析ワークロード用）になる軌道に乗っており、市場シェアでは競合他社を3分の1も大きくリードしていると結論付けたと述べた。

Leifeng.comはまた、Googleが最近、今後2年間でヨーロッパのデータセンターを拡張し、「新しいデジタル経済のために労働力を再編成する」ために30億ユーロ（約33億米ドル）を投資すると発表したとも報じた。

さらに、トーマス・クリアンは積極的な採用活動の力を借りて、Google Cloud のエンタープライズ セールスおよびサポートの取り組み (従来は弱点だった分野) を全面的に改革します。

その7カ月前、グーグルは2019年に米国でデータセンターと新オフィスを建設するために130億ドルを投資すると発表していた。

Googleの収益構造：検索は強力、Waymoは赤字、地図、動画、クラウドコンピューティングが新たな原動力となる

Google Cloud は決して、Google の唯一の価値ある事業ではありません。

1)Waymoの自動運転。ウェイモの自動運転部門は、過去4四半期のグーグルの営業損失39億ドルの大部分を占めているようだが、ウェイモの価値は今のところ推測の域を出ない。

以前、モルガン・スタンレーはウェイモの評価額を700億ドル引き下げ、最新の評価額は1050億ドルとなっている。

2) Google マップ。 Google が収益化に取り組み始めたばかりの Google マップは、現在は赤字かわずかな利益しか出ていない、もう 1 つの貴重な資産となる可能性があります。

モルガン・スタンレーは8月、マップスの収益が来年64％増加して48億6000万ドルとなり、総収益は2023年までに110億ドルを超えると予測した。

3)ユーチューブ。 YouTube は現在、モバイル検索に次いで Google の収益成長の第 2 位の原動力となっており、黒字化する可能性は高いが、Google は短期的な収益性だけを念頭に置いて会社を運営しているわけではない。

現在、YouTube の年間収益は 150 億ドルを超えると推定されています。

まとめると、大企業がクラウドに移行し続けるにつれて、Google の大きなパイがより早く収益化されると予想され、Google Cloud は非常に価値のある資産になるでしょう。

もちろん、Google Cloudが2022年に170億ドル以上の収益を達成するかどうかに関わらず、IaaS/PaaS市場の継続的な発展、AI/機械学習、IoT、ビッグデータ分析製品、オープンソースソフトウェアプラットフォームのサポートなどの分野での技術力がすべて明らかになり、それがGoogle Cloudのビジネス全体にプラスになることは間違いなく、今後も大きな成長が期待されます。

銀行からの高い評価と評価により、Google Cloud は市場の投資家から特別な注目を集めることは間違いありません。

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