FosunとソフトバンクがLicai.comに投資し、中国トップのSaaSサービスプロバイダーを共同で構築

10年以上前、ソフトバンクグループに大量の事業企画が殺到した。最終候補に挙がったアリババとタオバオは無名だっただけでなく、新興の電子商取引の世界で唯一のプレーヤーでもなかった（eBay、Amazonなどは当時すでに有名になっていた）。しかし、ソフトバンク中国は残りの限られた2,300万ドルを断固として投資した。結局、当時は楽観視できなかったこのベンチャーキャピタルは、世界のVC史上最も成功した投資事例の一つとなり、初期段階で最大の投資家であったソフトバンクは、1,000倍を超える高収益をあっさりと獲得した。アリババの成功は、ソフトバンク中国に次の「アリババ」を見つけることへの強い関心を呼び起こしたが、残念ながらそれは実現できなかった。

10月27日、Licai.comは上海でシリーズA資金調達に関する記者会見を開催し、有名な国際ベンチャーキャピタル機関であるFosun KinzhongとSoftbank Chinaが同社に2億人民元を投資したことを発表した。この巨額の投資は人々に疑問を抱かせている。Licai.com はソフトバンク中国が設立したもう一つの「アリババ」なのだろうか？

ソフトバンク中国の投資哲学から見れば、この発言はナンセンスではない。ソフトバンクの公式サイトによると、アリババ以来15年間で同社の投資プロジェクトは200件未満で、各フェーズの規模は常に5億ドル未満に留まっている。同業他社と比較するとかなり控えめですが、平均投資収益率は3～5倍を超えています。このような高い収益率はどこから来るのでしょうか?ソフトバンク中国のエグゼクティブ・マネージング・パートナーである薛存和氏は、「幸運」の可能性が悲惨なほど低いことに加え、「社会貢献度が高く、産業バリューチェーンが長い質の高いプロジェクトを探すのが、ソフトバンク中国の投資哲学だ」と述べた。社会への貢献度が高く、開発環境も良く、需要も旺盛です。バリューチェーンは非常に長く、業界の上流と下流を結び付け、両者を一緒に大きく強くすることに役立ちます。これを踏まえ、ソフトバンクは情報技術、クリーンテクノロジー、ヘルスケア、消費者向け小売、ハイエンド製造業など社会生活に関わる産業に注力し、中華圏の優れた高成長ハイテク企業を主な投資対象としています。 SoftBank China は、SaaS 業界のダークホースである Licai.com にとって馴染み深い存在です。

近年、SaaS エンタープライズ サービスは欧米市場で非常に人気が高まっています。米国だけでも、時価総額が 10 億ドルを超える SaaS 企業が 100 社ほどあります。中国では10年以上前からSaaSサービスモデルを積極的に模索しており、企業向けアプリケーションの今後のトレンドとして位置づけられ、重要な任務を託されています。しかし、巨大な中国市場におけるSaaSソフトウェアサービスの普及率はまだ10％未満であり、Salesforce、NetSuite、workday、Slackなどと競合できる現地の競合他社は存在しません。巨大な市場潜在力と実力の「空白」は、ソフトバンク中国にアリババが資金を調達した時の光景を漠然と見せている。しかし、当時ソフトバンクを惹きつけたのは、未開拓の中国電子商取引市場とアリババのビジネスモデルだったが、現在は、飛躍の準備が整った中国の企業向けアプリケーションサービス市場と、「企業向けクラウドサービスエコシステム」の構築を先導したLicai.comへと変化している。数回のコンタクトと評価を経て、SoftBank China は Licai.com のシリーズ A 資金調達の主役の 1 つとなり、中国トップの SaaS サービス プロバイダーの構築の始まりを示しました。

Licai.com のシリーズ A 資金調達ラウンドの別の投資家である Fosun Kinzon Capital も同様の投資哲学を持っていますが、明らかにより深い計画を持っています。 Fosunは近年ベンチャーキャピタル業界で台頭してきた「バークシャー・ハサウェイ」として、特に初期段階および拡大段階にある国内の革新的企業への投資を好んでいます。ソフトバンクとは異なり、モバイルインターネットの台頭とともに発展を続けてきた復星は、時代の明確な痕跡を刻んでいる。モバイルオフィスが次のブルーオーシャンとなったとき、SaaSとモバイル端末をベースにしたLicai.comの「コンビネーションパンチ」はすぐに注目を集めました。 Licai.comは設立後すぐにPCとモバイル端末の双方向レイアウトを開始し、すぐにdayHR APPをリリースしたと理解されています。同社は、志洋、中州志尚、思斉教育などの企業と協力した後、人材アウトソーシングサービスプロバイダーのオペレーティングシステム、世論監視などのプラットフォームとの接続も開始し、双方の補完的な利点を実現しました。 Daydao プラットフォームのリリースにより、モバイルベースの展開がさらに強力になり、業界はそれを期待しています。

モバイルデバイスの利点だけで全体の状況に影響を与えるのは明らかに困難です。実際、Licai.com自身の優位性と業界背景は、Fosun Groupの投資価値を判断する5つの主要基準（経営陣、業界の将来的成長、業界投資価値、ビジネスモデル、資本市場のドッキング能力）と非常に一致しており、最終的に両者の「手を取り合う」関係につながりました。 「Startup Spectrum」の統計によると、Fosun Kinzon Capitalの投資プロジェクトには、イノベーションに対する非常に高い要件があります。しかし、一度賭けをすると、投資額は一般的に数千万元から数億元になり、主にAラウンドとBラウンドに集中します。 「保険＋投資」というコンセプトがプロセス全体に貫かれており、投資・金融業界で「バフェット」の名声を獲得し、安定した高い投資収益率も確保しています。 Fosun の見解では、Licai.com は現時点で有望な銘柄です。

ソフトバンク中国は今回、「次のアリババを見つける」という目標を達成できるだろうか？資金調達完了後のLicai.comとdaydaoクラウドプラットフォームのその後のパフォーマンスは、投資家に大きな期待を与えています。しかし、今回は成功する可能性が高いです。 Fosunのビジョンは間違っていません。数千億ドル規模の市場が開拓されるのを待っています。 Licai.com が中国のトップ SaaS サービス プロバイダーになる日もそう遠くないかもしれません。