P2Pの品質の不均一性の背後にあるもの：数十万元でシステムを購入することでプラットフォームを構築できる

P2Pの品質の不均一性の背後にあるもの：数十万元でシステムを購入することでプラットフォームを構築できる

P2Pオンライン融資プラットフォーム「Wangjinbao」は設立からわずか4か月で、ウェブサイト上で開設できないもう一つの暴走プラットフォームとなった。同サイトは以前、累計取引額が2億6000万元を超えたと発表していた。現在、被害を受けた投資家200人以上が権利保護団体を結成しており、失われた資金は500万元を超えている。

インターネット貸金センターの監視データによると、今年5月にわが国では29の新しいP2Pオンライン貸金プラットフォームが追加され、その月に馬商有銭、日盛富、新宇富、CITICベンチャーキャピタル、古民代、人心代、威泰ベンチャーキャピタル、宏昌ベンチャーキャピタルを含む8つのプラットフォームが逃亡または閉鎖されました。2013年9月から11月までだけで、国内の多くの地域で40社以上のP2P企業の資本チェーンが切断または閉鎖されました。

現在、全国には約1,000のP2Pプラットフォームがあり、業界の状況は大きく異なります。 P2Pプラットフォームが詐欺目的で設立された場合、この業界への参入障壁は非常に低く、数十万元でソフトウェアシステムを購入し、フレームワークを購入してくれる人を探すことでプラットフォームを立ち上げることができます。しかし、それを職業にしたい場合、P2Pオンライン融資は参入障壁が非常に高い業界です。

消費者はどのようにして P2P 詐欺を見分けるのでしょうか? 通常の P2P レンディング Web サイトの運営原理を理解できれば、P2P プラットフォームの信頼性をほぼ大まかに判断できます。 P2P オンライン融資が詐欺プラットフォームかどうかを判断するための基本的な方法をいくつか紹介します。

1. 明らかな詐欺と虚偽の情報

まず、実際の事業許可証、企業組織コード、オフィス住所、実際の情報など、プラットフォームの信頼性を検証する必要があります。最も初期の純然たる詐欺プラットフォーム「淘金戴」は、開設から3日後に閉鎖された。調査の結果、プラットフォーム上のすべての情報は虚偽であることが判明した。最近逃走した「望金宝」の事務所住所はMoMaビルの22階にあったが、このビルは最上階でも20階建てである。

望金宝の被害者の多くが騙された理由は、同プラットフォームが「中央銀行と戦略的協力関係を結び、中央銀行北京支店の監督下にある」と主張していたためである。現在、P2P業界に対する監督管理の方向性は中央銀行が主導し、中国銀行業監督管理委員会が政策を公布し、地方の中国銀行業監督管理委員会が監督を実施している。しかし、監督当局は詳細な監督規則を公布したことはない。監督はどこにあるのか？さらに、中央銀行との協力のいわゆる写真も偽物だ。

2. 金利

高金利のプラットフォームは確かに危険ですが、低金利は必ずしも問題ではありません。

優良な借り手は金利に敏感であり、P2Pプラットフォームの中心的な競争ターゲットです。これらの借り手はお金を借りるチャネルが多く、資格が優れているほどプラットフォーム割引を受けやすくなります。非優良借り手は返済能力が低いため、**と引き換えに高い利回りが約束されます。

一般的に、プラットフォームの借り手の主な資金調達コストは、財務マネージャーの特典、プラットフォームのサービス料金、保証料の 3 つの部分で構成されます。プラットフォームが投資家に20％の金利、プラットフォームサービス料2％、保証料2％を提供していると仮定すると、借り手が負担する必要があるコストは24％の金利です。このような資格を持つ借り手の場合、保証会社はリスクが高いため保証料を高く請求することが多く、保証料は2％をはるかに超えます。実際の借入コストは30％〜40％に達する可能性があります。この金利は**金利に達しているので、高金利のプラットフォームに何か問題があるに違いありません。

現在の市場金利で言えば、15%はすでに比較的高い金利であり、20%を超えると絶対的に高い金利となります。暴走プラットフォームである望金宝の短期目標利回りは13～15％、長期目標の年間利回りは20％にも達する。

もちろん、低金利が必ずしも安全というわけではありません。低金利のプラットフォームでは、金融マネージャーに低いリターンしか提供せず、高いプラットフォーム手数料と保証料を請求する可能性もあります。

3. 資金プールと第三者保管

いわゆる資本プールとは、投資家の資金がプラットフォームに直接流入し、その後プラットフォームから借り手に貸し出されることを意味します。保険会社や銀行は、どちらも典型的な資金プールモデルです。資金プール自体は良いことも悪いこともありませんが、資金の流れが不透明になります。最新の規制措置では、P2P プラットフォームは仲介プラットフォームに過ぎず、資金プールを設立することは許可されていないことが明確に規定されています。これにより、資金は第三者によって保管されなければなりません。ほぼすべての P2P プラットフォーム詐欺は、資金プール モデルを使用しています。純粋な P2P プラットフォームは、投資家 A が投資家 B に直接お金を貸し付けることができ、資金が第三者機関によって管理されるピアツーピア方式である必要があります。

資金プールモデルでは、プラットフォームは資金を自由に流用できるため、いつでも資金を持ち逃げできます。同時に、資金プールは「ポンジースキーム」を隠すための最良の方法でもあります。プラットフォームはすでに赤字であることは明らかですが、プラットフォームが不良債権を抱えていることを誰にも知られたくない場合は、毎日新しいお金を借りて古い債務を返済するだけで済みます。これは繁栄しているという幻想を生み出す可能性がありますが、実際にはプラットフォームには問題があります。昨年、深センの彭成戴は同様の問題を抱えていた。このプラットフォームには実体はなく、後発の投資家の資金を使って先行投資家の資金を返済していた。昨年11月に倒産し、経営者は海外に逃亡した。

プラットフォームにサードパーティのカストディアンが存在するかどうかをどのように判断しますか? ファンド プール モデルでは、ユーザーはプラットフォーム アカウントとファンド アカウントの両方を兼ねたプラットフォーム アカウントを 1 つだけ持っています。サードパーティ カストディアン モードでは、各ユーザーは 2 つのアカウントを持っている必要があります。1 つは P2P プラットフォーム アカウントで、もう 1 つはファンド カストディアンのファンド アカウントです。

一部のプラットフォームでは、「ファンド管理人」と「ゲートウェイ」の概念が混同されています。実際のところ、王旺戴が逃げ出す前、消費者から保管人の有無を問われた際、王旺戴は「第三者のプラットフォームを通じて支払いができる」と強調し続けた。しかし、実際には第三者の支払いを通じてチャージと引き出しを行っていただけで、それは単なる支払いチャネルに過ぎなかった。資金は最終的に、同社が開設した口座の同社の資金プールに入った。企業が複数の「カストディアン」を擁していると主張し、2 つの口座を開設する必要がない場合は、ほとんどの場合、ファンド プール モデルです。また、資金の受取人が融資契約書に記載された人物と同一人物であるかどうかの確認や、資金の流れを資金保管機関のウェブサイトを通じて確認することもできます。

現在、資金管理人を持たない多くのP2Pプラットフォームは、一般の人々を混乱させるために、第三者の資金管理人が存在すると主張しています。たとえば、明らかなビジネス関係者を通じて仲介口座を管理したり、資格のない資金管理人を探したりしています。したがって、投資家は第三者保管機関の資格も確認する必要があります。現在、P2Pオンライン融資の資金管理の主流は、AlipayやHuifu Tianxiaなどのサードパーティ決済機関であり、この市場に参入する銀行はまだありません。

4. ターゲットが正しいか間違っているか

プラットフォームに資金プールがなく、第三者による保管を使用している場合でも、詐欺行為は依然として起こり得ます。詐欺の手口は偽のラベルを発行することです。一般的に、プラットフォームが暴走する前や不良債権が膨らんでいる場合、プラットフォームは自らを作り上げ、資金調達するために大量の偽のラベルを発行します。対象が本物か偽物かを判断する方法は、情報開示の度合いと詐欺のコストを見ることです。

詐欺を判断する鍵は、詐欺にかかるコストを見ることです。例えば、ラベルの中には「会社は事業拡大のため20万元を借り入れた」とだけ書かれていて、それ以上の詳しい情報は開示されていないものもあります。これは、偽造のコストが低すぎるためです。個人にとって、偽造IDカードを作ることは難しくありませんが、公安システムによる本人認証、IDカードに関連する銀行記録、銀行カードに関連するオンライン消費を行うことは容易ではありません。企業でも同様です。財務諸表を偽造するのは簡単ですが、財務諸表と一致する納税通知書、売買契約書、銀行取引明細書、電力供給所、税務署など上流・下流の資料も開示できれば偽造は難しくなります。

現在、正式なP2Pオンライン融資プラットフォームは、プライバシーを侵害することなく可能な限り詳細な情報を公開することに加えて、投資家がオープン日にプラットフォーム上のターゲットの本物の資料を確認できるオフライン観察グループを設立しようとしています。 P2P プラットフォームが資金プールを構築せず、第三者による保管を行い、消費者が本物か偽物かを明確に確認できる手段を提供すれば、このような詐欺はほぼ不可能になります。

さらに、優れた P2P プラットフォームには、投資家と借り手の個人情報のセキュリティを保護し、高頻度の取引で崩壊しないようにするための強力なテクノロジーも必要です。かつて、技術的な問題でウェブサイトのページが開けなかったために逃げ出したと誤解され、最終的には投資家の信頼を失い倒産したP2Pプラットフォームがありました。

P2P プラットフォームには、モラル リスクと信用リスクの 2 種類のリスクがあります。上記はすべて、P2P オンライン ローン詐欺を防止するためのモラル リスクを判断する方法です。本当に優れたプラットフォームには、信用リスクを防止するための優れたリスク管理技術も必要です。昨年、75のP2Pプラットフォームで問題が発生しましたが、そのうち80％は管理の不備による引き出しの問題でした。

信用リスクとは、債務不履行のリスク、つまり借り手がローンを全額期限通りに返済できないリスクです。正式な P2P 競争の焦点は、より効率的にリスクを管理し、不良債権率を最小限に抑える方法です。

信用リスクは最終的にはテクノロジーによって解決する必要があるが、これまでのところ不良債権率のコントロールに最も優れているのは銀行である。一方、銀行は長年の蓄積を経て、大量​​のデータを蓄積してきました。現在、P2P企業は個人の信用を審査するために中央銀行の信用記録も必要としています。銀行は企業の経営状況や業界サイクルにおいて長年の蓄積と経験を持っています。中国工商銀行や招商銀行でさえ、すべての業界や業務で競争するのではなく、独自の経験と専門知識に基づいて特定の業界の顧客を蓄積しています。さらに、銀行の既存の資本コストの優位性に基づいて、最も主流の優良借り手の第一選択は依然として銀行です。結局のところ、銀行は企業や個人がP2Pオンラインローンの助けを求めるまで、彼らにサービスを提供したくない、または提供することができません。したがって、P2Pの顧客の中には、銀行がサービスしたくない高い信用リスクを持つ顧客もいる可能性があります。

P2P の機会は、銀行自体の限界でもあります。米国では、銀行が個人および法人向け融資に対して限定的なサポートを提供しているため、P2P 借り手のほとんどはクレジットカードの借金を返済することさえできない人々です。企業信用の面では、銀行は中小企業にサービスを提供する意欲に欠けており、P2P がこの市場に参入しようとしています。この市場セグメントで誰が勝者になるかは、時が経てばわかるでしょう。

正式なP2Pプラットフォームだからといって、リスクがないわけではありません。信用リスクは、P2Pオンライン融資業界が直面している問題です。高いリターンには常に高いリスクが伴います。消費者は基本的な財務管理の知識を習得し、多様な投資戦略を通じて高いリスクを軽減することができます。多くのP2Pオンライン融資プラットフォームでは、効果的なリスク開示が行われていません。その代わりに、消費者は100％の元本と利息の保証や100％の安全性などの言葉で騙されています。プラットフォームはリスクフリーであるという虚偽の宣伝と、投資家の投機的な裁定取引の精神が、ほとんどの人が騙される理由です。この市場における最も恐ろしいリスクは、まさに消費者のリスク認識の欠如です。 （文：劉宏軍）

原題：P2Pの品質の不均一性の背後：数十万元でシステムを購入すればプラットフォームを構築できる

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