Jumei は次の Vipshop または Dangdang でしょうか?

Jumeiは週末、米国での上場目論見書を提出し、財務データを公開した。美容業界の垂直型電子商取引企業として、Jumeiは次のVipshopまたはDangdangになるのだろうか？

Jumei が発表した財務データから、同社が Vipshop と自社を比較する意図が非常に明白であり、この財務報告は多くの面で Vipshop よりも優れていることがわかります。

例えば、モバイル注文の割合で見ると、Jumeiのモバイル販売は2013年に49%にも達したが、Vipshopは23%、JD.comは18%、Dangdangは10%であった。これにより、モバイル インターネットのコンセプトは今日さらに魅力的になっています。

例えば、その再購入率。2013年、Jumeiの再購入注文は総注文の88.9%を占め、これもまた驚くべき数字です。これは、再購入率の王様として知られるVipshop（73.8%）よりも高い数字です。また、JumeiとVipshopはどちらもフラッシュセールモデルを採用しており、Vipshopと比較するとJumeiは7四半期連続で黒字を計上しています。JumeiはVipshopのような次のモンスター株になるのでしょうか？

しかし、易沙（WeChat ID: southsharker）は、聚美の輝かしい財務報告の裏には、業種とポジショニングという2つの大きな面での致命的な懸念を隠すことが難しく、2つの呪いが残っていると考えている。今後、これら 2 つの大きな問題が解決されなければ、Jumei が Vipshop になることは困難になるだけでなく、別の垂直型電子商取引会社である Dangdang.com になる可能性も高くなります。

最も懸念されるのは「ネットで購入した化粧品は偽物」という呪いであり、これは美容ECの今後の発展に深刻な打撃を与えるだろう。その中でも、真っ先に影響を受けるのは純美容EC企業Jumeiだ。 2013年3月1日のJumeiとLefengの戦いは、この2つの垂直型電子商取引会社をインターネット全体で有名にしました。しかし、両社間の激しい戦いと偽造品に対する相互攻撃は、すべての美容電子商取引会社の評判を台無しにしました。「オンラインで購入した化粧品は偽物である」という呪いがLefengとJumeiを悩ませ始め、消えない悪夢となりました。この呪いは、今年3月1日にLefeng、Jumei、JD.comの間で繰り広げられた美容EC戦争の冷酷な終結にも直接つながった。

実は、この偽造品問題の根本原因は、eコマース企業間の熾烈な争いではなく、化粧品メーカーのチャネル構造にあります。現在、国際一流化粧品ブランドの販売チャネルはすべてオフラインチャネルであり、基本的に電子商取引の認可はありません。そのため、ユーザーが電子商取引で購入した一流ブランドを信用せず、化粧品メーカーに知らせると、化粧品メーカーはオフラインチャネルを保護するために、「当社は電子商取引の販売を許可していません」などの不利な声明を出します。同時に、化粧品のオフラインチャネルも、ユーザーが電子商取引で購入した製品を断定的に「偽物」と呼び、大衆を混乱させます。さらに悪いことに、この状況は近い将来に変化する可能性は低い。さらに悪いことに、女性ユーザーは美容のために、化粧品に関しては、安価で使いやすい国内ブランドよりも一流の国際ブランドを好んでいます。

2番目に大きな懸念は、「垂直型電子商取引は消滅する運命にある」という呪いである。Jumeiにはバックアップシステムがないため、将来のトラフィック入力を保証することは困難である。電子商取引業界は急速に統合化が進んでいます。現在、アリババやJD.comなどの総合電子商取引の巨人が台頭する一方で、垂直電子商取引はますます周縁化しています。垂直電子商取引は生き残るために、TmallやJD.comなどの総合電子商取引プラットフォームに定着することを選択せざるを得ません。 DangdangのTmallへの参入とSF ExpressのJD.comへの参入は、どちらも画期的な出来事です。確かに、ユーザーのペースが加速するにつれて、各カテゴリの対応するURLを覚えておくことは困難です。総合的な電子商取引は彼らの避けられない選択となり、電子商取引業界の運命は、大きなものは常に大きいということです。

インターネット業界に範囲を広げると、電子商取引企業も重要なトラフィックを獲得するために富裕層に頼ったり、ゴッドファーザーを探したりする必要がある。垂直型電子商取引企業は言うまでもなく、JD.com のような総合電子商取引企業でさえ、モバイル時代への切符を手に入れるためには、テンセントをゴッドファーザーとして認識する必要がある。 LefengはVipshopをゴッドファーザーとして認め、DangdangとNo.1 Storeも力を合わせてお互いを温かく迎え入れました。 Jumeiのマーケティングは、陳欧が支持する広告や『公衆女仇』での商品配置など、常に非常に特徴的でした。しかし、Jumeiには舞台裏がなく、独自の巧みなマーケティングだけに頼っていては、美容Eコマース業界の激しい競争に対抗することはできません。楽豊はVipshopの株式を取得することで、Vipshopの女性ユーザーリソースを活用できるようになる。また、JD.comも美容分野を戦略事業に組み込み、強力なリソースサポートを提供していると言われている。VipshopとJD.com（テンセント）の大きな支援を前に、Jumeiは明らかに同じレベルではない。

モバイル市場シェアと再購入率の点で、Jumei の素晴らしい業績についてあまり楽観視すべきではありません。これらの数字の本質は、依然として Jumei のフラッシュ セール モデルと SKU への重点によるものです。フラッシュセールなので、ユーザーは特定の時間に商品を手に取る必要があり、モバイルモードを使用していつでもどこでも購入できる方が便利です。これが、モバイル端末の割合が高い理由です。高い再購入率は、Jumeiが商品を厳選してメディアに展示する方法を採用しているためです。Jumei全体の商品は1万点以下で、売れ筋商品は数百点しかありません。これが高い再購入率の主な理由です。

Dangdang.com はかつて電子商取引業界のリーダーであり、IPO の助けを借りて成功への飛躍を望んでいました。しかし、JD.com が突然現れ、Dangdang.com を隅に追いやりました。 Jumeiは現在同じ岐路に立っているが、美容製品のみに依存しているため、衣料品に依存しているVipshopと比較するのは難しい。上記の2つの呪いが解決されなければ、Dangdang.comの過ちを繰り返す可能性が高い。

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原題: Jumei は次の Vipshop か Dangdang か?

キーワード: ジュメイヨウピン