物議を醸しているP2Pは7つの核心的な問題に焦点を当てている: 走る前に靴ひもを結ぶ

P2P: 走る前に靴ひもを結んでください

ニエ・ウェイジュ・リー・ジンシア

商業銀行が金利の市場化と金融仲介の排除に苦戦している一方で、Renrendai、Third-Party Payment、Alibaba Financeに代表されるインターネット金融が急速に台頭している。

いわゆるピアツーピアレンディング（一般にP2Pとして知られている）は英国で生まれました。現在、当社は当初のモデルに基づき、インターネット技術をフル活用して、資金管理を必要とする人々の余剰資金を、緊急に資金を必要とし、インターネットを通じてローン返済の信用保証を持つ人々に貸し出しています。過去2年間、中国のP2P業界は爆発的な成長を見せ、YiXin、Renrendai、Daibangなど、P2P業界に注力する新興企業が多数登場しました。

銀行の意向に関わらず、P2P、第三者決済などのビジネスモデルが徐々に従来の金融サービスに浸透し始めています。同時に、業界全体が発展の初期段階にあるため、合理的かつ客観的な議論が必要かつ不可欠です。以下の一連の質問は、学界と業界からの回答を早急に必要としています。

P2P 業界をどのように特徴づけるか。P2P 業界のさらなる発展はどのような制度的およびメカニズム的な問題に直面するか。さらに、インターネットに基づくさまざまな新興金融形式の出現をどのように評価するか、インターネット金融は従来の金融形式にどのような影響を与えるかなど。

1月20日、中国商報、中国商報研究所の中国商報新金融研究センター、人人​​商商務顧問（北京）有限公司は共同で「中国商報人人商2013年年次フォーラム」を主催し、P2P業界の基盤を強化し、インターネット金融全体の展望を議論した。

フォーラムでは、主催者がRenrendaiの創立パートナーである楊一夫氏、中央財経大学金融法研究所所長の黄震氏、Daibangの創立者である尹飛氏など多くのゲストを招き、P2P業界の標準化と持続可能な発展、インターネット金融の革新と実践について2回の円卓討論会を開催した。

P2P業界の規範と持続可能な開発

ホスト：

中国ビジネスニュース研究所新金融研究センター所長 白良氏

ゲスト:

中央財経大学教授、金融法研究所所長、黄震氏

ヤン・イーフー、レンレンダイの創立パートナー

中国投資保証株式会社

情報技術・電子商取引センター所長 呉志剛

Daibangの創設者兼CEO、Yin Fei氏

「P2P業界にとって、イノベーションの前提は、一線を越えないこと、つまり預金を吸収しないこと、貸し付けないこと、取引をでっち上げないことです。すべての同業機関は、この最低ラインを厳守する必要があります。」

司会者：ここ1、2年でP2P業界には多くの企業が誕生しましたが、同時にこの業界は大きな論争にもさらされてきました。どの業界でも、夢を持つだけでは十分ではありません。夢の始まりから夢の実現まで、その過程で多くの紆余曲折やトラブルを経験することになります。実用的な観点から、P2P 業界は現在どのような混乱に直面しており、それをどのように解決すべきでしょうか?

楊一富：過去2年間で、P2P業界は非常に急速な発展を遂げました。この過程で、多くの高成長グループが開発資金を獲得するのを支援したほか、安定した収益を得られる投資チャネルを提供することで、多くの中所得世帯を支援してきました。

こうした成果を達成する一方で、急速な発展に伴い、ますます多くの機関が P2P 業界に参入し、多かれ少なかれ停滞を引き起こしています。したがって、現時点では、業界の自制心、規制、監督がこれまで以上に重要になっています。

何もないところから何かに、小さなところから大きなところへと発展する産業は、ある一定の期間に、必然的に監督や規則が欠如することになります。これは極めて正常な現象です。監督が不十分であるという理由だけで、このイノベーションや業界全体を否定することはできません。

例えば、アリペイや第三者決済会社も過去には同様の問題を抱えていました。しかし、第三者決済は現在非常に大きな産業に成長し、インターネットを基盤としたサービスを提供する多くの産業を促進しています。また、電子商取引などの産業も生活のあり方を大きく変えました。社会の進歩を促進した。業界に規制がないからといって、革新を止めることはできません。

私たちは革新に大胆に取り組んでいますが、規制がないからといってこの業界が放置されてよいということではないと私は信じています。この業界の急速な発展に伴い、ますます多くの資金がこの業界に参入しています。これらの資金の安全性をどのように確保するかは、すべての専門家と政府が協力して取り組むべきことです。

私個人としては、現段階では、政府が業界団体に研究者を派遣し、常に業界と連絡を取り合い、業界の動向を把握することが最も実現可能なアプローチであると考えています。この形態の業界団体は業界に精通しており、政府と常に連絡を取り合い、政府に問題に関するタイムリーなフィードバックを提供することができます。また、公的背景を持つ業界団体は、業界団体からの支援を得られる可能性が高く、より多くの組織が参加するよう促すこともできます。

監督が行われる前に、業界全体で多様なイノベーションが行われるべきであり、そのようなイノベーションは一線を越えないことが前提となる。 P2P 業界にとって、絶対条件は預金の受け取り、貸付、架空取引の禁止であり、同業界のすべての機関は、この最低ラインを厳守する必要があります。

Yin Fei：子供の頃に走っていたとき、こんな経験がありました。号砲が鳴ったとき、準備ができていないと、最初の数歩は確かに速いのですが、簡単に転んでしまいます。だから私は業界でいつも、走る前に靴ひもを結ぶように言っています。 P2P 業界は現在やや活況を呈していますが、初期段階で活況を呈しすぎることは必ずしも良いことではありません。私の意見では、同僚の多くはまだ十分な準備ができていませんし、私たちダイバンも準備の過程にあります。成長と利益をあまりに早く追求することは、やはり先を急ぐことであり、長期的な健全な発展にはつながりません。

私たちの新しい産業には、現在、P2P などさまざまな名前があり、インターネット金融などと呼ぶ人もいます。個人的には、これはマイクロファイナンスの構成要素であると考えています。マイクロファイナンスとインターネットの組み合わせの観点から見ると、マイクロファイナンスは、インターネットを利用して効率を向上させ、コストを削減するのに特に適しています。

マイクロファイナンスはP2P業界だけを指すのではなく、マイクロファイナンスの実践者の数は非常に多いです。一旦エコロジカルチェーンが形成されると、政府がマイクロファイナンスを規制することは理論的には不要であり、実行不可能である。規制当局には、多数の中小金融機関を監督するのに十分な人員がありません。現在、マイクロローン会社は 6,000 社ほどあり、民間の仲介業者や個人は数百万に上ります。政府はどのようにしてそれらを規制できるのでしょうか。それは実現不可能です。

私の見解は、政府は大規模な金融規制に重点を置き、小規模金融の運営を容易にすべきだということです。現在、社会全体の資本総額は約80兆元ですが、銀行以外の資本は10兆元余りしかありません。この部分が金融業界全体にどれほどの影響を与えることができるでしょうか？

実際、P2P 業界は事実上「規制」されてきました。規制とは何でしょうか? 法律です。政府と司法制度は異なる概念です。P2P業界は常に「規制されている」法律に従って活動してきました。システム全体の発展にとって最も重要なことは、司法の監督下にあるシステム内の虚偽の情報を効果的に削減できることです。

社会、政府、メディアは、この業界の従事者が社会から金銭を詐取することを懸念しており、一方、私たち従事者は、借り手が私たちを詐取することを恐れています。借り手が虚偽の情報を提供し、会社がそれを確認できずに騙される。これこそが私たちがもっと恐れていることです。したがって、P2P 企業は、騙された後、機関としての私たちが機関の正当な利益を保護するために効果的な法的支援を受けられることを期待しています。

専門機関として、司法の監督下で効果的に運営できるが、現在、公に議論されていない概念として、自己資本比率がある。 P2P業界は、借り手と貸し手の両方から委託を受けて膨大な信用資産を管理しているが、最終的にリスクを負うのは実務者であるべきである。金融機関のリスク技術レベルがどれほど高くても、また、どのようなモデルを使用していても、最終的には金融機関自身の資本でリスクを負わなければなりません。

銀行は自己資本比率を含むバーゼルIIIに基づいてリスクを引き受けます。P2P金融機関も自己資本比率のような管理を導入すべきでしょうか？例えば、自己資本1億元で最大10億元の信用資産を管理し、制御できないリスクが発生した場合でも、会社がヘッジするための一定額の資本が残るようにすることができます。

「P2Pプラットフォームの発展は、中国の民間貸付プラットフォームの透明性に対する希望です。P2P業界の現状は、RenrendaiやDaibangのように理想と夢を定めたプラットフォームがある一方で、短期的な行動をとるプラットフォームもあります。このような業界構造の下で、どのように標準化するかについて、深く合理的に議論されるべきです。」

原題: 物議を醸すP2Pは7つの核心問題に焦点を当てる: 走る前に靴ひもを結ぶ

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