グループ購入の混乱：キャピタル・ゲームはO2Oで突破したい

これは資本によって見捨てられた市場であるが、危機の中で可能性を秘めた市場でもある。共同購入サイトが大量に消滅したり、形を変えたりしている中、共同購入業界の分水嶺は中盤に入り、多数の競合企業からわずか2～3社だけが残る状況へと移行し、すべては動画業界の繰り返しのようだ。現在、美団、大衆点評集団購買、沃弗団、諾米、拉手、あるいは富団との合併後の高鵬など、集団購買業界の第一陣での地位を固め、最終的なチャンピオンになるために激しい競争を繰り広げている。

昨年と比較すると、一流共同購入サイトの粗利益率は大幅に回復し、黒字化に近づいています。しかし、各社とも依然として資金を燃やす現状を変えることができず、あえて変えようとしない。武道の達人同士の決闘のように、グループ購入サイトで勝利した企業は、内部で膠着状態に入ります。グループ購入サイトで勝利した企業は市場で勝利し、最終的には IPO を目指しますが、負けた企業は変革するか、買収されるか、あるいは商店の取り合いで消滅します。

「共同購入サイトの99％は消滅するだろうという見方を私は今でも維持している」とイノベーションワークスの会長、李開復氏はテンセント・テクノロジーに語った。彼は、5つまたは6つの共同購入サイトすべてが成功する可能性は低いと考えています。多額の損失は出ていませんが、必ずしも少額ではありません。これらの共同購入サイトは以前に多額の資金を調達しており、再編には予想よりも時間がかかるというだけです。

実際、第一陣にまだ残っている共同購入ウェブサイトの背後には、すでに資本が現れている。ある投資家は、中国市場は非常に大きく、共同購入サイトは大規模なチームを維持する必要があり、そのためには継続的に資金を前払いする必要があり、共同購入業界は多額の資本を持つ者だけが参加できるゲームになっていると指摘した。

テンセント テクノロジーは、さまざまな共同購入 Web サイトを訪問した結果、共同購入の状況に大きな変化が起こりつつあることを発見しました。共同購入ウェブサイトの責任者は、これまでの目立ったスタイルを変え、現在は内部管理プロセスの最適化に懸命に取り組んでいます。各社とも非常に慎重になり、戦略を明らかにすることには消極的だが、互いに注視し合っている。共同購入サイトも本来の姿を変え、ひそかに計画を進めている。

O2Oとモバイル端末は、お互いが突破するための共通の選択肢となっています。美団ドットコム副社長の王慧文氏は、将来的にはアリババにとってのB2Bと同じくらい、グループ購入が美団にとって価値を持つようになるだろうと語った。共同購入は美団のキャッシュフローの柱となり、外部への拡大の基盤となるだろう。しかし、アリババのジャック・マー会長が言ったように、今日は暗く、明日は暗く、明後日は明るくなります。ほとんどの人は夜明け前に亡くなり、生き残るのは勇敢な人たちです。

「残り物の戦士」を共同購入：大金持ちだけが参加できるゲーム

今年初めにTuanbao.comが直面した生存の危機から、Lashou.comの創設者であるWu Bo氏の解任のニュース、24quanの創設者と投資家の対立まで、グループ購入業界の大きな敗北は加速しています。 「現在、価値ある共同購入サイトはわずかしかない。生き残るのは3つか5つだけで、残りは間違いなく消滅するだろう」と、ラショウの投資家の1人でメドン・キャピタルのパートナーである邱立平氏はテンセント・テクノロジーとのインタビューで語った。

邱立平氏は、誰もが悪質な競争に従事し、利益を上げる代わりに損失を出して販売しているため、共同購入市場では血なまぐさい競争が起こっていると述べた。一方、共同購入ウェブサイトでは、大規模なチームを維持し、長期的な計画を立てる必要があります。しかし、結局、共同購入ウェブサイトの 99% が消滅し、生き残るチャンスがあったのはわずか 1% でした。したがって、生き続けることは非常に重要です。この段階を過ぎて市場が発展すると、ブランド全体、市場での地位、チームを揺るがすことが難しくなるため、競合他社が追いつくのは容易になります。近い将来、必ず1つか2つの素晴らしい企業が出現するでしょう。

Tuan800が発表した9月の各種企業の売上データ（写真提供：テンセントテクノロジー）

共同購入ナビゲーションサイト「団800」が発表した統計報告によると、9月の国内共同購入取引額は18.6億元。そのうち、美団、糯米、大衆点評集団購買、Wowo.com、拉手、高鵬の月間売上高はいずれも2億元を超え、6社で市場シェアの約80％を占めただけでなく（淘宝網巨華軒を除く）、他の企業との差も1億元以上開いた。

業界の再編は必然的にこれらの企業を中心に展開されることになるだろう。背景から判断すると、美団の背後にはアリババ、糯米の背後には人人、グルーポンの背後にはテンセント、大衆点評の集団購買は大衆点評事業に支えられており、拉手には多数の投資家が背後にいる。

比較的弱いのはWoWotuanだが、CEOのXu Maodong氏は実力があるだけでなく、有能な投資家でもある。

共同購入業界は再編されようとしており、各社は密かに競争を激化させている。レイアウトに忙しい一方で、収益を増やし、支出を削減しています。損失は大幅に削減されましたが、簡単に利益を上げることはできません。美団ドットコム副社長の王慧文氏は、一方では美団は基本的な企業管理と運営で競争しているが、他方では技術チームがうまくやらなければならないと語った。美団は昨年から早くも冬に向けての準備を始めていた。

注目すべきは、ここ数カ月、王慧文氏が大学卒業生からプロダクトマネージャーを育成したいと考えて、さまざまな大学を回って人材を募集していることである。王慧文氏は、美団はテクノロジー企業であり、アマゾンを模倣したいと強調した。美団の人材採用の動きも李開復氏の注目を集めた。李開復氏は、美団がイノベーション・ワークスと人材獲得を巡って常に競争していることを明らかにした。

美団とは異なり、高鵬は他社を追い抜こうとしている。 Gaopeng は、元の Gaopeng.com、Ftuan、QQ グループ購入事業の合併によって設立されました。 Gaopeng.comのCEO、Lin Ning氏によると、同社は最近GrouponとTencentから約4,000万ドルの資金を調達しており、適切な時期が来たら適切な規模の共同購入サイトをいくつか買収する予定だという。 Gaopeng.com は PM (パートナー管理) チームも設立しました。このチームの主な責任は、第一にオフラインで販売者の資格を検査すること、第二に販売者にオンライン ユーザーに適切なサービスを提供する方法を指導することです。

Lashou.com は IPO の失敗と CFO の辞任により大きな損害を受け、現在はその傷から回復中です。同社のCOOである周鋒氏は、会社全体を控えめに指揮している。「仕事が十分にうまくいったときにのみ、いくつかのことについて話すつもりです。今最も重要なのは、社内管理とさまざまなタスクをうまくこなすことです」と周氏はテンセント・テクノロジーに語った。

資本的支援が不足しているのは WoWotuan です。最近、テンセントテクノロジーに、WoWotuanが今年初めに財政的圧力に直面していたことを明らかにした人物がいる。WoWotuanのCEOである徐茂東氏はかつてLashouなどの共同購入サイトとの合併を試みたものの、Lashouの変化により失敗した。徐茂東氏は臥臥団の株式の60～70％を保有しており、投資家らは同社を救済する意向はない。

しかし、55グループの副社長である魏静漢氏は、「そのような議論は聞いたことがありませんし、絶対にありません。どのように統合し、誰が統合するのか」と公に反論した。魏静漢氏はテンセントテクノロジーに次のように語った。「徐氏が他の人とは違うことはご存じでしょう。彼自身がエンジェル投資家です。彼は多くの会社を所有し、非常に裕福です。資金調達にはまったく問題がありません。さらに、55は収益性に近づいています。創業者が大きな株式を保有することは悪いことではありません。」

共同購入ウェブサイトがどれだけの損失を被るかは、これまで謎のままでした。しかし、Nuomi.com を例にとると、損失は依然として明らかです。人人集団の第2四半期財務報告によると、Nuomiの四半期売上高は360万ドル、同期間の営業費用は50万ドルだったが、費用は1,040万ドルに上った。これはNuomiの四半期純損失が730万ドルで、売上高の2倍以上だったことも意味している。美団の内部関係者によると、月間損失は昨年同期の1200万よりは少ないものの、依然として数百万の損失があるという。

ある投資家は、最大の問題は共同購入サイトが時間がかかり、十分なリソースを必要とすることだと語りました。現在、多くの共同購入サイトが消滅し、基本的にこれら3つか5つだけが残っています。共同購入を振り返ってみると、実は参入は簡単だが運営は難しい業界です。

原題: グループ購入の混乱: キャピタル・ゲームはO2Oで突破口を開こうとしている

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