DevOps ソフトウェアベンダー GitLab の IPO について知っておくべきことすべて

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DevOpsソフトウェアプロバイダーのGitLabは、2021年9月に米国証券取引委員会にS-1申請書を提出したと報じられている。同社は10月14日に株式コード「GTLB」でナスダック市場に上場した。同社はIPOを前に、目標価格の66～69ドルを上回る1株当たり77ドルで株式を売却した。 GitLabの株価は初日に97ドル近くまで上昇した。これにより、時価総額は135億ドルを超えることになります。 GitLabは2020年11月に二次市場での同社の株式売却を支援しており、当時の同社の評価額は約60億ドルだった。

GitLabの主な事業は何ですか?

GitLab は 2011 年にオープンソース プロジェクト開発者として設立され、2014 年に営利企業に転換しました。同社は、自社のアプリケーションを「単一のコード ベースと統合データ モデルとのインターフェイスで構成される、DevOps への根本的に新しいアプローチ」と説明しています。 DevOps は、「ソフトウェア開発」と「IT 運用」の要素を組み合わせたもので、インターネット上でソフトウェアを実行することに伴う複雑さに対応するために生まれました。

GitLab のアプリケーションは、ソフトウェア開発ライフサイクルを通じてビジネスをサポートするように設計されています。これには、共同でコードを記述し、検証し、クラウドにアップロードし、パフォーマンスを監視し、セキュリティのベスト プラクティスを埋め込む機能が含まれます。これらの機能はすべて同じコード ベースとユーザー インターフェイスに存在します。 GitLab は、DevOps プラットフォームの対象市場規模を 400 億ドルと見積もっており、2024 年までに 520 億ドルに成長すると予測しています。

GitLab は、セルフマネージド モデルまたは SaaS モデルのいずれかで製品をリリースします。セルフマネージド サービスを使用すると、顧客は独自のプライベート クラウドまたはハイブリッド クラウドに GitLab ソフトウェアをインストールできます。 SaaS では、顧客は GitLab が管理するパブリック クラウドを通じてソフトウェアにアクセスします。 GitLab の収益の大部分はセルフマネージド サービスが占めていますが、年間経常収益に占める SaaS の割合は、2020 年度の 9% から 2021 年度には 16% に増加しています。GitLab は Google Cloud や AWS とも提携し、それぞれのマーケットプレイスで顧客に製品を販売しています。

GitLab には、無料、有料、Ultimate の 3 つのアクセス レベルがあり、ユーザーごとに販売され、価格帯は月額 19 ドルから 99 ドルです。 GitLabは、企業の管理職や取締役をターゲットにしており、最終的には経営幹部をターゲットにしていると述べた。お客様は年間契約または複数年契約でプランを購入できます。 GitLabはS-1申請書の中で、契約のほとんどが前払いの現金ベースで毎年請求されていることを開示した。

GitLabは拡大したビジネス戦略を採用し、「新規顧客を効率的に獲得し、既存顧客との関係を長期にわたって強化することに重点を置く」としている。 2021 年 7 月 31 日現在、GitLab の顧客数は 3,632 社です。これは、2021年1月末の顧客数2,745社、2020年1月末の顧客数1,662社から増加した数です。2021年7月31日現在、同社のドルベースの純利益剰余金は152%の成長レベルに達しました。

GitLabの財務報告

GitLab は収益をいくらか失ったものの、まだ成長段階にあり、全体的な財務見通しは良好です。

• 2021年度、GitLabの収益は1億9,200万ドル減少し、前年同期の1億3,100万ドルから47%増加した。
• GitLabにとって良い兆候は、収益の伸びが純損失をはるかに上回っていることだ。GitLabは2021年度に1億5,200万ドルの純収益を上げており、これは2020年度の8,100万ドルのほぼ2倍だ。
• では、なぜ莫大な純損失が生じたのでしょうか? GitLab のこれまでの最大の費用は人件費です。特に、同社は2021年度に株式報酬に約1億1,200万ドルを費やした。前年度の金額は4,100万ドル近くだった。 GitLab は、売上原価、販売およびマーケティング、研究開発、一般管理費など、さまざまなカテゴリに経費を分類していますが、これらのカテゴリ内でのコスト増加の主な要因として「人件費」を挙げることが多いようです。

どのような問題に直面する可能性がありますか?

GitLab の S-1 申請では、流通パートナーへの依存と競争激化の脅威という 2 つのリスクが強調されていました。

GitLab はソフトウェアの販売に AWS や Google Cloud などのチャネル パートナーに依存しており、これらのパートナーは大きな影響力を持っています。

• GitLab は、チャネル パートナーを特定することさえも課題があると指摘しました。しかし、企業が潜在的なパートナーを特定したとしても、どのチャネル パートナーとも商業的に魅力的な条件で交渉できるかどうかはわかりません。
• サードパーティのチャネルパートナーとの連携において、管理が不十分であるという問題があります。これらのパートナーは、競合他社の製品を優先することを選択できます。 「当社のチャネルパートナーによるこうした戦略的な転換は、当社の製品の開発、マーケティング、販売、サポート能力に重大な影響を及ぼす可能性がある」とGitLabはS-1申請書に記した。