ウィンドウ期間: 今年、他にどの中国のインターネット企業が株式を公開する可能性があるでしょうか?

2014年は中国のインターネット企業が米国株式市場に上場する最初の年と言えるだろう。 4月17日、新浪の子会社である微博と楽居ホールディングスがともに上場し、初日に株価が急騰した。京東、聚美、途牛、チーターモバイルも相次いでIPOを申請し、アリババが米国で上場するという噂が絶えなかった。さらに、多くの野心的な中国のインターネット新興企業が米国での上場を目指して列をなしている。以下に、InvestmentTide が 2014 年後半に米国で株式公開する可能性のある中国のインターネット企業 9 社を挙げます。

アリババグループ

会社概要: アリババグループは、1999年に英語教師のジャック・マー氏と他の17人が中国杭州でアリババのウェブサイトを設立し、中小規模の製造業者が製品を販売するための取引プラットフォームを提供したことにより設立されました。

アリババグループは現在、Alibaba B2B、Taobao、Tmall、Alipay、Koubei、Alibaba Cloud、Yahoo China、eTao、HiChina、Juhuasuan、CNZZ、One-Touch を含む 12 の完全所有企業を所有しています。このうち、アリペイなどアリの金融事業は売却され、以前の物流会社「菜鳥網絡」や最近投資した非完全子会社も上場資産には含まれていない。

推定時期: 2014年

予定地: アメリカ合衆国

推定評価額: 1,750億ドル

資金調達履歴:

投資動向に関するコメント：アリババの最近の頻繁な大規模投資と買収、余額宝とアリペイの継続的な行動、あるいは2014年にアジアで最大のシンジケートローンであるアリババの総額80億ドルなど、すべての兆候は、アリババ全体の上場が徐々に近づいていることを示している。案の定、3月16日、アリババの公式Weiboアカウントは、米国での上場手続きを開始することを決定し、今後条件が許せば国内資本市場に積極的に復帰するという発表をリリースした。

世界の投資銀行業界はアリババグループの評価に大きな注目を寄せている。ヤフーが2012年に米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類には、アリババグループの今後の上場基準が明記されていた。時価総額は少なくとも735億ドルに達し、発行価格は1株当たり28.35ドルを下回ってはならないというものだ。ヤフーの報告によると、アリババグループの2013年第4四半期の売上高は前年同期比66％増の30億6000万ドル、純利益は前年同期比110％増の13億5000万ドルとなり、ウォール街のアリババIPOへの期待は先週明らかに高まった。多くの海外投資家は、これらのデータはアリババグループの評価額が2,000億ドルに達すると予想されることを意味していると考えている。

ロイター通信は以前、アリババグループが4月22日に上場書類を提出する可能性があり、米国上場に向けて重要な一歩を踏み出すと報じていた。しかし、現在、アリババグループは依然としてF-1上場書類を準備中で、米国での上場に必要なこの書類を今週中に提出できない可能性がある。

Dianping.com

会社概要: Dianping.com は、2003 年 4 月に張涛によって上海で設立されました。中国を代表する地域生活情報および取引プラットフォームであり、世界最古の独立した第三者消費者レビュー Web サイトです。 Dianpingは、ネットユーザーに商店情報、消費者レビュー、消費者割引などの情報サービスを提供するだけでなく、共同購入、電子会員カード、レストラン予約などのO2O取引サービスも提供しています。

2013年第4四半期時点で、Dianpingの月間合計ページビュー（ウェブサイトとモバイルデバイス）は35億を超え、そのうち75％以上がモバイルクライアントからのものであり、モバイルクライアントの独立ユーザー累計数は9,000万人を超えました。

推定時期: 2014年

予定地: アメリカ合衆国

推定評価額: 25～30億ドル

資金調達履歴:

投資動向についてのコメント：百度は人と情報を結びつけ、テンセントは人と人を結びつけ、アリババは人と商品を結びつけ、第4の巨人の座は人とサービスの間にある。 2003年以来、Dianpingはこの目的のために懸命に経験を積み、最終的にモバイルインターネットの爆発的な普及を待って「人」と「サービス」を結び付けました。

2014年2月、テンセントはDianping.comとの戦略的提携を発表した。テンセントはDianping.comの株式の20%を保有している。 Dianpingはテンセントからの戦略的投資を導入し、WeChatの地域生活サービス部門への独占的な入り口を占めており、ユーザーと決済リソースの面でWeChatから大きなサポートを得ることができます。 Dianpingが地域生活サービスへの「独占参入」の地位をしっかりと確保できれば、今後の単独上場には想像の余地が広がるだろう。

Dianping.comのアメリカ版Yelpが2012年3月2日にニューヨーク証券取引所に上場して以来、株価は発行価格の15ドルから64ドルまで上昇し、ほぼ3倍になった。最高値は100ドルに近かった。Yelpよりも早くスタートし、WeChatの支援も受けているDianpingには、資本市場から支持される十分な理由がある。

愛奇芸

会社概要: iQiyi は以前は Qiyi として知られていました。2010 年 4 月 22 日に Qiyi が正式に立ち上げられました。2011 年 11 月 26 日に、Qiyi は正式にブランドのアップグレードを発表し、「iQiyi」ブランドを立ち上げ、新しいロゴを導入しました。 Baidu と Puwei Investment によって共同設立された iQiyi は、無料の高解像度オンライン ビデオ サービスの提供に重点を置いた、中国を代表するオンライン ビデオ再生プラットフォームです。

2013年5月、百度はPPSの動画事業を現金3億7000万ドルで買収し、百度の動画サイトiQiyiと合併すると発表した。 iQiyiが引用したiResearch Consultingのデータによると、合併後、同社のユーザー規模と全プラットフォームでの利用時間は業界第1位に達した。

推定時期: 2014年

予定地: アメリカ合衆国

推定評価額: 20億ドル

資金調達履歴:

投資動向コメント: 2011 年 8 月と 11 月に、Baidu は 2 億 8,300 万人民元を投じて iQiyi のシリーズ B 転換優先株の 39.13% を取得し、iQiyi の株式の 53% を保有しました。 2012年の財務報告期間中、Baiduはプライベートエクイティ会社Puwei Investmentsが保有するiQiyiの株式を取得し、iQiyiの単独最大株主になったと発表した。 BaiduはiQiyiへの出資を増やし続けており、資金、リソース、チームインセンティブの面でiQiyiへのサポートを強化し続けており、iQiyiの今後の独立上場のペースが加速していることを示している。

龔宇氏は、iQiyiがPPSを買収した後、市場規模、収益性、持続可能な開発能力など、同社の品質にさらに注意を払うと述べた。 2012年、iQiyiの収益は8億人民元でした。2013年9月2日、iQiyiのモバイルトラフィックが初めてPCトラフィックを上回りました。モバイルビデオ広告収益は年間を通じて急速に成長しました。2013年第4四半期には、モバイルビデオ広告収益が総広告収益の20％以上を占めました。 PPSとのリソース統合により、iQiyiの競争力が強化され、ユーザー時間とモバイルユーザー数で両社とも業界トップになります。これはすでに、現在1位のYouku Tudou（NYSE：YOKU）に直接的な影響をもたらしています。いつでも株式を公開できる準備を整えることは、新生iQiyiにとって避けられない選択です。

雷

会社概要: Xunlei は 2003 年に設立され、創業以来、世界中のインターネット向けに最高のマルチメディア リソース データ伝送サービスを提供することに尽力してきました。ダウンロード分野のコア技術を基盤に、ダウンロード、オンライン再生、ゲームなど複数の製品を統合したThunderプラットフォームは、中国で最も広範囲にカバーされ、ユーザー数が最も多いネットワークプラットフォームの1つに成長しました。

2013年、XunleiのPCユーザー数は4億人を突破しました。収益面では、2011年の収益は8,800万米ドル、2012年は1億6,900万米ドルで、年間成長率は100%でした。Xunleiは2009年にすでに収益性を達成していました。

推定時期: 2014年

予定地: アメリカ合衆国

推定評価額: 15億ドル

資金調達履歴:

投資動向コメント: 2011 年、Xunlei の IPO の試みは失敗しました。第一に、細部にこだわりすぎてチャンスを逃したためです。同年 4 月に IPO に成功する可能性はありましたが、最も重要な機会を逃しました。第二に、米国に上場された中国株のその後の金融スキャンダルとVIEの誠実性危機により、IPO資金調達は大幅に減少した。鄒勝龍氏は、6億ドルという評価額は低すぎると考えており、損失を出して上場することは望んでいなかった。鄒勝龍氏は「自社の発展に対する自信に基づき、IPOを延期することを選択した」と述べた。

2011年のIPO失敗から現在に至るまで、Xunleiの事業は「デジタルメディアコンテンツ消費インターネットプラットフォーム」から「クラウド加速プラットフォーム」へと根本的な転換を遂げ、製品ラインは集中的な調整を経て、一連の製品を発売し、複雑な枝を切り捨て、最終的に「クラウド」に戻ってきました。 Xunleiの公式サイトによると、Xunleiの主要製品は現在、1.各種プラットフォーム向けのXunleiクライアント、2.クラウドブロードキャスト、3.Xunlei Kankanの3つと、ルーターやTVボックスなどのハードウェア製品で構成されており、収益モデルとしては主に広告、Xunleiメンバーシップ、Xunleiゲームに依存している。

2014年3月、投資銀行家はXunleiがXiaomiから2億ドルの投資を受けたことを明らかにした。 Xiaomi による Xunlei への投資が確定すれば、Xunlei は Lei Jun の支持を得ることになり、さらに Xiaomi のハードウェアがもたらすユーザー数も加わり、IPO への道にさらなるチップを追加できることになる。迅雷は投資の噂についてはコメントを控えたが、一連の調整により、今年中に株式を公開するという同社の決意が証明された。

PPTV

会社概要: PPTV はオンライン TV メディア サービス プロバイダーです。その前身は、上海 Juli Media Technology Co., Ltd. が開発および運営するオンライン ビデオ ソフトウェアである PPLive でした。 PPTV は、インターネット ビデオ クラウド プラットフォーム PPCLOUD をベースとして、PC ウェブ ページ、PC クライアント、携帯電話、PAD モバイル端末を通じて、映画、スポーツ、エンターテイメント、情報など、さまざまな人気ビデオ コンテンツをユーザーに提供することに重点を置いています。最新の関連業界レポートによると、2013 年に PPTV はインターネット ビデオ ライブ ブロードキャスト市場の 60% 以上を占めました。

統計によると、2013年のPPTVのユーザー数は3億人を超え、登録ユーザー数は1億2千万人に達しました。広告収入は2012年に比べて5倍以上に増加し、動画分野の広告シェアの50％を占め、損益分岐点に達しました。特にモバイル端末の業績は好調で、モバイルトラフィックが30%以上を占め、月間アクティブユーザー数は7,000万人を超えました。2013年第1四半期のモバイル収益は2012年通年を上回り、モバイル収益全体は1億元を超えました。

推定時期: 2014年

予定地: アメリカ合衆国

推定評価額: 10億ドル

資金調達履歴:

投資動向コメント: 公開データによると、2013年第3四半期、中国のオンラインビデオ市場における広告収入では、Youku Tudou、新iQiyi、Sohu Videoが上位3位にランクされました。 PPTVはテンセントビデオとLeTVに次いで6位で、第2陣営に属しています。 IT業界の「最初の3つのルール」を背景に、第2陣営に属するPPTV Juliが資本市場からの支持を得るのは容易ではないようだ。 2013年、PPSとiQiyiの合併により、ビデオ業界の統合が加速しました。 PPTV が買収されるという噂は絶えず流れており、その中には PPTV が Sohu Video や Alibaba と合併したという報道も含まれている。しかし、2013年10月、PPTVは最終的に蘇寧商務集団と宏易資本に4億2000万米ドルの投資を行うことを選択し、そのうち蘇寧商務集団が2億5000万米ドルを投資して株式の44%を占め、筆頭株主となった。 PPTV CEOのタオ・チュアン氏は、モバイルビデオはオンラインビデオ全体の価値を3倍以上にすると述べた。ホームチャンネルにおける主要株主である蘇寧商務グループの支援により、PPTVは引き続き急成長を続けるだろう。「ホームエンターテイメント市場スペース+ PC、Pad、モバイル、TVの4つのスクリーン戦争+モバイル端末の絶対的な優位性」、PPTVの上場ストーリーには多くの想像の余地があります。

モモ

会社概要: Momo は、北京 Momo Technology Co., Ltd. が 2011 年 8 月に開始した、見知らぬ人と友達になることに重点を置いた位置情報サービスに基づくソーシャル アプリケーションです。

2014年2月7日、MomoのCEOである唐燕氏はWeiboで、インターネット上で2年7か月を経て、Momoの登録ユーザー数が正式に1億人を突破し、月間アクティブユーザーが4000万人、有料会員が約100万人に達したと発表しました。

2013年11月、Momoはユーザーベースが8,000万人に達し、初めて損益分岐点に達したと発表しました。 Momoは11月から、Momo Bubble Rabbit、Audition、Momo Battleなど、一連の共同運営モバイルゲームをリリースしました。Momoが共同運営する3番目のゲームであるMomo Battleは、公式共同運営から1か月でアクティブユーザー数が140万人、月間売上高が1,200万人に達しました。

推定時期: 2014年

予定地: アメリカ合衆国

推定評価額: 10億ドル

資金調達履歴:

投資動向に関するコメント: Momo は、初めてオンラインに登場した際に「一夜限りの出会いのツール」と呼ばれていました。最近では、Momo がポルノ取引の温床になっていると一部のメディアが報じています。それにもかかわらず、Momo は別の方法で急速に人気を博しました。 WeChatの影の下で、Momoはユーザーベースを1億人にまで拡大した。

知人同士のコミュニケーションに重点を置くWeChatと比較すると、Momoはよりソーシャルなツールです。 Momo にとって重要なのは、「フックアップ」ではなく、メンバーと非メンバー間のデータマッチングや、地理的位置と関心の「二重の次元」に基づくグループ機能など、見知らぬ人同士の社会的関係を再構築することです。 Momoの収益は、有料会員、ゲーム、絵文字ステッカーの順で、割合が高い。2014年、Momoの商業化は「ソーシャル」会員、絵文字、広告、ゲームを中心に展開された。同時に、MomoはLBSデータとマーチャント広告を組み合わせる可能性も模索している。

中国株のIPOが相次ぐ中、数億人のユーザーを抱えるMomoの上場の噂が徐々に広まっており、2014年第2四半期にMomoが米国で上場するという報道もある。モモにとって、資本市場から認知を得ることは、将来の商業化にさらに役立つかもしれない。

ヴァンクル

会社概要: VANCLは、Joyo.comの創設者であるChen Nianによって2007年10月に設立されました。当初はメンズシャツの直販会社としてスタートしましたが、設立以来、事業は急速に発展し、2008年にはメンズシャツとポロシャツの2つのカテゴリーと数十種類のスタイルから、紳士服、婦人服、子供服、靴、家庭用品、アクセサリー、化粧品を含む7つのカテゴリーに製品範囲が拡大しました。コスト効率の高い衣料品やアクセサリー、そして完璧な顧客体験により、Vancl はネットユーザーが衣料品やアクセサリーを購入する際の主な選択肢の 1 つになりました。

推定時期: 2014年

予定地: アメリカ合衆国

推定評価額: 10億ドル

資金調達履歴:

投資動向コメント: 2011 年 11 月、Vancl は上場の最終段階に入り、上場予定日は 12 月 8 日となりました。しかし、ロードショーの1日前、陳念氏は「金融王」ソロス氏と連絡を取った後、自主的にIPOを断念した。その後の2年間で、Vanclの焦点は規模から収益性へと移りました。この目標を達成するために、陳念は戦略路線を2度調整しました。2012年に、従業員を解雇し、コストを削減しながら、電子商取引チャネルからブランドに戻りました。その年の第4四半期に、彼は初めて四半期利益を達成しました。2013年初頭、陳念は上級管理職に利益目標を出し、戦略を再び「自社ブランド+小売チャネル」に調整しました。陳念氏は、2012年の売上高が65億元だったと発表し、2013年にはその年の最初の3四半期の売上高が前年比30％増加したことを明らかにした。

2013年12月、雷軍はIDG、Ceyuan、その他の企業とともにVanclへの1億ドルの投資を主導し、Vanclの評価額を約5億ドルから6億7000万ドルと評価した。これはVanclの前回の評価額30億ドルから6分の5の減少である。業界関係者は、これが陳念氏にとって最後のチャンスかもしれないと語った。しかし、陳念氏は、Vanclが健全で強い企業になれば、株式を公開するかどうかは問題ではないと断言した。しかし、陳念氏がこれほどの努力をかけて利益を追求する最終的な目的は、株式を公開することだ。 2014年に海外資本市場が回復したことを受けて、ヴァンクルはできるだけ早く株式公開の機会を捉える必要がある。

ガンジドットコム

会社概要: Ganji.com は 2005 年に設立され、住宅の賃貸や販売、中古品取引、求人、車両取引、ペットのチケット販売、教育やトレーニング、地域のアクティビティやデート、グループ購入など、幅広い地域の生活やビジネス サービス情報をユーザーに提供する分類情報 Web サイトです。 Ganji.comは北京に本社を置き、上海、広州、ハルビン、深センに支社を構えています。また、中国の主要都市374か所に支社を開設し、人々の日常生活のあらゆる分野にサービスを提供しています。

推定時期: 2014年

予定地: アメリカ合衆国

推定評価額: 10億ドル

資金調達履歴:

投資動向についてのコメント：2013年10月に58.comが株式を公開して以来、同様のビジネスモデルを持つGanji.comがいつ株式を公開するかが業界で注目されている。 Ganji.comのCEOであるヤン・ハオヨン氏は、現時点で株式公開を急いでいない。同氏は「当社は現在資金不足ではない。資本が当社にとって有益であれば、そうする。株式公開も選択肢の1つだ」と述べた。ヤン・ハオヨン氏は、Ganji.comが2013年に通年黒字を達成したことを明らかにした。控えめに見積もっても、2014年の成長率が昨年と同じであれば、利益は数億元に達すると予想される。 iResearch の予測によると、この業界は 2013 年以降、年間平均成長率約 70% を維持しています。 2013年の業界総収益は22億ドルでした。2017年までに総収益は140億ドルを超えるでしょう。現在、この市場は主にGanji.comと58.comによってシェアされています。機密情報市場は純粋な金融競争ではありません。 Ganji.comは、機密情報分野でシェアを伸ばしている唯一の企業であり、人材紹介分野での優位性を拡大しています。不動産、サービス、中古車などの事業も急速に成長しています。その潜在能力は非常に大きいことがわかります。

楊浩勇氏は、Ganji.comが数億元の利益を達成すると発表した。一方では、同社は自立できると述べ、他方では、Ganji.comには株式公開できる力があると対外的にアピールした。投資動向分析では、Ganji.comは自社資金で一定の発展速度を維持できるとみられるが、資本市場の支持を得ている58.comを前に、Ganji.comが後者を追い越したいのであれば、上場が依然として唯一の道である。

ワンワン

会社概要: HiChina は 1996 年に設立され、クラウド コンピューティング ベースのインターネット アプリケーション サービス プロバイダーです。サービス範囲は、基本的なドメイン名サービス、ホスティング サービス、企業メール、Web サイト構築、オンライン マーケティング、音声通信などのアプリケーション サービス、およびハイエンドのエンタープライズ e コマース ソリューションとコンサルティング サービスです。

推定時期: 2014年

予定地: アメリカ合衆国

推定評価額: 5億ドル

資金調達履歴:

投資動向コメント: HiChina は、クラウド ホスティング、ドメイン名、企業メール、Web サイト構築という 4 つの主要な収益プロジェクトを所有しています。2002 年に収益性を達成し、成長を維持し、2011 年には 4 億 4,600 万元の収益を達成しました。

2009年9月、アリババは7,906万米ドルを投資してHiChinaの株式の99.67%を取得し、その後、今後5年以内にHiChinaを独立上場させるという明確な約束をした。アリババは2011年9月にHiChinaを分社化して米国で上場すると発表し、関係の証券規制当局に承認を申請していたが、発表以降、新たなニュースはない。持ち株会社アリババグループが株式公開を控えているため、HiChinaも正式な上場申請を提出する可能性がある。

原題: チャンス期間: 今年、他にどの中国のインターネット企業が株式を公開する可能性があるか?

キーワード: インターネット、インターネット企業