パーフェクトダイアリーのカードを台無しにしたのは誰ですか?

今年4月、疫病が流行する中、 Perfect Diary （別名「Yatsen E-Commerce」）の創設者である黄金鋒氏は、それでも日本行きの飛行機に搭乗した。彼は60代の日本人起業家数名を訪問し、答えを見つけようとした。過去20～30年にわたり日本経済は不況に陥っていたが、彼らはどのように発展したのか？

「あれは私にとって最も辛い時期でした」と黄金鋒さんは36Kr Future Consumptionに語った。彼はこれを、外部の流行病、消費者の信頼、そして美容業界の急激な衰退に起因するものとした。

もちろん、それだけではありません。

当時、ヤツェンの株価は最高値の25ドルから最安値の0.39ドルまで下落し、時価総額は90％以上も消失していた。

内部関係者は36Kr Future Consumptionに対し、黄金鋒氏が日本訪問中にソフトバンクグループの孫正義会長とも会談し、株価回復を期待していたと明かした（ヤツェン電子商務はこれを否定した）。しかし確かなのは、株価が長らく1ドルを下回っているヤツェン電子商務が、6か月以内に1ドル以上に回復しなければ上場廃止のリスクに直面するという警告をニューヨーク証券取引所から受けたということだ。

近年の新たな消費の浮き沈みを見ると、パーフェクトダイアリーは極めて幸運で非常に賢い会社であり、次の3つの大きな利益を連続して獲得しています。

データソース: Yatsen E-Commerce 目論見書; チャート: 36Kr

パーフェクトダイアリーは、まさに時代の恩恵を享受してきたからこそ、今年、嘆き悲しむ中で新しい消費者向け企業が徐々に消滅していくなか、口座に十分な現金を蓄え、威厳を保つことができたのだ。

しかし、現在、難しい状況に直面しています。

現在、投資家たちは集団的にパーフェクトダイアリーについて語ることを嫌悪し、国内の化粧品業界全体を嘲笑さえしている。結局、かつてヤツェン電子商取引を熱心に追い求めていたVCやPE機関のほとんどは大きな損失を被った。パーフェクト・ダイアリーの投資家は、最も初期の投資家を除く全員が36Krの将来の消費で損失を被ったと推定している。

パーフェクトダイアリーの栄光の時代を経験した多くの従業員は、今や信念が打ち砕かれたと感じている。 「古い従業員の大半は辞め、残った者も皆、株の購入を検討している。要するに、人々の士気は低い」と、すでに辞めたパーフェクトダイアリーの元幹部は36Kr Future Consumptionに語った。

元従業員、幹部、業界関係者、投資家の目には、黄金鋒のより具体的で多面的な姿が徐々に浮かび上がってきた。利己的で、アドバイスをあまり受け入れず、疑い深く、何を考えているのか推測できない人物だ。美容業界の起業家たちの目には、黄金峰は尊敬され、学ぶべき人物から「富を得ることに非常に成功した人物」へと変化した。完美日記の全盛期には、黄氏は一般的に「非常に頭が良く、感情面で非常に知的で、勤勉」と評されていた。

黄金鋒氏は「悪意ある批判」をあまりにも多く目にしてきたと語った。 「180日間連続で毎日4つのレポート。これを読み終わったら、また話しましょう」と彼は36KrのFuture Consumptionに語った。

当時の人々はそれを愛していたが、今ではそれを嫌っている。

愛から憎しみへの変化の背景には、完美日記の酷い業績がある。上場後に発表された6四半期の財務報告書では、各四半期とも赤字が続き、売上高も伸びなかった。

Perfect Diary が新たな消費の波を先導したとすれば、それは新たな消費の冷え込みにも貢献した。

パーフェクトダイアリーの物語はなぜ続かないのでしょうか？

1. 資本配当のコスト：鯉が龍の門に飛び込む背後にあるもの

2018年はPerfect Diaryにとって「ドラゴンゲートを飛び越える」ための重要な年でした。わずか1年で、Perfect Diaryはプライマリーマーケットでの資金調達とIPO上場を通じて総額9億ドル以上を調達しました。

これはどうやって行うのですか?

「他人がやらないことを敢えてやり、あえて粘り強く続ける」と黄金鋒氏は36Krの今後の消費について自ら評価した。彼は2011年にハーバードビジネススクールでMBAを修了した。同級生のほとんどがニューヨークの投資銀行から提示される年俸100万ドルのオファーを選んだ時、彼は別の道を選び、長沙の于尼芳に入社した。2016年に彼は亜仙電子商取引を設立したが、「新消費」という言葉が生まれたのはその数年後のことである。

2019年末の幹部会議で、黄金鋒氏はまた、年間売上高を3倍にし、売上高100億を達成するという非常に「大胆な」目標を設定した。

100億という数字はどれくらい難しいのでしょうか？百花は現在、中国最大の単一化粧品ブランドであり、最初の100億人民元を達成するまでに16年近くを要した。中国初の上場化粧品会社である上海家花は、2019年に76億人民元の営業利益を上げており、設立から30年以上が経過している。

しかし、パーフェクトダイアリーの昨年の業績から判断すると、売上を3倍にして年間売上高100億円を達成することは不可能ではない。

結局、パーフェクトダイアリーの売上は2019年に3倍以上に増加しました。 Tmall の大型プロモーションでは継続的に売上記録を更新しており、小紅書、Douyin、Taobao Live などあらゆる場所で見ることができます。 AngryAlanという著者は、市場データを総合した結果、今年初めの時点で完美日記には14万枚の小紅書ノート、1万3000本の淘宝生放送、膨大な量の情報流通広告素材、さらにDouyin、Bilibili、Kuaishouの動画があったと考えている。

過去 2 年間の成功から判断すると、この会社にとって不可能なことは何もないようです。全力を尽くす限り、100 億は単なる夢ではありません。 「当時は誰もが興奮し、会社の自信は最高潮に達した」と元幹部は36Kr Future Consumptionに語った。

今年、黄金鋒はもう一つの非常に「大胆な」決断を下した。5月にIPOの準備を始めるというものだ。振り返ってみると、これは非常に賢明な、命を救う決断でした。黄氏の複数回の投資ラウンドの投資家の1つであるヒルハウス・キャピタルは、黄金鋒氏が「変化と可能性に非常に敏感」であると考えている。

そのため、規模の拡大と成長の実現が最優先課題となっています。

しかし、避けられない危機が到来しました。

年初からの流行により、パーフェクトダイアリーのオフライン店舗はコストセンターと化し、人々はマスクを着用し、化粧を減らすようになり、天猫店の前年比成長率は一時マイナス30％となった（それまでの前年比成長率は30％から50％の間だった）。

しかし、外部環境はすべての企業に等しく打撃を与えており、ある幹部は「感染症の流行は問題の顕在化を加速させただけだ」と考えている。

転換点は、2017年に天猫が開催した618イベントで、華喜子の売上高が完美日記を上回ったときだった。

関係者によると、2019年にパーフェクトダイアリーは自社のプライベートドメインユーザーを増やすため、パッケージにカードを詰め込んだが、それがタオバオシステムの反感を買った。これによりタオバオシステムのトラフィックサポートがある程度低下し、代わりに華希子のプロモーションに重点が置かれた。李佳奇は毎週華西子に4回の生放送を割り当てており、ブランドは最終的に生放送とタオバオの配当から大きな利益を得ています。

この事件は、2つの危険な兆候を反映しています。

同プラットフォームは完美日記の「トラフィック奪取」行為を認識し、制限を課し始めた。Douyinも2018年にサードパーティのリンクを遮断した。

Perfect Diary のトラフィック戦略はもはや独占秘密ではありません。今年初め、Perfect Diary の戦略を詳細に調査した 10,000 ワードの記事が公開されました。KOL/KOC の配置、IP コラボレーション、トラフィック有名人の推薦などはすべて、同業他社によって学習されています。

トラフィックの優位性が失われ始め、外部環境が悪化しています。Perfect Diaryは何をすべきでしょうか?

同社は面子を保つためにさまざまな手段を講じた。

元従業員の曹正氏は36Kr Future Consumptionに対し、ダブル11期間中、肖万子のプライベートドメインからの注文はWeChatミニプログラム内で完了せず、代わりにTmallに送られたと語った。目標は華希子を追い抜くことだった。 「プライベートドメインのトラフィックは安価ですが、現在ではGMVを増やすためにパブリックドメインに誘導するなど、前例のない奇妙な手法が使われています。」

パーフェクトダイアリーも在庫によって抑制されています。元従業員の張野さんは、3月8日の国際女性デーの商品が完売した後、同社はさらに商品を生産したが、市場の需要の判断ミスと疫病の影響で、大量の在庫が積み上がり、資金繰りが危機に陥ったと振り返った。

Perfect Diaryでは、破格の価格で前例のないセールを開催しています。張野さんは、普段は59元で売られているリップグロスが以前は40元以上値引きされていたが、今年の11月11日には2本で30元か40元程度だったことを思い出した。

多くの人々の共同の努力により、亜森電子商務はついに華西子から失われた地位を取り戻しました。その年の11月11日、完美日記、小达音、万子新軒の3つのブランドのタオバオでの売上高は合計6億に達し、トップの座を取り戻しました。支払われた価格は、毎年11月11日に、100元の商品が35元でしか販売されなかったことです。

その結果、前年に利益を上げていたパーフェクトダイアリーは、巨額の損失で年を終えた。同社の財務報告によると、2019年の営業純利益は7,500万人民元（純利益率2％）だったが、2019年には26億9,000万人民元（損失率-50％）という巨額の損失に転落した。

張野氏は、今回の動きによって完美日記のもともと弱いブランド力がさらに深刻に損なわれ、今年中にブランドをアップグレードすることがさらに困難になったと感じた。

しかし、国産品の新代表、ダブル11美容品No.1という光栄な実績を背​​景に、ヤッセン電子商取引は同年11月に上場を果たした。株式市場の楽観的な雰囲気の中、同社の株価は最初の3か月で240％上昇した。そしてこれが最後のハイライトです。

2. 交通配当金の価格：薬を止めることはできず、価格を上げることもできない

完美日記の株価が下がり続けた理由について、「最初はみんな期待していたが、第1四半期報告書は利益が出ず、第2四半期報告書も利益が出ず、改善の兆しがなかった。なぜ長期資金が持ち続けるのか」と完美日記の投資家に近い人物が36Kr Future Consumptionに尋ねた。

損失が続く理由は、パーフェクトダイアリーの主力ブランドがマーケティング費用を止めることも、価格を上げることもできないためだ。

ある消費者投資家は以前、36Kr未来消費に対してパーフェクトダイアリーの「販売戦略」について疑問を呈した。かつて于尼芳副社長を務めた黄金峰氏は、電子商取引と販売を理解しており、投資は素晴らしいが、ブランド力が足りない。タオバオブランド時代の教訓もある。チャネル配当は重要だが、ブランドは浮き沈みがあり、「最も難しいのは売上高の低下を防ぐことだ」。

Yatsen E-Commerce は、マーケティング費用の減少に伴い収益が急落するというジレンマに直面しています。

もしYixuan E-Commerceが最初からブランド力と顧客ロイヤルティにもっと注意を払っていたら、状況はもっと楽観的だったかもしれない。しかし、トラフィックと人気商品を追う熱狂の中で平静を保つのは難しい。

Perfect Diary はファッショナブルで視覚的なインパクトが強く、それがソーシャルメディアで繰り返し成功を収めている鍵でもあります。しかし、「売れ筋」だからといってブランドへの忠誠心が高まるわけではありません。

一つ気になるのは、Perfect Diary が統一されたブランド認知を確立したことがないことです。 「弾丸の形をしたデザインを見るとMACを思い浮かべ、ラムスキンを見るとジバンシィを思い浮かべる。しかしパーフェクト・ダイアリーはこれら4つの単語を消してしまったため、人々はこのブランドに対して一貫した連想を抱かなくなってしまった」と曹正氏は語った。

パーフェクトダイアリーの中核OEM工場であるCOTYに近い人物は、パーフェクトダイアリーは製品開発に明確な目標を持っていないと語った。時には、自社製品との相性を考えずに、市場で人気のあるものを何でも作ってしまうこともある。「今日は欧米風、明日は中国風、明後日はハイテク風」

Perfect Diaryは、大英博物館やメトロポリタン美術館などの文化IPとコラボレーションし、共同ヒット商品を多数シリーズ展開しています。 「共同ブランド化もブランド構築の方法だが、近道をするのと同じだ。真のブランドストーリーは、非常に一貫性があり、徹底的な調査に耐えられるものでなければならない」と、ある上級消費者投資家は36Kr Future Consumptionに語った。

パーフェクトダイアリーは、アイシャドーや口紅など、ソーシャルメディアのトラフィックを集めるのに最適な「カラフル」なカテゴリーで人気を博しました。しかし、多くの投資家は36Kr Future Consumptionに、実際にはリキッドファンデーションなどのベースメイク製品がスキンケア製品に最も近いと述べました。視覚的な表現に欠け、一夜にして人気を得ることは容易ではありませんが、ロイヤルティとブランド認知をよりよく形成できます。しかし、パーフェクトダイアリーはベースメイク製品に十分な力を入れていません。

元従業員数名が36Kr Future Consumptionに語ったところによると、過去数年間、黄金鋒氏は会議で常に、どのようなブランドを作るかよりも、GMVをどれだけ達成するかについて話していたという。

美容製品へのマーケティング投資を止めることができない場合、パーフェクトダイアリーは平均注文額を増やして損失を利益に変えることができるでしょうか?

しかし、そのヒット販売戦略には低価格が伴う。消費者の心に低価格のイメージが定着すると、価格を上げることは極めて困難になるというのが消費財業界のルールです。パーフェクトダイアリーの口紅は当初59元で販売されていた。その後、周迅が広告に招かれたにもかかわらず、周迅が宣伝する高級口紅「スティレット」は89元でしか販売できなかった。同じく国産品の「華喜子」の口紅は129元で販売されている。

その渦中にいる人々は、人気商品、低価格、品質、利益の間の亀裂をよりはっきりと感じることができるでしょう。

今年の中秋節に、パーフェクトダイアリーは「ジェイドラビットパレット」という共同ブランドのアイシャドウパレットを発売しました。この新製品は大いに期待されており、何も問題がなければ今年のS級製品になるでしょう。計画は4月に完成していたが、何度も変更された。

「品質を高めて価格を抑えたかったのですが、後になって粗利益が低すぎることがわかり、変更せざるを得ませんでした。ダブル11以前は、製品の歩留まりは20～30％しかなく、予約販売を始める勇気がありませんでした。」曹正さんは36Krで状況を振り返りました。結局、製品は好評でも人気でもありませんでした。

元従業員や業界関係者数名が、36Kr Future Consumptionに対し、この背後にある理由をまとめようとした。「Perfect Diaryが登場する前、Yatsen氏はペットフード代理店の業務に従事しており、創業者の従業員はトラフィックとマーケティングの実務的な予備役だったが、サプライチェーンや研究開発などの他のバックエンドの能力が追いついていませんでした。」

黄金鋒氏はまた、パーフェクトダイアリーがトラフィックの追求とブランド構築の軽視を批判した。

「トラフィック配当があるときは、その機会を捉えて迅速に規模を拡大する必要があります。この選択は間違っていません。本当に間違っていませんし、組織全体も強い願望を持っています。」黄金峰は現在36Krにレビューしました。 「しかし、トラフィックをうまく利用することしか知らないと、トラフィックの配当がなくなったときにビジネスは危険にさらされることになります。」

しかし、美容業界全体が20％減少している状況で、パーフェクトダイアリーの主力ブランドはまだ保存する価値があるのでしょうか？

黄金鋒氏は変革への強い決意を表明した。 「戦略的な観点から、我々はスキンケアに非常に力を入れています。」 「2010年以来、スキンケアは我々の発展の第一要素でした。現在、我々は3～4つの（スキンケア）ブランドを持っており、非常に急速に成長しています。」 36Kr Future Consumptionからなぜ華曦子に追い抜かれたのかと聞かれると、黄金峰はスキンケアへの転換と答えた。

3. ロレアル中国とインターネットの物語はどのように伝わるのでしょうか?

黄金鋒の計画では、Perfect Diaryブランドはもともと踏み石でした。

業界では、上場前の1年間で一軒一軒の評価額が4倍に上昇し、一流資本から求められていたことはよく知られている。実はそれ以前にも、一軒一軒は資金調達の困難に直面していた。

黄金鋒氏はかつてこう明かした。「2017年に80人の投資家と会ったが、投資を希望したのは1社だけだった。2019年初めには、2倍のPS（つまり、前年の売上高10億元、評価額20億元）で資金を調達するのは非常に困難だった。」

「中国のメイベリン」というのは良い話ではない。昔ながらの消費者投資家は化粧品市場について多くの懸念を抱いています。スキンケアに比べて化粧品の忠誠心は高くなく、SKU管理も難しいからです。

Perfect Diaryは「インターネットの物語」を利用して投資市場の態度を逆転させた。

Perfect Diary はトラフィック配当を最初に獲得しただけでなく、このトラフィック配当を自社の利益のために活用することも提案しました。つまり、低価格の「Perfect Diary」ブランドを通じて顧客を獲得し、ユーザーを自社のプライベート トラフィックに変換し、その後、この消費者グループに、より高価なサブブランド製品を販売できるのです。

当時、インターネット投資ではなく消費財への投資に群がっていたベンチャーキャピタルにとって、この「羊毛で豚の代金を払う」モデルはあまりにも馴染み深いものでした。 VC の間でも、インターネットを理解していない旧式の消費者投資家は、新たな消費者投資の機会を逃しているというコンセンサスが徐々に形成されてきました。

「中国のロレアル」になるという主張は、この物語にさらなる想像力を加えている。

ロレアルは創業当時、ヘアカラー剤の会社でした。1939 年までに、その製品ラインは日常の化学薬品分野全体に拡大しました。1957 年から、ロレアルは買収を次々と行いました。化粧品、スキンケア製品、香水などのカテゴリーにわたる40以上のブランドを保有しており、「ロレアル パリ」のみが買収されなかった。

中山大学卒業後、プロクター・アンド・ギャンブル社で3年間勤務した黄金鋒氏は、国際的大企業による買収ラッシュをよく知っているはずだ。実際、Yatsen E-Commerceは2019年から買い物狂いモードを開始し、現在ではLittle Autine、Galénic FranceのColanli、DR.WU（中国本土事業）、Eve LOMなどのブランドを買収しています。

しかし、トラフィックの再利用とマルチブランドグループの話は現実に機能したのでしょうか?

買収に関する経営研究によれば、買収は時には奇跡を起こすこともあるが、失敗するのが普通だという。

最初に買収したブランド「Little Autine」を例に挙げると、平均注文額はPerfect Diaryの2～3倍である。ある関係者は36Kr Future Consumptionに対し、当初から期待度が高く、前年の1億からプロモーションにより10億近くまで売上が伸びたと語った。しかし、創業者夫妻がYatsen E-Commerceを去ったため、同ブランドのプロモーションは行われなくなった。

マルチブランド戦略の観点から見ると、Yixuan E-Commerce のより重大な失敗は、ブランドを買収しただけで、元のチームを保持しなかったことかもしれません。

「中核経営陣はブランドの魂であり、大きな変化によって入れ替えることはできない。しかし、ヤツェンがブランドを買収すると、ブランドのバックボーンが奪われる。彼らはそれを自社の人材に置き換えるが、引き継いだ人材はスキンケアや高級品を理解していない」と元従業員はコメントした。しかし、36Kr Future Consumptionは、買収した他のブランドの中には、依然として元のチームを維持しているものもあると聞いている。

しかし、その後の買収では、ブランドの価格設定はパーフェクトダイアリーとは大きく異なっていました。 Eve LOMを例に挙げると、主力商品であるメイク落としの価格は490～1280元、フェイスマスクの価格は410～760元である。ユーザーが59元のPerfect Diaryリップスティックを購入するとは想像しにくい。

かつて資本を熱狂させたインターネットの物語と「トラフィックの再利用」は、この時点で基本的に破産宣告を受ける可能性があります。

このため、一部の投資家はパーフェクト・ダイアリーが「物語を捏造している」と考えている。結局、パーフェクトダイアリーの評価額は2019年初頭と比べて約21倍に増加しました。

画像出典: Yatsen E-Commerce IPO 目論見書

Perfect Diary の投資家であり、同社のインターネット物語の伝道者でもある人物は、皮肉を込めて「優秀なインターネット投資家」とも評された。インターネットへのアプローチは、当時すでに消費者業界では軽蔑的な言葉となっていた。

「交通再利用の観点から見ると、再利用できるものは確かに多くありません」と黄金鋒氏は36Kr Future Consumptionに認めた。しかし、彼は36Kr Future Consumptionに対して、易軒電子商取引には「組織能力やオムニチャネル運営能力」など、再利用できる能力がたくさんあると強調した。以前は主にディーラーに商品の販売を頼っていたEve LOMにとって、易軒電子商取引は販売業務に大きな助けとなっている。

これは基本的に最初からやり直すことと同じです。買収の成否の鍵は、リソースやコア能力を再利用できるかどうかにあります。言い換えれば、これは非常に高い管理能力を必要とし、人材に大きく依存する道です。

そして、これがまさに現時点でのパーフェクトダイアリーの弱点です。

4. 解散した創立チームと状況に陥った黄金峰

張野は誇りを持って『完美日記』に入社した。

多くの元従業員の目には、この会社は多くの未知の分野に挑戦し、誰も歩いたことのない道を掘り進み、天猫の化粧品部門で初めて売上高1億元を超えたメーカーとなり、MACやエスティローダーなどの国際ブランドを追い抜いて、天猫双十一化粧品ランキングでトップに立った最初の国内ブランドとなった。若いうちに業界の最前線に駆け上がり、「中国のロレアル」になることを決意している。

失望はすぐにやって来ます。張野さんは入社後、社内の管理が混乱していて、完璧ではない点が多く、仕事を進めるのが難しいことに気づきました。

当初、張業氏はこの混乱は企業が急速に成長することで生じる避けられない苦痛によるものだと考えていた。しかし、長い間働いてみて、そうではないと感じました。同じ川に二度足を踏み入れる人はいないが、パーフェクト・ダイアリーは同じ間違いを何度も繰り返してきた。例えば、新製品の開発には依然として厳密な時間計画がなく、不良品率が高くなり続けるでしょう。

「あるロットの製品に問題があり、生産スタッフに報告されました。しかし、問題が発覚した後、生産スタッフは次回同じミスが起こらないように、何がうまくいかなかったのかを深く調査しませんでした。」彼は、会社が以前、数百万個の不良品をロットで生産したことがあり、関係する担当者がそれを秘密にし、2、3か月後に黄金鋒が知るまで報告しなかったと聞きました。

より大きな影響は、創立パートナーの退任から生じます。

昨年6月末、ヤツェン電子商務は、陳宇文氏が健康上および個人的な理由により最高執行責任者と取締役の職を辞任したと発表した。しかし、事情に詳しい複数の人物は、陳宇文氏が退社したのは黄金峰氏と多くの意見の相違があったためだと36Kr Future Consumptionに語った。陳氏と妻（一軒電子商務の第一社員でもある）もモーメントに投稿し、一軒電子商務が「創始者と学校を侮辱しないように」社名を変更するよう提案した。

Perfect Diaryに詳しい人なら、陳宇文のことを知らない人はいないだろう。陳宇文はかつて誠品服飾のゼネラルマネージャーを務め、オンライン紳士服ブランド「A21」を設立し、後に中山大学卒業生の黄金鋒、陸建華とともにYatsen E-Commerceを共同設立した人物である。

陳宇文氏は Yatsen E-Commerce において無視できない存在であり、社内外から高い評価を受けています。 「ヴィセント（陳宇文）は起業家精神を持った現実的な人物です。彼は会社とブランドの観点から問題を真に考えています。」ヤツェン電子商取引の元上級幹部は36Kr Future Consumptionに語った。

36Kr Future Consumptionによると、もう一人の共同創業者である呂建華氏も今年辞任し、陳宇文氏の新しいスタートアップ企業に加わったという。

これにより、同社に対する投資家の信頼もある程度揺らいだ。 「投資家たちはこの起業家の鉄の三角形に非常に楽観的でした。株価がこれまでどのように変動したとしても、少なくとも内部の状況は比較的安定していました。しかし、ビセント氏の退任により内部の問題が露呈し、投資家たちはもはやあなたを信用しなくなりました」と、ある中堅社員は36Krに語った。

さらに悪いことに、中核経営陣も大量に辞職した。元易軒電子商取引副社長、元物流、コンテンツ、マーケティング、運営責任者の陳飛氏と楊建龍氏も陳宇文氏に続いた。

Perfect Diaryの初期投資家であり、Zhen FundのパートナーであるFang Aizhi氏は、かつて36Kr Future Consumptionのインタビューで、「David氏は、何をしても目を閉じて投資する人物です」と語った。また、彼女は、Huang Jinfeng氏に会ったとき、彼がChen Yuwen氏も連れて来たことに言及し、「彼はすでに当時、このようなチーム意識を持っていたことがわかります。一人でも良い製品を作ることができますが、真のブランドを構築するにはチームの力が必要です。」と語った。

成熟した企業では、数人の上級幹部が退職しても大した騒ぎにはなりません。しかし、易軒電子商務有限公司は本質的にはまだ新興企業であり、元々の核となる基礎に亀裂が入ったとき、建物全体が揺れた。

元中間管理職は36Kr Future Consumptionに対し、陳宇文氏が去った後、易軒電子商取引の価値観はもはや以前のように真に実践されなくなったと語った。「以前は、陳氏のリーダーシップの下、3人の創業者が時々1、2時間かけて講義をしていました。価値観は表面的なものではありませんでしたが、全員が真剣に取り組んでいることが感じられました。その後、トレーニングなどが表面的なものになりました。」

実行能力も低下し、部門間のコミュニケーション障壁も大きくなっていました。 「以前は、社員は自分のことなどあまり考えませんでした。残業しても、他の仕事でも、みんなやる気がありました。自分の仕事でなくても、部署を超えて物事を進めることができました。でも今は、計算し始めています。」

後から加わった幹部たちも慌ただしく出入りしていた。 「近年、大企業にパラシュート降下した人のほとんどは、半年以上留まっていない」とパーフェクトダイアリーの元中堅社員は語った。

今年5月に行われた易県電子商取引のメディアコミュニケーション会議で、黄金鋒氏は社内に課題があることを認めた。「当社のブランド構築能力は急速に向上する必要があり、組織体制も中高級管理職が不足しており、ここ数年、労働効率も徐々に低下している」。

船長は実際に海上の危険を明確に認識しています。

しかし、業界の配当金の消滅、コアチームの崩壊、社内の信頼の欠如といった現実が黄金鋒の前に立ちはだかり、かつて天に選ばれたこの人物は苦悩を感じていた。

最近、ヤツェンは対外的に、中国版ロレアルになりたいとはほとんど言わなくなった。おそらく彼らは、この目標を達成するのは容易ではないことを理解しているのでしょう。ロレアルの100年以上の歴史は、偉大なブランド企業には基盤としての資金と時間だけでなく、質の高い人材と強力な経営陣のサポートも必要であることを証明してきました。

最近、パーフェクトダイアリーの株価は1ドル以上に回復しており、上場廃止のリスクは一時的に解消される可能性がある。しかし、配当金が消える時代を迎え、かつては極めて幸運で今もポーカーのテーブルに座っているイーシアンは、石を金に変える運命のカードをもう一度引くことはもう望めない。

黄金鋒さんは不安を和らげるために運動と減量を行っており、「これらは夜遅くの思考に影響を与えることはできない」と率直に認めている。 「事業開始から2年間は資金調達があまりスムーズではなかったが、当時の苦労は今の苦労に比べれば何でもない」と黄金鋒氏は36Kr Future Consumptionに語った。しかし、良い解決策はありません。「痛みを感じているときは、耐えるしか方法はありません。」

黄金鋒氏はまた、過去の損得を回想するのは無意味であり、重要なのは将来何をするかだと述べた。かつて彼を絶賛し、今は批判している人たちも、10年後には真実を知ることになるだろう。

「最終判断を下す時期はまだまだ先だ。もう少し時間をくれ。50歳になったら、国際的な大企業と競争できるかもしれない」と同氏は36Kr Future Consumptionに語った。

今回も黄金峰を信じますか？

著者: 李暁霞、喬千; 編集者: 楊玄、喬千

出典: 36Kr 将来消費 (ID: lslb168)

元のタイトル: Perfect Diary のカードを台無しにしたのは誰ですか?

キーワード: パーフェクトダイアリー