eBay 中国は「子供達を留める」 Baixing.com の中国における資金調達ストーリー

「2011年6月、天亜資本はすでに百星網に投資した。」13日夜、百星網の創設者兼CEOの王建碩氏は、筆者に百星網のCラウンドの資金調達について初めて明らかにした。このC資金調達ラウンドは2年前に行われたが、外部には公表されていない。

筆者は、Baixing.com の株式の変更は、中国の技術史上、「外資系企業の完全子会社から中国の現地スタートアップ企業に転換する」初の試みかもしれないと指摘した。

Baixing.com は eBay から生まれました。 eBayは防衛競争に備えるため、2004年後半に米国の分類広告サイトCraigslistの株式25%を取得した後、2005年3月に中国、日本、フランス、ドイツ、イタリア、カナダで分類広告プロジェクト「Keqiji」を立ち上げた。

eBay の起業プロジェクトは Craigslist モデルに似ており、ユーザーに情報の投稿と照会のための無料サービスを提供することを目的としています。当時、Baixing.com（Keqiji としても知られる）はまだ eBay の完全子会社でした。

しかし、2008年6月、Kejiji Chinaの創設チームとシリコンバレーのベンチャーキャピタル会社Jinshajiangが相次いでeBayの保有する株式の大半を買収した。このうち、科創基中国の創業チームが筆頭株主となったが、eBayはこの株式変更から完全に撤退せず、小株主となった。

株式取引が完了した後、Kejijiは「百星網」に名称を変更しました。王建碩氏によれば、百星網の2度目の株式変更は2009年8月に行われた。 Baixing.com は 2005 年に事業を開始して以来、2 回の資金調達を経てきました。

このとき、シリコンバレーのベンチマークキャピタルが参入し、この取引はベンチマークキャピタルにとって初の中国株式投資プロジェクトとなった。

2010年末、ベンチマーク・キャピタルのパートナーであるマット・コーラー氏は、著者とのインタビューの中で、中国で機密情報広告を展開する上での困難さについての自身の認識を語った。現時点では、百度は日常消費を中核とする汎電子商取引プラットフォームである「Youa Life」プロジェクトを立ち上げたばかりである。

「米国のテクノロジーの歴史を振り返ると、革新的な企業が極めて高い集中力と実行力で市場を席巻するのは普通のことだ。逆に、自社のブランド力と財務上の優位性を活用して革新的な企業をうまく抑え込んだ大企業はわずかだ。これは中国でも徐々に反映されるだろう。経済法則は同じで時間がかかるだけであり、極度の忍耐と集中力を必要とするニッチな業界で初めて実証されるかもしれないからだ」と同氏は強調した。

注目に値するもう一つの現象は、Baixing.com の背後にある Tenaya Capital です。アメリカ人がテナヤ・キャピタルについて話すとき、彼らはリーマン・ブラザーズを思い浮かべます。これは、テナヤ・キャピタルの6人のパートナーのうち5人が、リーマン・ブラザーズ・ベンチャー・キャピタルのベンチャーキャピタル部門出身だったためです。 2008年後半の金融危機でリーマン・ブラザーズが破綻した後、この投資部門は2009年初めにリーマン・ブラザーズから分離され、破綻後にキャッシュフローを増やして負債を返済するために資産を売却するというリーマン・ブラザーズの計画において重要なステップとなった。

筆者はTenaya Capitalの公式ウェブサイトから、この投資機関が中国で投資しているもう一つのプロジェクトがQunarであることを知りました。

原題: eBay 中国は「その子供達を留める」 Baixing.com の中国における資金調達ストーリー

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