Toutiaoがついにテンセント全体を脅かし始める

2018年に売上高500億元の賭けに失敗し、多くの株式を失ったにもかかわらず、今日頭条は確かに正式なIPOに非常に近づいている。ウォール・ストリート・ジャーナルの以前の報道によると、バイトダンスは早ければ今年末にも株式を公開し、時価総額は約750億ドルになるという。

モバイルインターネットの成熟期に出現した新興の巨人として、今日頭条の成長率は実に驚異的である。その最も直観的な参考となるのは、テンセントの具体的な事業である。

Toutiaoは当初、メディア関連事業を行うテンセントの単一事業グループOMG（Online Media Group）をベンチマークしていましたが、昨年の統合後はテンセントのPCG（Platform and Content Group）全体をベンチマークし、現在ではテンセントのグローバルゲーム事業にも関与し始め、テンセントの最強の収益化事業チームであるIEG（Interactive Entertainment Group）に挑戦し始めています。

今振り返ってみると、Toutiao がゲーム業界に参入するのはほぼ必然だったと言えます。 Toutiao は長い間、テンセント以外の H5 ゲーム (ミニゲーム) の最大のトラフィック プールであり、その広告収入のかなりの部分は、Toutiao 製品にも広告を掲載しているテンセントのゲームを含むゲーム広告から得られています。

今日頭条は昨年初めからゲームの共同運営や代理業務に携わり、一連のゲーム会社に投資し、経営権を握ってきた。交通を掌握している大企業にとって、共同事業から独自の研究開発への発展は避けられない。今月、Toutiao が大型モバイルゲーム向けに独自の研究開発チームを結成し、複数のプロジェクトを立ち上げたとの報道がありました。

財経誌チームによると、Toutiaoが設立した「オアシスプロジェクト」は主に重厚なゲームの開発を目的としている。 ByteDanceの現在のゲームは3つの事業に分かれており、それぞれ3つの異なる部門に属しています。小型ゲームは製品部門に属し、カジュアルゲームは商品化部門に属し、自社開発ゲームは戦略部門に属しています。独占代理店事業は以前は戦略部門の管轄下でしたが、現在は商品化部門の管轄下に入る予定です。

ソーシャル トラフィック プールからゲーム収益化までのビジネス モデルが Tencent を生み出したのであれば、Toutiao のデジタル コンテンツ トラフィック プールからゲーム収益化までのモデルにも、想像の余地は大きくあります。

OMGはToutiaoを封じ込めることができず、テンセントのデジタルコンテンツ戦略全体を脅かす

張一鳴氏が2016年初頭に今日頭条の開発方向を計画していたとき、彼には明確なベンチマークがあった。それはテンセントの6大事業グループの一つ、OMGだった。

テンセントの旧事業グループはメディアとメディア関連のデジタルコンテンツに注力していたため、OMGの最大の成功と最大の失敗は2016年にほぼ同時に発生しました。トラフィックと製品におけるテンセントの総合的な優位性に頼り、OMGは2016年についにNetEase、Sohu、Sinaを打ち負かし、ポータル時代の真の勝者になったと宣言することができました。しかし恥ずかしいことに、振り返ってみると、ポータル時代はとうに終わっており、業界は今日頭条によってもたらされたメディアとコンテンツの新しい時代を迎えていたことがわかります。

テンセントの共同創業者張志東氏は当時、「今日頭条は破壊的であり、OMGが勇気を持って自らを変革し、次世代のインテリジェント情報サービス経済に参加することを期待している」と不安げに宣言していたが、OMGはかろうじて既存の戦線を安定させただけで、今日頭条の全体的な台頭を抑えることはできなかった。

現在、テンセントの経営陣がWeishiを非常に重視しているのと同様に、当時のOMGもテンセントが大きな期待を寄せていた天天快報を育て上げました。 2017年、OMG事業グループは全面的に再編され、テンセント社内のモバイル配信の厳しい戦いを勝ち抜いた上級幹部が直接の責任者となった。

しかし、テンセントと今日頭条の戦争では、テンセントは常に今日頭条のペースに従ってきた。 2017年後半のTik Tokの急速な台頭は、今日​​頭条自体の台頭よりもさらに伝説的です。テンセントはWeishiを3度目に再リリースしたが、Douyinの成長率に追いつくことはできなかった。

ティックトックが中国国内の1日当たりのアクティブユーザー数が1億5000万人を突破したと発表した直後、テンセントは昨年9月30日、同社が「史上3度目の戦略的アップグレード」と定義する施策を開始し、デジタルコンテンツ関連事業とQQ製品をPCG事業グループに統合すると発表した。

テンセントがPCG事業グループを設立した目的は、もちろんToutiaoと競争することだけではない。しかし、ソーシャルネットワーキング、アプリケーション配信、情報、映画・テレビ、アニメ、スポーツなどの事業を統合するPCGは、あらゆる製品ラインでToutiaoとの競争を激化させている。

PCGは750億ドル規模のToutiao Groupにとって新たなベンチマークとなったが、問題は、過去のOMGと同様に、その明らかな規模と先行者利益にもかかわらず、PCGはToutiao Groupの急成長に対して無力であるように見えることだ。

Toutiaoのゲーム収益は将来的に大きな可能性を秘めている

今日頭条はビジネスレベルではテンセントからの最大の競争圧力に直面しているが、収益源の面では実は百度との対立が最も大きい。両社のビジネスモデルは広告トラフィックを収益化することであり、トラフィックソースや広告の種類も非常に同質的です。

これと比較すると、テンセントの収益のうち広告が占める割合は現在わずか16%（第1四半期）であり、テンセントの広告トラフィックは主にソーシャルシーンに存在するため、Toutiaoとの商業的衝突は明らかではない。

Douyin が作成した数百億の短編動画情報フロー広告については、これは Tencent にはないものです。

しかし、広告収入への依存度が高い今日頭条は、収入源を拡大する必要がある。実際、今年、Toutiao にとって最大のプレッシャーは製品競争ではなく、収益から来ている。全体的な経済環境などにより、今日頭条は2018年に投資家との500億の収益の賭けを完遂できず、巨額の損失を被り、今年の市場状況も良くなることはないだろう。

全体的な環境が悪い場合、真っ先に削減されるのは広告予算ですが、ゲームなどの娯楽商品は景気循環に逆行します。広告トラフィックの収益化効率が自社開発または代理ゲームへのトラフィックを誘導するほど良くない場合、Toutiao が自らゲーム制作に携わるのは理にかなっています。

デジタルコンテンツトラフィックをゲームに収益化するToutiaoのモデルは、ソーシャルトラフィックをゲームに収益化するTencentのモデルと非常によく似ています。これにより、今日頭条とテンセントの競争関係も、単一企業グループ間の競争から全面対決へと変化した。

ゲーム事業は第1四半期のテンセントの総収益の30％を占めるに過ぎないが、利益への主な貢献者である。金融やクラウドコンピューティングなど、テンセントの他の事業は収益は好調だが、実際には利益を生み出すことができず、それが市場価値を支えている。ゲームは、テンセントが外部戦略投資を行い、産業用インターネットを開発する上で真に支援するための鍵となります。

テンセントのゲーム収益を脅かす見出しは、テンセント全体を脅かしている。テンセントには退却する余地はない。

著者: ペンギンエコロジー

出典:ペンギン生態学 (ID: qieshengtai)

原題：今日頭条がついにテンセント全体を脅かし始める

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