美団の王慧文氏：グループ購入の転換点は中期再編に入り、加速するだろう

Meituan.com副社長、王慧文氏（写真提供：テンセントテクノロジー）

テンセントテクノロジーの雷建平は10月29日に報告した。

年初に資金調達に失敗し存続が危ぶまれたTuanbao.com、上場の難しさとCFOの辞任、24quanの創業者と投資家の対立など、グループ購入業界は混乱の兆しを見せており、再編が加速している。美団地副社長の王慧文氏は、現在の共同購入業界は転換期の真っ只中にあると語り、当初は多くの企業が激しい競争を繰り広げていたが、最終的にはわずか2～3社だけが残る状況へと移行しつつあると述べた。

共同購入ナビゲーションサイト「Tuan800」の最新データによると、共同購入サイトの数は現在までに2,919に減少しており、昨年の同時期と比べて42％減少している。これは、毎日平均5.9の共同購入サイトが消滅または変化していることを意味する。これは資本家から見捨てられ、いまだに資金を浪費している業界です。マシュー効果が現れています。共同購入ウェブサイトは十分な資金を調達できるほど大きくなければならず、その後システムをアップグレードして競争上の優位性を高めなければなりません。コスト管理が不十分で効率が悪かった共同購入ウェブサイトは冬に消滅しました。

当時、YoukuやTudouなどの数社だけが残っていたビデオ業界と同様に、グループ購入業界でも同じ状況が起こっています。生き残っている共同購入ウェブサイトは、内部の強さで競争しています。一方では、技術チームがより良い仕事をして、より少ない人数で同じことをより低コストでより効率的に行えるようにし、他方では、企業管理のレベルを向上させ、プロセスと人員を最適化し、さらに、資金の燃焼速度を遅くしています。

もちろん、この過酷な敗者復活戦の競争は徐々に鈍化している。王慧文氏によると、共同購入業界の粗利益率は上昇傾向にあり、昨年は最低の4％だったが、今年は8％に達した。共同購入サイトのIT化が加速するにつれ、加盟店との決済などのプロセスがコンピューターに置き換えられ、スタッフ数を減らして粗利益を増やし、共同購入サイトのさらなる閉鎖を防ぐことができる。来年の5月と6月には粗利益率が10％を超える可能性もある。

最終的には、共同購入業界の勝者がごちそうを手に入れることになる。共同購入業界のトップ3の1つとして、王慧文は将来に自信に満ちている。同氏によると、美団は今年、キャッシュフローがプラスとなり、いくつかの主要都市で黒字化を達成しており、今年末までに黒字化を達成するよう努めているという。これは、GSRベンチャーズのパートナーである朱暁湖氏の発言と似ている。朱暁湖氏は、共同購入業界の再編が激化していると述べた。激しい競争の後、残っている共同購入サイトはすぐに利益を上げるだろう、半年以内にはそうなると予想される。

それだけでなく、O2Oとモバイルインターネットは、グループ購入に新たな活力をもたらし、グループ購入の巨大なオフラインチームに新たな用途を与えました。例えば、今夜のホテルの特別プランは、多くのホテルと交渉し、互いに協力する必要がありますが、オフラインのチームを運営するのは簡単ではありません。グループ購入は、類似のビジネスを巻き込むため、O2O分野でAPPよりも想像力を働かせる余地が大きくなります。

「我々はグループ購入を基盤として、商店に我々のブランドを認知させ、消費者と良好な関係を維持させ、同時にキャッシュフローの柱となる事業にし、そして事業を外に広げていくつもりだ」と王慧文氏は述べた。将来的には、グループ購入が美団にとって価値を持つのは、アリババにとってのB2Bの価値と同じであり、継続的なキャッシュフローを提供し、タオバオとアリペイの発展を助けるだろう。現在、美団はO2O分野で実験を行っている。

しかし、大衆購買集団、美団、拉手、高鵬など、各社は互いに監視し合い、決して気を緩めようとはしていない。王慧文氏は「O2Oについて今はあまり詳しく話すのは都合が悪い。しばらく待つ必要があるかもしれない」と述べた。

以下は、Meituan.comの副社長である王慧文氏へのインタビューの記録です。

テンセントテクノロジー：Tuanbao.comのCEOは資金調達に失敗し、存続の危機に直面しました。その後、LashouはIPOで障害に遭遇し、CFOは辞任しました。現在、24quan.comの創設者と投資家の間に対立があります。誰もが、現在のグループ購入市場の何が問題なのかと尋ねずにはいられません。

王慧文：私の意見は主に3つあります。まず、共同購入市場は5月、6月、7月に約17〜18億で、8月には市場規模全体が20億に達しました。つまり、共同購入市場全体はまだ成長していますが、成長率は以前ほど速くはありません。

2 つ目は、投資家と起業家の間の対立です。これは、義理の母と義理の娘の間の対立のようなものだと思います。どの家庭でも義理の母と義理の娘の間に多かれ少なかれ対立があるように、投資家と創業者の間にも多かれ少なかれ対立があるでしょう。まったく対立がないということはあり得ません。この過程で、裁判官が家庭問題を裁くのは困難です。嫁と姑の間で争いが起きると、どちらが正しくて、どちらが間違っているのか分からなくなるかもしれません。拍手するには両手が必要です。

しかし、一般的に、業界が急速に発展し、急速に成長している場合、そのような矛盾の割合は小さくなります。業界がうまく発展していないと、当然矛盾が激化し、露呈し始めます。

私自身は起業家なので、投資家について語る資格はありません。起業家にとって重要なのは、考え方を変え、資金調達の際に最善と最悪のシナリオを考え、最悪のシナリオを誰もが受け入れられるような資金調達ルールを策定することだと思います。

もちろん、グループ購入企業にとって、最終的に最も重要なことは生き残ることです。中国には「生と死以外に重要なことは何もない」という諺があります。生きている限り、他のすべての苦しみはそれほど重要ではないかもしれません。なぜなら、まだ変化する時間があり、チャンスがあるからです。

テンセントテクノロジー：Tuan800が発表した統計報告によると、9月の国内グループ購入取引額と購入人数はそれぞれ18.6億元と3,588.8万人だった。8月に上昇した後、両方とも前月比11.8%と11.1%減少した。この開発動向についてどう思いますか?

王慧文：共同購入業界は、電子商取引業界に近いです。電子商取引業界には独自のサイクルがあります。例えば、毎年3回のピークと3回の谷があります。3回のピークはいつでしょうか？春先の3月、4月、5月です。5月末から6月初旬までは平坦な時期です。7月と8月にピークがあり、9月と10月に谷があります。

この最低水準はどのようにして生じたのでしょうか? 国慶節と中秋節のせいです。 11 月と 12 月の前半に再びピークがあり、その後、旧正月のため 12 月の後半と 1 月に再び谷があります。これは、電子商取引業界に固有の特性であり、3つの山と3つの谷があります。

テンセントテクノロジー：8月末現在、共同購入サイトの数は2,938で、昨年9月のピーク時の5,058と比べて約42％減少した。 2010年11月、共同購入サイトの数は1,664で、昨年9月のピークの約3分の1に過ぎなかった。共同購入業界は転換点を迎えたのでしょうか?

王慧文：共同購入業界は、すでに分水嶺に達しただけでなく、分水嶺の真ん中にも達しています。昨年6月末に、共同購入の冬が来ると予測しましたが、今まさにそれが来たようです。1年以上が経過し、共同購入の分水嶺は真ん中に達しました。

この分水嶺にはいくつかの特徴があります。最初の大きな特徴は、業界におけるマシュー効果、つまり強い者がさらに強くなり、弱い者がさらに弱くなることです。消費者の行動から判断すると、まだ業界に参入する新しい消費者もいるようです。いくつかの共同購入ウェブサイトは倒産寸前であり、そのため一部のユーザーは評判の良いウェブサイトへと移行し始めています。

テンセントテクノロジー：現状から見ると、1元の利益を出したと主張するManzuoを除いて、共同購入サイトは一般的に資金を燃やす段階にあり、業界は依然として赤字であり、投資家は参入を止めています。また、Meituanが資金調達を求めているとも聞きましたが、最終合意に達していない可能性があります。

王慧文：満席で利益が1元だったという事実についてはコメントしません。損失は​​すべての有望な産業にとって重要な特徴であると思いますが、絶対に損失を出さない産業もいくつかあります。例えば、ゲーム業界では多くの企業が儲けていますが、ゲームのライフサイクルは非常に短いため、今儲からなければ将来はありません。将来性のある業界であれば、誰もが損失を覚悟して市場シェアを獲得します。市場シェアは増加したときに最大の価値を発揮します。これは業界の特性によるものです。

業界には2つのタイプがあります。1つは常に多くのプレーヤーが戦う戦場であり、たとえば広告業界などです。最大の広告会社はオグルヴィですが、オグルヴィも広告市場では非常に小さな会社です。もう1つの例はゲーム業界です。業界がどれだけ発展しても、常に新規参入者が現れ、独占を形成することは不可能です。業界にも721パターンがあります。例えば、検索エンジンは典型的な721パターンです。また、TaobaoのC2Cもその例で、他のパターンよりも深刻かもしれません。共同購入市場は最終的に 721 のようになり、おそらく 3 社だけが残ることになるだろうと私たちは考えています。

共同購入業界は、当初は多くの企業が互いに競争していた状況から、最終的に 3 社だけが残る状況へと移行しており、転換期の真っ只中にあると私たちは考えています。

テンセントテクノロジー：Dianping Group Buying、Lashou、Meituanなどの業界リーダーは利益を上げておらず、赤字が続いています。彼らは結局何のために競争しているのでしょうか？

王慧文：内なる力で戦う。我々は昨年の夏、VCが共同購入業界への投資をやめると予測していたが、美団は非常に早い段階でその準備ができていた。当社では、今年3月以降、毎月キャッシュフローがプラスになっています。したがって、資金調達は私たちにとってそれほど大きなプレッシャーではなく、年末までに黒字化を達成するために懸命に取り組んでおり、当面は期待を調整するつもりはありません。

投資家が今共同購入業界に参入しないのは正しいことだと私たちは考えています。共同購入業界は過去に過剰投資されており、共同購入業界は実際にはそれほど多くの資金を必要としていません。これはキャッシュフローと利益モデルのある業界だからです。

この業界がバブルになり、現状に陥っている理由は、過剰投資に関係しており、この状況は正常であると考えています。そして投資家にもサイクルがあり、それは業界の発展における正常な段階です。

テンセントテクノロジー：美団は年末までに黒字化する可能性があるとおっしゃいましたが、実際には、どの企業もまだ赤字です。この過程で、突然 1 社が倒産したらどうなるでしょうか。さらに、共同購入モデルは、まずユーザーのお金を集め、後で販売者に返金するというものです。共同購入サイトには大量のお金が入っています。1 社が倒産したら、今後どうなるのでしょうか。

王慧文：一部の企業は、最終的には規模が大きくリスクが低いと思われる企業との提携を選択するでしょう。これが、業界でマシュー効果が発生する理由です。消費者も同様です。最初の店で大きなダメージを受けた後、次に共同購入をするときには、もはや完全に選択肢がないわけではありません。倒産せず、財務状況がより良いと思われる店を選ぶでしょう。したがって、このプロセスでは、消費者と商店の両方が焦点を移すことになります。より強力な共同購入サイトは消費者と商店の選択肢となるため、このプロセスは721で徐々に始まるプロセスでもあります。

Tencent Technology: ここで疑問が浮かびます。業界関係者であれば、各共同購入サイトの強みを理解しているかもしれませんが、販売者や消費者としては、どの共同購入サイトが優れているかをどのように判断すればよいのでしょうか。

王慧文：ですから、誰がより良い状況にあるのか、誰がより力を持っているのか、そして誰が消費者や企業に対してより責任を持っているのかを皆に知らせるためには、メディアの協力が必要です。だから私たちにはあなたたちが必要なのです。

テンセントテクノロジー：内部の強さとは具体的に何を意味しますか？

王慧文：いくつかの側面があると思います。一方では、それはビジネス管理と運営の基本的なスキルです。他方では、技術チームがうまく仕事をすれば、同じことを行う人が減ることにつながり、優れた技術によって、同じことがより低いコストとより高い効率で行われるようになるかもしれません。 1つは管理の基本スキルであり、もう1つはテクノロジーの基本スキルです。もうひとつのポイントは、冬が来る前に口座にいくらお金を準備しておいて、この冬に備えているかどうかです。

テンセントテクノロジー：美団と拉手は投資家の支持を得ているが、沃弗団は投資家が少ないかもしれない。結局、誰もが存続を競い、誰がより多くの資金を持っているのか？

王慧文：これは2つの側面の競争だと思います。1つは、残りのお金と支出のスピードを分けた競争です。例えば、1,000万ドルの残高があり、毎月100万ドルを支出すると、まだ1,000万ドルが残ります。毎月50万ドルを支出すると、まだ5,000万ドルが残ります。しかし、毎月500万ドルを支出すると、各企業の資金使用効率は異なります。

これを別の角度から見ると、投資家の視点から見ると、彼らも計算するでしょう。投資家は、同じ金額を投資してより多くの成果を得たい、または同じ成果を得るためにより少ないお金を使いたいと願っているため、より効率的にお金を使う企業に投資する傾向があります。

テンセントテクノロジー：以前は、共同購入はお金の無駄遣いという印象を人々に与えていました。今では無駄遣いするお金はありません。また、一部の地域では収益性が高まったとおっしゃっていましたが、粗利益が改善した理由は何ですか？

王慧文：理由は2つあります。一方では、みんながより合理的になっています。例えば、ゴールデンレパードのチケットは私たちに178元で販売されましたが、私たちの仲間の中には158元で販売し、チケット1枚につき20元を返金した人もいました。これはあまりにも非合理的でした。今では、みんながより合理的になっています。

第二に、この業界は長い間存在しているため、関与する企業が少なく、競争はそれほど激しくありません。競争が弱まると、小売業者にとって、協力できる企業が少なくなるため、共同購入企業は粗利益率を交渉する余地が広がります。これは、競争が弱まると粗利益率が回復する可能性があるためです。

競争は粗利益率に影響を与える最初の要因です。Suning と Tmall の存在により、JD.com は毎日価格競争を繰り広げるしかありません。Suning と Tmall がなければ、JD.com はなぜ価格競争を繰り広げるのでしょうか。なぜ自社の粗利益率を高めて、すぐに利益を上げないのでしょうか。

テンセントテクノロジー：共同購入サイトの現在の粗利益率はどのくらいですか？さらに増やすことは可能ですか？

王慧文：今年の共同購入業界の粗利益率は8％です。実際、共同購入業界の粗利益率は増加しています。昨年の最低点は4％でしたが、現在は粗利益率が昨年に比べて2倍になっています。これは温暖化のプロセスです。

テンセントテクノロジー：これは共同購入サイトが次々と閉鎖されたことが原因でしょうか？

王慧文：こう言うのは酷かもしれませんが、確かに継続的な改善の過程にあり、来年の5月か6月には粗利益率がかなり高い水準に達するかもしれません。10％以上に達する可能性があると考えています。

テンセントテクノロジー：昨年6月に、昨年後半に多くの共同購入サイトが消滅する可能性があるとおっしゃっていましたが、実際にその通りになり、その多くが検証されました。最終的に生き残るのはどの共同購入ウェブサイトだと思いますか?

王慧文：コスト管理がうまくいけば、効率も高ければ生き残ることができます。これが共同購入サイトが生き残る唯一の方法です。

テンセントテクノロジー：Meituan は常に非常に安定した企業とみなされてきました。外部からの投資が少なく、損失が続く中で、どのプロセスを最適化しましたか?

王慧文氏：以前は、加盟店との支払いを決済する際、当社の財務スタッフが自ら計算していました。現在は、システムが自動的に加盟店との支払いを決済するため、それほど多くのスタッフは必要なく、処理もはるかに迅速になります。計算に財務担当者が必要であれば、おそらく数百人が必要となり、コストがかかり、時間もかかります。

これには多くの例があります。私たちにできることは、改善を続け、システム化でき、コンピューターで自動的に処理できるものはできる限りコンピューターに処理させることです。そうすることで、人手が減り、迅速かつ効率的で、エラーも起こりにくくなります。

最近、技術者を大量に採用しています。当社はテクノロジー企業としての地位を確立しています。 Amazon は、e コマースを開始した後、クラウド コンピューティングを開始しました。テクノロジー企業であるため、テクノロジーを使用してビジネス プロセス全体を変革してきました。ビジネス プロセスのほとんどはコンピューター化および自動化されており、これにより効率がますます高まり、コストが削減されています。同時に、彼らは多くの経験を積んできたので、クラウドコンピューティングのハイテク分野で成功し、クラウドコンピューティング企業になることができ、私たちもこの方向に進みたいと思っています。

弊社は従業員数が非常に多い業界で事業を展開しておりますが、業界内に優秀な人材が多数いるからこそ、機械を有効活用し、効率を大幅に向上させ、コストを削減し、効率で勝つことができると考えています。同じお金でより多くのことを実現したり、同じことをより少ないお金でより短時間で実現したり。これこそが弊社の真の価値となるのです。

テンセントテクノロジー：O2Oは現在非常に人気があります。一部の投資家は、共同購入サイトがO2Oで最も強力な地力を持っていると言っています。つまり、共同購入サイトはより多くの価値を実現できるということです。O2Oの概念に近づくと、共同購入モデルはどのように進化するのでしょうか？

王慧文：いい質問ですね。O2Oとは何でしょうか？私たちは、O2Oとグループ購入の関係は、電子商取引とB2C/C2Cの関係に似ていると考えています。電子商取引には、B2C/C2Cなどさまざまなモデルがあります。 O2Oにも多くのモデルがあり、電子商取引よりも多くのモデルがあるかもしれません。そこで、グループ購入を基本として、商店にブランドを認知させ、消費者と良好な関係を維持しながら、キャッシュフローの柱となる事業となり、事業を拡大していきます。

例え話で言えば、アリババにとってのB2Bがアリババにとって価値があるのと同じくらい、グループ購入が私たちにとっても価値あるものになることを願っています。いつかアリババはC2Cを行うでしょう。C2CとB2Bの関係はそれほど大きくありませんが、アリババのB2Bはキャッシュフローをもたらすことができます。そのため、タオバオが市場を攻める際には、常に自社のサプリメントを供給し、最後までeBayと戦う勇気を持つだろう。それだけでなく、アリババはB2B電子商取引を行っているため、同社のチームは電子商取引の経験が豊富で、タオバオはアリババの経験を多く活用できる。もう1つのポイントは、アリババのB2B事業が非常に好調であるということです。つまり、C2Cを行うと、メディア、投資家、商人に企業ブランド全体が認知されやすくなるということです。

グループ購入は、アリババのB2Bと同様に、オフラインに何万人もの人がいるため、非常に難しいビジネスです。しかし、最終的に勝利すれば、これはキャッシュフローを生み出すことができるビジネスであり、O2O分野での今後の展開の良い指針となるでしょう。 O2O分野では、オフラインチームの価値がさらに高まります。O2Oのほとんどのものはオフライン作業と切り離せないため、O2O分野でより大きな想像力が生まれます。

テンセントテクノロジー：グループ購入を基盤とし、強力なオフライン力を持つ Meituan は、どのようにそれを実現するのでしょうか?

王慧文：そうですね、同じ O2O でも、他社にはプロモーションを行うオフラインチームがありませんが、当社にはプロモーションを行うオフラインチームがあります。例を挙げてみましょう。例えば、今夜のホテルの特別プランの場合、多くのホテルと交渉し、協力する必要があります。そうでなければ、ホテルはどうやってあなたを知るのでしょうか、なぜあなたと協力したいのでしょうか。このチームを運営するのは簡単ではないため、オフラインでチームを編成する必要があります。同様のビジネスに携わる場合、オフラインで既成のチームがあり、O2O分野であらゆる方向に想像力を働かせる余地が大きくなります。

Tencent Technology: 共同購入ウェブサイトは将来どのようになると思いますか?

王慧文：鍵となるのは、消費者がそれをどのように進化させたいかということです。現在、消費者にとって、共同購入サイトに対する最も重要な要求は次のとおりです。

まず、注文が多い場合は、来たときにこの店を必ず見つけることができます。次に、サービスが保証されているため、割引は意味があります。これらは消費者にとって最も重要な 2 つのことであり、現在、共同購入 Web サイトにとっても最も重要なことです。しばらくすると、消費者の要求はさらに発展し、彼らが望むのは利便性になります。利便性とは何でしょうか? 現在、共同購入を利用する消費者は、消費する前に自宅で購入する必要があります。将来的には、消費者は携帯電話を取り出して路上で購入し、購入後すぐに消費するようになるかもしれません。

消費者は消費したいときにコンピューターの前にいない可能性があるため、携帯電話の使用率は非常に急速に増加しており、おそらく全ユーザーの 20% を占めています。

テンセントテクノロジー：レポートによると、顧客サービスを提供している共同購入サイトはわずか10件ほどです。なぜ他のサイトではこのアイデアが生まれないのでしょうか？

王慧文氏：これは規模の問題です。共同購入ウェブサイトは、顧客開拓ができる技術チームを支えるのに十分な資金を調達できるほどの規模でなければなりません。非常に小規模な共同購入ウェブサイトは、資金を調達できず、優秀な技術チームを雇うために多額の費用をかけることもできないため、モバイル クライアントを持つことができません。その代わり、クライアントは共同購入ウェブサイトの競争上の優位性となります。最後に、大規模な共同購入ウェブサイトには競争上の優位性があります。優れた共同購入ウェブサイトの技術チームがアップグレードを続けるにつれて、その競争上の優位性はますます大きくなります。うまくいっていない共同購入ウェブサイトには優秀な技術チームがおらず、製品をアップグレードすることができないため、マシュー効果はますます深刻化するでしょう。

ウォルマートは小売業だと誰もが思っているが、実はテクノロジー企業であり、世界で初めて衛星を打ち上げた民間企業の一つでもある。当時は、インターネットが世界規模でサプライチェーンや価格体系を調整できるほど発達していなかったため、通信回線を構築し、衛星を打ち上げて、いつでもあらゆる国のすべての店舗と通信する必要がありました。今日何人が購入したか、平均いくら支払ったかなどのデータを毎日アップロードしている。

ウォルマートはグローバルコーディネーターなので、コストが非常に低く、対応速度も非常に速いです。これは、同社の技術が非常に進んでいるからこそ可能なのです。カルフールですらこれを達成していないため、小売業界ではウォルマートが文句なしのリーダーとなっている。規模は必要です。規模が大きい場合、その規模に見合った強力な技術チームを構築し、企業が新たな競争力を確立できるようにする必要があります。

当初、業界の競争は市場、広告、拡張能力を競うことだけでした。現在は、管理と技術の2つを競っています。管理はチームが一定の規模に達したためです。管理が追いつかなければ、マイナスの影響になります。優れた技術だけがビジネスを前進させることができます。技術をアップグレードできない競合他社は、いつでも業界から撤退し、排除される可能性があります。

原題：美団の王慧文：グループ購入の転換期が中期に入り、人事異動が加速

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