2020年、インターネットはどこへ向かうのでしょうか?

新年が正式に始まりました。今年、大小を問わずインターネットの巨人が避けて通れないキーワードは何でしょうか?スタートアップにとって、挑戦する価値のある新しい機会は何でしょうか?本日は編集者が「インターネット闘争ガイド」をお届けします。

大手企業にとって、独占禁止法は直面しなければならない主要な問題だ。業界関係者は、BAT、バイトダンス、美団など時価総額が数千億ドルに上る他の大手企業が関連訴訟に巻き込まれる可能性があり、最も影響を受けるのは間違いなくアリババだと分析している。具体的には、独占禁止法違反の「二者択一」や独占的地位を利用した悪質な合併・買収に焦点が当てられ、真っ先に影響を受ける可能性がある業界は金融と越境電子商取引だ。

大手企業は都市の防衛に注力する一方、中規模企業は果敢に攻勢に出、上場の波をさらに数回起こす可能性がある。ショートビデオ、コミュニティグループ購入、新しい中国の消費者ブランドは、2019年に上場する主要な産業と考えられています。また、科学技術イノベーションボードも大きな期待を集めています。

イノベーションと起業の機会もいくつか生まれます。AIテクノロジー、コミュニティグループ購入、新しい消費者ブランド、ライブストリーミングなどのセグメント化された分野にチャンスがあります。ブランド輸出と沈下市場は、起業家が注力できる方向です。

しかし、2019年には、巨大企業であれ、ユニコーン企業であれ、スタートアップ企業であれ、ブラックスワンに備える必要があります。

巨人の悩み

３連発の攻撃を受け、巨人たちはようやく今年後半からインターネット反独占の時代が始まったことに気づいた。

複数の業界関係者は、この年次総会は資本の無秩序な拡大を防ぐことを目的とした中国の10年にわたるインターネット独占禁止の歴史における大きな転換点となると述べた。 「巨人たちにとって、年次総会は大きな痛みの年だった」インターネット研究所の創設者、方星東氏は神然に対し、自由放任主義の時代は終わり、中国のインターネットは正式に規範を再構築し、秩序を再構築する新しい時代に入ったと語った。これは歴史的な転換点であり、痛みを伴う適応と調整のプロセスを必要とする。巨人の規模が大きいほど、影響は大きく、痛みも大きい。

2018年11月10日、施行から11年が経った独占禁止法が初めて大幅な見直しに入り、国家市場監督管理総局は『プラットフォーム経済における独占禁止ガイドライン（意見募集稿）』（以下、「ガイドライン」）を公布した。取引制限（2つのうち1つを選択）、原価割れ販売（トラフィック獲得のための資金の浪費）、差別的取扱い（インターネット価格差別）、バンドル販売または不合理な取引条件の付帯（貨物保険の強制加入など）などの行為は独占とみなされる可能性がある。

意見募集の草案は多くのインターネット大手の株価を下落させたが、警告にはならなかったようだ。大手は皆、コミュニティグループ購入事業を次世代のシェア自転車に変えることに忙しい。

12月14日、国家市場監督管理総局は、アリババによるインタイム百貨店の買収、中国文学によるニュークラシックスメディアの買収、鳳潮による中国郵政スマートデリバリーの買収という3件の株式買収案件に対し、それぞれ50万元の行政罰を科した。

国家市場監督管理総局がVIE構造を伴う集中を違法に実施した企業に対して行政罰を課すのは今回が初めてであり、これは「ガイドライン」で明確に説明されている。大手インターネット企業の多くは、VIE 構造を採用する主なタイプの企業です。

さらに、国家市場監督管理総局は、2018年10月にテンセントが仲介した2大ゲームライブストリーミングプラットフォーム「Huya」と「Douyu」の合併や、VIE構造に関わるその他の事業者集中申請案件についても法律に基づいて審査中であると発表した。

これで終わりではありません。新華社によると、12月24日、中国国家市場監督管理総局は報道に基づき、アリババ・グループ・ホールディングスに対し、「2つのうち1つを選択」などの独占行為の疑いで訴訟を起こした。 12月29日、中国経済週刊によると、美団はアリペイチャンネルの廃止により独占禁止法違反で訴えられた。

方星東氏の見方では、今年は間違いなくさらなる訴訟が起きるだろう。BAT 社、バイトダンス、美団などの 1 兆ドル規模の大企業が、関連訴訟に巻き込まれる可能性がある。悦夢科技のCEOである王然氏も同様の見解を示している。同氏は、インターネット独占禁止法の適用範囲はそれほど広くなく、一部のインターネット大手に限定されると考えている。最初に影響を受ける可能性がある業界は金融と越境電子商取引である。

「大手企業は、できる限りの是正措置を講じるだろう」としながらも、文源シンクタンクの創設者である王超氏はさらに、独占禁止法の施行は「どちらか一方を選ぶ」という姿勢や、独占的地位を利用した悪質な合併・買収に焦点が当てられるようになり、大手企業でさえも、自社の市場シェアを大々的に開示することはなくなるだろうと付け加えた。上海財法研究所の研究員、劉元居氏は、タオバオ、微博、微信の各プラットフォーム間の入り口を遮断する措置も調整される可能性があると述べた。

「独占禁止措置後もこうした行為はなくなることはないが、より抑制されるだろう」と、建明資本の副社長である周文静氏はやや悲観的だ。

「独占禁止キャンペーンは一年中続くものであり、一瞬で終わるものではない。関係する大手企業は十分に警戒する必要がある」と王超氏は述べた。独占禁止法の影響を最も受けるのは間違いなくアリババだ。業界関係者は神然に対し、合併と買収、「2つのうち1つを選択」政策、金融業界における独占（アントの上場停止）がアリババが直面する3つの大きな問題になると語った。

また、巨大企業同士の合併や買収も、これまでと同じではいられなくなる。一般的な大小の合併は影響がないかもしれないが、業界競争に影響を与えるような合併や買収は行われなくなるだろう。 DidiによるUber Chinaの買収やAlibabaによるEle.meの買収は二度と起こらないだろう。TencentによるSogouの完全買収はこれ以上遅れれば微妙な問題になる可能性があり、TencentによるiQiyiの将来的な買収は不可能であると宣言された。

GoogleやFacebookなどの海外大手は、AndroidやInstagramの買収以来、大規模な買収を行っていない。 eJiajieの創設者である雲涛氏は、中国のインターネット大手は将来的に同じ状況に直面し、資本＋トラフィックを活用して「国境を越えて」拡大することはできなくなるだろうと述べた。大手企業は、後から買収する機会がなくなるため、準備を整え、初期段階を利用して投資の手配をする必要がある。

今年、大手企業が直面している問題は、より厳しい監視から生じるものだけではありません。iOS 14でIDFAがデフォルトでオフになり、受信するデータ量が大幅に削減されるといった小さなことから、データの取得、使用、パブリックドメインへのアクセスと侵入といった大きな問題まで、さまざまな問題が生じています。

「2019年の広告収入と取引収入が横ばい、もしくは減少した場合、大手企業は依然として成長の鈍化と中堅企業からの挑戦という問題に直面するだろう」と王然氏は判断した。2019年はブラックスワンが頻発する年になる可能性もある。大手企業は安定し、あまり攻撃的ではなく、都市防衛に重点を置くが、中堅企業は大手企業の状況を見て大胆に攻撃するかもしれない。

2020年、大手企業は不確実性の中を歩んでいるが、確かなのは、アリババのマーケティングおよび広報委員会の王帥委員長の「正常な市場行動は、2つのうちの1つを選択することだ」という発言や、ロビン・リーの「中国人は利便性のためにプライバシーを犠牲にする傾向がある」といった同様の発言が完全に歴史になるということだ。

中堅企業は株式市場で上昇を続けている

数年を経て、集団IPOの盛大な行事が2017年に再び現れ、さらに激しさを増しました。

2018年はIPOが盛んで、米国株、香港株、A株のいずれも上場ブームを迎えた。ハイテク企業群に加え、水、新車、ブラインドボックス、洗濯用洗剤などを販売する企業も次々と好ニュースを受け取った。企業数、調達資金ともに過去最高を記録した。 2018年のA株IPOは240件で、2019年全体の203件を上回った。IPOによる資金調達総額は3121億3300万元で、過去10年間で最高を記録した。香港株は、ニューエコノミー企業の上場制度改革と、香港への中国株の二次上場の回帰の恩恵を受けており、今年第2四半期だけでも、香港株のIPO資金調達額は2019年第1四半期と第3四半期を上回った。

2018年も大型上場ブームは続くのか、そしてどの業界で「見えざる寡占企業」が台頭するのか。

快手が目論見書を提出し、バイトダンスが上場計画を発表したことで、ショートビデオ分野は2019年の重要なIPO産業として認識されている。2019年に人気を博したコミュニティグループバイイングや国内新消費ブランドも、一部の投資家から2019年の上場ブームのシードプレーヤーとみなされている。さらに、前回のビジネス波で競争から抜け出した知乎のような企業も、2019年に上場する機会をつかむ可能性がある。

セルティック・ベンチャー・キャピタル・アジアのマネージング・パートナーであるチェン・ジエ氏は、今回のIPOラウンドの期間は2～3年であり、市場は引き続き活況を呈するはずだと考えている。もちろん、ウィンドウ期間は上場企業にとって諸刃の剣です。ウィンドウ期間のメリットは、企業がより多くの資金を調達できることですが、デメリットは市場環境が冷え込んだ後に反映され、株価が大幅に下落したり、逆転したりすることです。

スターキャピタルの創設パートナーであるヤン・ゲ氏は、科学技術イノベーション委員会について楽観的だ。同氏は、科学技術イノベーション委員会は2018年に大きな爆発的な成長を遂げており、この熱い傾向は2019年も続くだろうと述べた。 「科学技術イノベーションボード自体は、資本市場を活性化するための非常に重要なツールとチャネルです。過去2年間、初期および中期のプライマリー市場では、負債削減プロセスが進行しています。フロントエンドで負債削減を行うには、バックエンドでチャネルを開き、市場の資本フローを活性化し、資本市場の信頼を高める必要があります。」

彼は、科学技術イノベーション委員会の将来は2つの主要な方向に向かうと考えています。 1つ目は、ロボット、チップ、ハードウェアなど、建設の初期段階にあるインテリジェント製造と新しいインフラストラクチャです。2つ目は、バイオメディカルと健康、特にワクチンや抗がん剤などのバイオメディカル技術です。遺伝子検出から遺伝子編集、遺伝子治療まで、技術は急速に発展しており、関連企業は大きな発展を迎えるでしょう。

しかし、両業界とも研究開発期間が長く、商業的回復サイクルも長いという特徴があることは否定できません。初期・中期段階では、研究開発が主眼で、製品は補助的なもので、ビジネスモデルは比較的遅れています。これらの企業が急速な発展を遂げるためには、より多くの政策と資本の指導が必要であり、科学技術イノベーション委員会はこれを促進する上で重要な役割を果たしています。

しかし、王超氏の見解では、科学技術イノベーション委員会が2017年に発足した後、すでに比較的良好なターゲットがいくつかリストアップされているため、科学技術イノベーション委員会がこのホットな現象を再現することは難しく、科学技術イノベーション委員会は安定期に入る可能性がある。

起業家はどこを目指しているのでしょうか?

長いサイクルと短いサイクルが交互に繰り返される中で、起業のチャンスは常に存在します。実際、大衆の概念や習慣が変われば、新しいモデルが必ず生まれます。このモデルは過去に存在し、現在復活している可能性があります。コミュニティグループ購入はその一例です。

同時に、トレンドが出現する前に、年間の資金フローはまだ現在の市場の勢いに影響を受けています。多くの業界関係者は、次の5つの方向について言及しており、これが現時点で最も現実的な市場反応である可能性があります。

1. AI

AI は、ほぼあらゆるサブセクターの生産関係と生産手段を再構築するために使用できるため、ある程度は万能です。王然氏は、今年の最大のチャンスはAIにあり、それは今後20年から30年にわたって継続するチャンスであると結論付けた。

これまで、多くの中小企業は AI 機能を導入し、クラウド上で AI を実行し、Web サイトをクラウドに移行したいと考えていましたが、ビジネスがクラウドに移行することはありませんでした。 「この行為は馬車にエンジンを取り付けるのと同じだ。外見はピカピカで力強いが、エンジンを付けても馬車がもっと速く走れないとは誰も思わない。コストも非常に高い」と王然氏は説明した。

自動運転の分野では、王然氏は再構築されたシステムであるため、自動車よりも空飛ぶ車に対して楽観的だ。すべての技術革新にはリスクが伴います。エネルギー密度の問題が克服されれば、自動運転支援機能を備えた空飛ぶ車が人々に受け入れられやすくなります。

楊歌氏は神然氏に対し、AIの発展は大きな波であると分析した。2020年には、チップ、ハイエンド機器製造、スマートマシン、インダストリー4.0が依然として主要な発展方向となるだろう。

2. ライブストリーミング

現在、ライブストリーミング販売は主にトップキャスターによって行われています。ライブストリーミングがインフラになると、サプライチェーンが非常に成熟しているため、ライブストリーミング時代にはますます多くのブランドが誕生するでしょう。将来、小売企業が主に自らを放送するようになるとき、ライブストリーミングルームとユーザーや商人との関係をどのように処理するか、ライブストリーミングルームをどのようにインデックス化して配信するかという点で、テクノロジーにチャンスが生まれます。

ライブストリーミングブランドに関しては、プラットフォームはすでにサポートを提供しています。 iResearchの流通業界アナリストである陳涛氏は、ライブストリーミング電子商取引は現在、成長傾向にあるものの、その取引量は電子商取引プラットフォームに占める割合が比較的小さいと指摘した。このため、一部の商人はB2B、つまり工場が小売業者に直接商品を出荷することに目を向けており、アリババの1688プラットフォームはすでにこれを実行している。たとえば、工場の倉庫や組立ラインをライブ放送室の背景として使用して、信頼性を高めることができます。ToB ライブ放送は、工場の支持と組立ラインの SKU の豊富さに頼って販売を促進します。

楊歌氏はまた、年次総会では多数のビデオ配信トラフィック、運営、サービス企業が出現すると予測しており、その中には伝統的なトラフィック運営やサプライチェーン企業から発展した企業も含まれる可能性がある。

プラットフォームの面では、生放送分野のトラフィックプラットフォームはすべてトップキャスターの神格化運動に従事しており、中古の高級品取引、母子産業など、さまざまな垂直産業と差別化して協力するだろうと彼は考えています。

3. 消費（コミュニティグループ購入や新しい消費者ブランドを含む）

2018年のCエンド消費における大きな変化は、消費習慣がオンライン化と経済的な実用性へと移行したことです。これは、2018年の消費動向において、食品や飲料、美容、スキンケアなどの低価格カテゴリーが増加したことからも明らかです。

楊歌氏は、2017年に国内ブランドと食品飲料業界で過当競争が起こり、衰退期にある可能性があると指摘した。同時に、必需品から準必需品へ、派生サービスの追加など、下降傾向が見られるだろう。

周文静氏は、来年の消費動向については比較的悲観的だ。彼女は消費ブランドに対し、交通量に関しては冷静でなければならないと注意を促した。実際、消費財企業は最初の10年間は​​リピート購入に重点を置いており、最後まで生き残った企業だけが価格設定力と交渉力を持っている。

近年流行しているコミュニティグループ購入やプライベートドメイントラフィックは、多くの企業の販売チャネルや構造、サプライチェーンや物流を根本的に変えました。 「2018年、ほとんどの伝統的企業の販売モデルは依然としてオフラインの直接販売と代理店マーケティングのチャネルにとどまっています。これらの企業が変革しなければ、淘汰される可能性があります。2018年に反応した企業はわずか数社に過ぎず、2019年も進化し続けるでしょう」と楊歌氏は述べた。

同氏は、コミュニティグループ購入は年次総会でも引き続き人気が高まり、草の根ディーラーはコミュニティグループ購入の交通ゲームプレイを学び、自らの変革を完了し、産業のアップグレードを実現し、独占を回避できると考えている。

4. 下流市場

中高年人口や市場沈下も無視できない部分だ。

周文静氏は、過去10年間、中国のインターネットソーシャル製品は1、2級都市の若者向けに設計されていたと見ている。実際、中年層はモバイルインターネット時代の洗礼を経験し、徐々にオンライン決済の習慣を身につけたが、彼らの社会的ニーズは無視され、特にインターネットが高齢者の時代を開いたときには、これは10年、20年続くビジネスになる可能性もある。

2017年、楊歌氏は調査のため多くの第3、第4、第5線都市を訪問した。同氏は、これらの都市には明らかな傾向があることを観察した。伝統的な産業は生産能力を縮小し、新興産業は新しい分野を開拓し、新旧の機能は変化している。

過去30年間、インターネット産業を含む中国の伝統的な製造業、不動産、上流の不動産サプライヤーはすべて過剰生産能力を経験しており、バイオ医薬品、新しいインフラなどの新興産業は、参入障壁が極めて高く、生産能力が不足するという恥ずかしい状況に直面しています。このとき、新旧の生産能力の転換が必要です。 「業界の観点から見ると、これは単なる生産能力の転換のように見えるが、企業にとっては革命的な変化だ。一部の元々の生産ラインは使えなくなるため、多くの企業が合併や買収、産業転換の課題に直面することになる。今後3～5年で、生産能力削減は比較的大きな変化をもたらすだろう」と楊歌氏は述べた。

5. ブランド輸出

陳潔氏は海外に投資してきた。彼が見た一つの傾向は、中国の新しい消費者ブランドが海外に進出し始め、OEMからODMに変わり、外国ブランドの製品を設計することから海外に進出するための自社ブランドを構築することになり、大規模な電子商取引プラットフォームで製品を販売することから製品を販売するための独立したサイトを構築することになっていることだ。

李子奇は今年海外進出する中国の新ブランドトップ10に数えられる。陳潔氏は、李子奇にとってライブストリーミングやショートビデオは単なるコンテンツマーケティングの手法であり、同社は本質的に食品会社であると語った。

「2018年の新政策は、越境電子商取引のB2Bへの参入を奨励することであり、これはメーカーが商品を迅速に海外に輸出するのに有利である」と陳涛氏は紹介し、これまで越境電子商取引の輸出はB2Cモードでしか行えなかったと説明した。海外の企業や組織に販売する場合は、一般貿易モードでしか行えず、プロセスが長く、承認手続きも多かった。現在のB2Bモデルでは、国内メーカーが特定の顧客を持っていなくても、まず商品を海外の倉庫に輸出し、その後海外の倉庫を通じて国内に出荷することができる。全体的な効率が高く、最終的に売れなかった海外倉庫の商品もこのモデルを通じて国内に返品できる。

市場は常に変化しており、おそらく一流市場と下位市場の間、あるいは東部市場と西部市場の間でも変化しています。陳潔氏は神然に対し、多くの起業家が米国で中国のHeyteaのモデルを模倣していると語った。これはLuckin Coffeeの逆の展開と想像できる。つまり、アメリカ人はコーヒーがとても美味しいと思っているのに、なぜ中国人は飲まないのか？中国人はミルクティーがとても美味しいと思っているのに、なぜアメリカ人は飲まないのでしょうか？

「ハッピーレモンは現在、米国で非常に人気があります。ミルクティーに関しては、中国市場と米国市場の間には大きな時間差があります。当社の最も古いQQミルクティーが1.0、1DianDianが2.0、HeyteaとNayuki's Teaが3.0だとすると、米国のミルクティーは現在1.5段階です」と陳潔氏は語った。

著者: 金 宇凡 蘇 奇

出典:神蘭財経

原題: 2020 年にインターネットはどこに向かうのか?

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