IBMは座って雲が上がり、青が白に変わるのを眺める

歴史が川であるならば、過去 100 年間は最も流れが激しい時期です。ここで突然加速し、巨大な波が広大な平原を押し流します。これらの平原は大小様々であり、情報文明が最も広範囲にわたります。そしてこの広大さの中で、何百年もの間、青い人物像が常に存在してきました。

彼はIBMです。

しかし、私は彼の偉大さを誇張するつもりはありません。

座って雲が上がるのを眺める

サミュエル・ペンは、最も誇りを持っていた時期にクラウド コンピューティングを逃しました。

彼はIBM史上最長の在任期間を誇るCEOだ。彼は、ハードウェア市場が下降傾向にあった時期に、この青い巨人の変革を主導するよう任命された。結果から判断すると、彼の在任期間はほぼ完璧だった。彼が退任した後、IBMは収​​益規模を維持しながら構造調整を完了した。ハードウェアは総収益のわずか 17% を占め、残りはソフトウェアとサービスでした。彼のリーダーシップの下、IBM の株価は上昇を続け、史上最高の 215 ドルに達した。

彼の秘訣は EPS を最適化することです。

理由は簡単です。 EPS は一株当たり利益 (Earnings Per Share) の略で、企業の株主への利益の還元も表します。優良株は一般的に PE、つまり株価収益率（株価/EPS）が安定していることがわかっています。したがって、分母のEPSが上昇すれば、分子の株価も当然上昇します。

サミュエル・パルミサーノはウォール街に対して2つのEPSコミットメントを行った。

• 最初は2007年で、IBMのEPSが2010年に6ドルから10ドルに増加すると約束し、2009年に予定より早くこの約束を果たした。
• 2度目は2010年で、EPSは2015年までに15ドルまで上昇し続けると約束し、2013年には予定よりほぼ前倒しで達成した。

EPS は上昇を続け、IBM も同様に上昇し、2009 年には世界最大の IT 企業となりました。

もちろん、彭明生は消えることのない貢献をした。

しかし、このような賢明で力のある人物のせいで、IBM はクラウド コンピューティングを逃してしまったのです。

2010年に彼が野心的な第2次EPS計画を発表したとき、記者が彼にクラウドコンピューティングについての見解を尋ねました。同氏は、「企業には独自のモデルがある。私たちがやっているようなことはクラウドではできない」と語った。 2011年、彼は「IBMの1件の注文がAmazonのクラウドコンピューティング収益のすべてを上回り、たった1件の取引がAmazonの努力のすべてを上回った」と述べてAWSを直接嘲笑した。

明らかに、彼はクラウドコンピューティングを軽視している。

そして、タイムラインを少し延長すると、これは驚くべきことではないことがわかります。

1990年代に目を向けると、IBMは盲目的な拡大により前例のない損失を被り、3年間で162億ドルの損失を出し、倒産の危機に瀕していました。

混乱の真っ只中、部外者のルー・ガースナーが就任した。危機に直面して、彼は人員削減、低収益事業の売却、ソフトウェアとサービスへの多額の投資など、一連の政策を断固として実行した。これらの対策は見事に効果を発揮し、IBM はすぐに救われました。わずか1年でIBMは損失を利益に変え、30億ドルという巨額の利益を上げました。

ルー・ガースナーはかつて、IBM に最も必要なのはビジョンだと言いました。 IBM が最も必要としているのは、各事業部門に対する一連の非常に実際的かつ市場志向で非常に効果的な戦略、つまり市場を拡大し株主の利益を増やすことができる戦略です。

この文はルー・ガースナー時代から彭明生時代まで​​貫かれています。

したがって、彭明生がコストを削減し、利益率の低い資産を売却し、ハードウェアから撤退し、あるいはプライスウォーターハウスクーパースとロータスソフトウェアを買収してソフトウェアとサービスへと移行するにしても、彼は実際にはルー・ガースナーの考え方に沿って前進しているのだ。

実用的な観点から見ると、このアイデアは非常に成功しているので、私たち自身を否定したり、クラウド コンピューティングのトレンドに追随したりする理由はありません。

結局のところ、IBMの株価は急騰している。

しかし、成功か失敗かは EPS によって決まります。

EPS重視のアプローチでは、すべての役員の報酬はコスト管理の実績に依存し、設備投資（CapEx）は引き続き減少します。その結果、グループ全体が盲目的にコストを削減するプロセスに徐々に満足するようになります。しかし、同時に IBM は大規模な自社株買いを実施しており、市場に流通する株式数が少なく、収益は同じであったため、EPS は当然増加しました。

両者を比較すると、IBM が自社株買いに費やした金額は資本支出をはるかに上回っており、IBM は株主として適切な仕事をしていないように見えることがわかります。

その結果、IBM は EPS の急速な成長の中でクラウド コンピューティングを逃してしまいました。

クラウド コンピューティングはハイテク産業であり、資本集約型産業です。建物を建て、機械を購入し、巨大なデータセンターを構築する必要があります。こうした有形の投資は誰も避けることはできません。そして、そのような投資は、設備投資として財務諸表に反映されます。

そのため、後に多くの人が IBM のクラウド コンピューティング戦略は「大言壮語、少額投資」であり、単なる誇大宣伝だとコメントしました。

より明確にするために、Google、Amazon、Microsoft、IBMなどの設備投資の違いを見てみましょう。

クラウドコンピューティングは2010年頃に爆発的に普及しました。図からわかるように、クラウドコンピューティングの爆発的な普及に伴い、Amazon、Microsoft、Googleの設備投資額は急増し、あっという間に老舗ITメーカーのIBMを追い抜いて大きく差をつけました。 2017年までに、ビッグスリーは設備投資に約2,000億ドルを費やした。

これがクラウド コンピューティングの真の限界です。市場に参入したい新規プレーヤーは、自らの財源を検討しなければなりません。

IBM はただそこに座って、何もせずに雲が立ち上がるのを眺めていました。

青から白へ

パルミサーノ氏はこの難しい問題をロメッティ氏に任せた。

2012年、ロメッティ氏は60歳のサム・パルミサーノ氏の後を継いでIBMのCEOに就任し、それほど大きくはなかったこの巨大企業をさらに前進させた。

彼女はIBMに30年間勤務し、同社のプライスウォーターハウスクーパースの買収を担当していた。彼女はIBMの全部門を率いており、後継者の準備も進めていた。したがって、彼女が IBM の CEO になるのは自然な流れでした。ウォール街でさえ全く反応しなかった。結局のところ、彼女は IBM に関するあらゆることに精通していました。

しかし、この親しみやすさは、彼女がルー・ガースナーのように「私はここに来たばかりなので、何が問題なのか聞かないでください。分かりません」と言うことができないことも意味します。

彼女は知っていたはずだ。

彼女は知っていました。

彼女は、EPS が時代遅れであること、クラウド コンピューティングが未来であること、そして変化が難しいことも知っていました。

第一に、IBM がクラウド コンピューティングですでに大きく遅れをとっているという事実が問題です。追いつきたいのであれば、市場リーダーが設定した基準に追いつくために多額の資金を投入する必要がある。しかし、2010年にサミュエル・パルミサーノがウォール街に対して、EPSが2015年までに15ドルに増加すると約束したことを忘れてはならない。したがって、この種の投資はEPS、ひいては会社の株価に影響を与えることは必至であり、既得権益者たちは間違いなくこれに反対するだろう。

2016年以降は既得権益者が株式を売却しているため、ロメッティ氏が直面する抵抗は少なくなるだろうと考える人もいる。

しかし、たとえ誰も反対しなかったとしても、ロメッティ氏は依然として IBM の根深い遺伝子と向き合わなければならない。この抽象的な言葉は時には非常に具体的なものになることがある。つまり、IBM の粗利益率の要件だ。

IBM の製品の多くは売上総利益率が最大 90% に達しますが、全体の包括利益はわずか数パーセントです。それで、そのお金はどこに行くのでしょうか?答えはマーケティング費用です。 IBM は顧客に製品を販売するために巨大な販売システムを確立する必要があります。たとえば、保証を例に挙げてみましょう。かつて IBM の元従業員は次のように要約しました。

IBM の販売はすべて、エンジニアによる詳細な計算なしには価格設定できず、固定された既知のデバイスの保証価格を見積もることさえできないと言っても過言ではありません。これは、エンタープライズ レベルの機器自体の複雑さによって発生します...このような複雑な販売モデルでは、販売チームやプリセールス エンジニアリング チームを含む大規模な販売チームのサポートが必要であり、販売プロセス全体を完了するには、チャネル、つまりエージェントの支援にも依存します。

その結果、このような複雑で大規模なチームをサポートするには、必然的に莫大な利益が必要になります。その結果、法外な割引率が発生し、価格が 1,000 万ドルのデバイスが IBM から 50 万ドルで出荷されることになったのです。

周知のとおり、クラウド コンピューティングの最下層は X86 サーバーであり、X86 サーバー自体はそれほど収益性の高いビジネスではありません。そうでなければ、IBM が X86 ビジネスを Lenovo に売却することはなかったでしょう。クラウド コンピューティングには規模の経済性と高い粗利益率がありますが、市場シェアを獲得しようとするすべての企業間の価格競争により、IaaS レベルが 50% を超えることは決してないと推定されています。したがって、クラウド コンピューティング (IaaS) が適切に実装されたとしても、この粗利益率では IBM のニーズを満たすことはほとんどできません。

これはおそらく、『三体問題』における次元削減攻撃が意味するものでしょう。高い粗利益率で育ったこのブルージャイアントは、クラウドコンピューティングの領域で生き残るのは難しいと感じているが、アマゾンは常に低い粗利益率と大規模さを追求してきたため、水を得た魚のように繁栄している。実際、クラウド コンピューティングの粗利益率は少し高すぎます。ご存知のとおり、AWS の推進により、20 年間赤字が続いていた Amazon が突如として利益を上げ始めたのです。

つまり、IBM のクラウド コンピューティングに関する取り組みは、足かせをはめて山を登る太った男のようなものです。あらゆるステップが難しいです。

しかし、彼はついに出発した。

同社は2013年にIDCサービスプロバイダーのSoftLayerを20億ドルで買収し、IaaS製品を発売した。そして2014年に、同社は2015年EPS計画の廃止を発表し、束縛から解放された。そして2015年に、独自のPaaS製品Bluemixを発表しました。

すべては良くなってきているようです。

しかし、この時点で IBM がまだ解決していない問題が 1 つあります。それは IaaS です。

IaaS はクラウド コンピューティングの最大の部分であり、IBM が最も扱いたくない部分でもあります。

閾値が高すぎるため、多数のデータセンターの構築が必要になります。粗利益率はIBMの存続ニーズを満たすには低すぎます。あまりにも標準的であり、IBM に利点はありません。

「戦略的思考」ではセーリングレースの例が紹介されています。リーダーは、相手の戦略を観察し、ある戦略が有効だとわかったら、それを直接模倣するだけでよい。なぜなら、相手と同じ速さで行動できれば、勝つことができるからだ。

クラウド コンピューティング市場でも同様のことが言えます。リーダーたちはすでに市場での優位性を確立しています。フォロワーが発売した新製品に直面したとき、彼らはそれを真似するだけでよいのです。製品が効果的であれば、膨大な顧客基盤を活用してより大きな利益を生み出すことができます。製品が効果がない場合でも、試行錯誤する余地が広がります。

フォロワーには、市場のギャップを慎重に選択し、それを迅速に埋めるという唯一の方法があります。

したがって、SoftLayer の買収であれ、Bluemix のリリースであれ、それは IBM が水面下で調査を行っていると見ることができます。公式ウェブサイトが宣伝しているように、独自の風味を出すにはクラウドに何らかの調味料を加える必要があります。

この味付けでは IaaS をスキップするのが最善です。

ロメッティ氏はコグニティブコンピューティングを最初に考えた人物です。彼女は2016年のCESで、IBMが「コグニティブ・コンピューティング・ソリューション・クラウド・プラットフォーム企業」に生まれ変わったと述べ、IBM Watsonを繰り返し強調した。

客観的に言えば、IBM はコグニティブ コンピューティングにおいて一定の経験と優位性を持っています。

まず、ワトソンがいました。 2011年、ワトソンはバラエティ番組「ジェパディ」に初めて出演し、クイズで人間の出場者と競い合い、最終的に勝利した。これは番組史上初の人間と機械の決闘でもあり、IBM のディープ・ブルーが人間のチェス名人を破ったときと同等のセンセーションを巻き起こした。それ以来、ワトソンはアメリカ人の間で最も認知されている AI ブランドになりました。どうやら、がんの診断から顧客への商品の推奨まで、謎のワトソンは何でもできるらしい。さらに、IBM の Watson への投資はクラウド コンピューティングへの投資をはるかに上回り、2015 年だけでも 150 億ドルに達しました。

IBMはWatsonに加えて、自然言語および画像認識用のAlchemyAPI、検索エンジン用のBlekko、クレジットカードリスク管理用のIRIS Analytics、BI用のVaricentなど、独自のビジネス分析にも投資してきました。

しかし、この分野にも独自の問題があります。 AIは未来ですが、実際に実装されるまでにはまだ時間がかかりすぎます。これはクラウド コンピューティングにとってまさに付加価値です。人々は AI サービスに基づいてクラウドベンダーを選択することはありません。 IBM はこれに気付いていたに違いない。そうでなければ、2018 年にワトソンの医療部門の従業員の 70% を解雇することはなかっただろう。

そこで、すべてのクラウドベンダーを見下すというIBMの考えは失敗し、IBMはハイブリッドクラウドを思いつきました。

エンタープライズ IT 市場には、大企業顧客の 20% がリソースの 80% を占めるという法則があり、インターネットとともに登場したクラウド コンピューティングが担う顧客のほとんどは、ミディアム テールおよびロングテールの顧客です。そのため、長年にわたり人気が続いたにもかかわらず、普及率はわずか 10% 程度にとどまっています。

実際のリソースは 20% の大規模顧客にありますが、データ セキュリティ上の理由から、これらの顧客がパブリック クラウドをフルに活用することは困難です。

ここでハイブリッド クラウドが役立ちます。コアはプライベート クラウドにあり、周辺は柔軟性とセキュリティを兼ね備えたパブリック クラウドにあります。

Statistaは、ハイブリッドクラウドの市場規模は2020年には900億ドルを超えると予測しているが、これはまるで新大陸を発見したかのようなIBMの熱意に影響を与えるものではない。

IBM は、これが 1 兆ドル規模の市場であると発表し、2018 年 10 月に Red Hat を 340 億ドルで買収し、そのハイブリッド クラウド ソリューションである Openshift を買収しました。

その理由について、IBMはプレスリリースで次のように述べています。

• 調査によると、今日のクラウド市場の独占的性質により、ワークロードの 80% がまだクラウドに移行されていないことがわかっています。これにより、複数のクラウド間でのデータとアプリケーションの移植性、マルチクラウド環境でのデータセキュリティ、一貫したクラウド管理が妨げられます。

IBM と Red Hat は、この問題に対処し、ハイブリッド マルチクラウド テクノロジーの導入を加速する強力な立場にあります。その際に、両社は Linux、コンテナー、Kubernetes、マルチクラウド管理、クラウド管理と自動化などの主要テクノロジーにおける共同リーダーシップを活用します。

簡単に言えば、ハイブリッド クラウドはクラウド市場の残りの 80% の問題を解決でき、IBM と Red Hat を組み合わせることでハイブリッド クラウドのすべての問題を解決できます。

おそらく IBM にとって、ハイブリッド クラウドとは、IaaS を省略してクラウド コンピューティングに取り組むことであり、ハードウェアを省略してサービスに取り組むことと何ら変わりありません。 IBM は何百年もの間これを行っており、非常に優れています。

しかし、誰もが戦略的思考に長けているようです。 IBM の Redhat が普及する前から、リーダーたちはすぐにハイブリッド クラウドを「コピー」していました。

まず、AWS は 2018 年 12 月に Outposts をリリースし、次に Azure は Azure Stack をリリースしました。今年 4 月には、Google Cloud も Anthos をリリースしました。元々静かだった市場が突然混雑し、その中でもアンソスが最も危険な場所となっています。

まず、現時点では、ハイブリッド クラウドをオープン ソースと組み合わせる必要があります。この方法でのみ、企業はシームレスに移行できるからです。オフライン IDC、プライベート クラウド、パブリック クラウドのいずれであっても、同じオープン ソース ソフトウェアがインストールされていれば、単一のクラウド ベンダーにロックインされることを根本的に防ぐことができます。

第二に、現在ハイブリッド クラウドのより成熟したソリューションは、Kubernetes とコンテナ化を組み合わせたものです。ソフトウェアはコンテナにデプロイされ、Kubernetes でオーケストレーションおよびスケジュールされます。こうすることで、コンテナ内で生活しているのと同じように、移動するときに箱だけを持ち去るだけで、自由に移行することができます。

Google は常にオープン クラウドを信じており、最近 7 つの主要なオープン ソース企業との協力を発表したため、この点ではライバルは存在しません。 Kubernetes に関しては、Google によってオープンソース化されています。今回リリースされた Anthos は Kubernetes をベースにしています。

IBMのハイブリッドクラウド製品はRed HatのOpenshiftであり、OpenshiftもKubernetesを中核としており、Anthosの主砲を直撃する。

一見すると、IBM のハイブリッド クラウド計画も失敗しそうだが、これまでのところ、実際にはそれほど悪くはない。結局のところ、AWS、Azure、Google Cloud で稼働している Openshift は、5 年以上にわたって市場をリードする地位を維持しており、1,000 社近くの顧客を獲得しています。 Anthos にはまだ時間が必要です。

しかし、IaaS を回避したい IBM にとって、この短期的なリードはあまり意味がありません。本当にハイブリッド クラウドを選択する場合、2 つの問題を判断する必要があります。1 つ目は、ハイブリッド クラウド市場が十分に大きいかどうか、2 つ目は、ハイブリッド クラウドにおける競争力が十分に強いかどうかです。

答えは不明かもしれないが、青い巨星はクラウドコンピューティングに関与しており、白色に変わり始めている。

1943年、IBMのワトソンは、世界にはコンピューターが5台あれば十分だと言いました。このジョークは時代を超え、今では世界の五つの雲の予言となっている。

皮肉なことに、IBM は排除されようとしている。